Ein Expertenblick auf ein breites Universum

Die Bandbreite an Möglichkeiten ist immens: Das Universum umfasst fundamentale und quantitative Strategien, Long-only- und Long-Short-, Event-driven- sowie Makro- und festverzinsliche Anlagen. Zudem kann es auch innerhalb einer Kategorie oder Anlageklasse unterschiedliche Stile geben: direktional oder marktneutral, allgemein oder sektorspezifisch. Aus all diesen Nuancen ergeben sich unterschiedliche Risikoniveaus, Tendenzen und Korrelationen. Über die Jahre hinweg haben wir eine robuste hauseigene Datenbank entwickelt, in der über einhundert Fonds mit all ihren Eigenschaften verzeichnet sind.

Wichtiger als Zahlen: der Faktor Mensch

Zahlen zu analysieren, ist wichtig. Wir richten unseren Blick jedoch über sie hinaus. Die Auslese der besten Manager jeder Strategie beginnt damit, ihre jeweils besonderen Kompetenzen, Schwerpunkte, Stärken und Schwächen zu verstehen, um sich ein Bild davon machen zu können, wie sie unter verschiedenen Marktbedingungen reagieren. Regelmäßige persönliche Treffen im Vorfeld von Anlageentscheidungen sowie im Rahmen des laufenden Monitorings sind entscheidend, um künftige Chancen zu entdecken und Abweichungen des Managementstils, Höhenflüge und stures Festhalten der Managerzu vermeiden.

Ein umfassender Due-Diligence-Prozess

Unser Due-Diligence-Prozess ist das Ergebnis unserer langjährigen Erfahrung bei der Fondsauswahl. Er umfasst eine umfangreiche qualitative und quantitative Analyse der Strategien sowie persönliche Gespräche und wird durch strenge rechtliche und operationelle Prüfungen durch unabhängige Risikomanager abgerundet. Am Ende dieses Prozesses steht ein Korb aus 200 möglichen Fonds, die unseren Kriterienin jeder Kategorie entsprechen.

Eine durchdachte Kombination aus Strategien zum Aufbau eines robusten Portfolios

Alle Strategien, in die wir investieren, weisen ein spezifisches Risiko-Rendite-Profil auf und nehmen innerhalb des Portfolios eine bestimmte Rolle wahr: festverzinsliche Relative-Value-Strategien, globale Makro-Strategien, Long-Short-Aktienstrategien, quantitative Strategien wie Volatilitätsarbitrage oder Trendfolge etc. In Abhängigkeit von den Marktbedingungen und unseren Überzeugungen setzen wir diese Strategien anschließend um. Mitunter mischen wir darüber hinaus opportunistische thematische Top-down-Engagements bei, die unserer entschiedenen Ansicht entsprechen.

Eine kontinuierliche Überwachung der Risikokennzahlen

Risiko-Kennzahlen sind komplex. Wird der Portfolioaufbau nicht in ausreichendem Maße aus der Risikoperspektive überwacht, droht bei turbulenten Märkten ein erhebliche Gefahr für das Portfolio. Deshalb behalten wir Kreuzkorrelationen genau im Blick und passen unsere Portfolios laufend an, um die Belastbarkeit dieserin allen Marktphasen aufrechtzuerhalten.

• Kapitalverlustrisiko
• Aktienrisiko
• Zinsrisiko
• Kreditrisiko
• Rohstoffrisiko
• Hochzinsrisiko

• Währungsrisiko
• Liquiditätsrisiko
• Derivaterisiko
• Gegenparteirisiko
• Modellrisiko
• Arbitragerisiko

• Volatilitätsrisiko
• Schwellenländerrisiko,
• Hebelungsrisiko
• Indexanbieterrisiko
• Nachhaltigkeitsrisiko