- Proceso de inversión único que permite reducir en un 50% el riesgo de fracaso del mercado de las operaciones de fusión y adquisición.
- Proceso de gestión demostrado, sin cambios desde el 30/09/2008.
- Soluciones de inversión adaptadas a los distintos perfiles de inversor con liquidez diaria.
- Patrimonio gestionado de cerca de 400 M€.
- Equipo con una larga trayectoria, trabajando juntos desde hace 14 años.
La complementariedad de conocimientos
La estrategia de gestión del fondo Candriam Risk Arbitrage consiste en identificar las operaciones de fusión y adquisición exitosas. El trabajo del equipo gestor consiste en evitar posicionarse en operaciones con un riesgo de fracaso demasiado alto.
Por un lado, un enfoque muy cuantitativo de las operaciones. Gracias a una base de datos propia, tenemos una visión de más de 4500 operaciones de fusión/adquisición anunciadas desde 1998.
Por otro lado, el enfoque cualitativo donde se identifican entre la documentación jurídica, las distintas cláusulas y elementos que pueden debilitar el éxito de la operación.
Gracias al doble análisis, Fabienne Cretin-Fumeron y Stéphane Dieudonné clasifican cada operación según tres perfiles de riesgo. Juntos construyen una cartera diversificada y fundada principalmente en el análisis del binomio rentabilidad/riesgo (potencial de subida frente al riesgo de fracaso).
Una buena herramienta de diversificación
Solo intervenimos en operaciones oficialmente anunciadas. A partir de ese momento, la cotización de la empresa objetivo deja de estar vinculada a sus fundamentales y pasa a depender más de la situación de la operación. De ahí que la estrategia presente una escasa correlación con el mercado y una volatilidad histórica claramente inferior a la del mercado.