Ein Investmentansatz, der Schocks abfangen und nicht verstärken soll
Unternehmensanleihen können stabil erscheinen, da die laufenden Erträge über weite Strecken planbar und relativ stetig sind. Doch diese Anlageklasse ist strukturell asymmetrisch: Das Aufwärtspotenzial ist im Wesentlichen auf den vertraglich vereinbarten Kupon und eine begrenzte Spread-Kompression beschränkt, während das Abwärtsrisiko erheblich und potenziell dauerhaft sein kann – insbesondere bei einer Verschlechterung der Emittentenfundamentaldaten oder bei abrupt abnehmender Marktliquidität.
Deshalb beginnt unser Ansatz beim Risikomanagement: Unser Fokus liegt darauf, Risiken frühzeitig transparent zu machen, quantitativ zu erfassen und qualitativ einzuordnen. Ziel ist es, Risikotreiber systematisch identifizierbar und im Investmentprozess explizit diskutierbar zu machen – lange bevor sie sich unerwartet in der Portfolioperformance materialisieren.
Warum sollten Risiken im Fokus stehen?
Ein Risikofokus macht Unternehmensanleihen von einer potenziellen Unsicherheitsquelle zu einem Baustein planbarer, disziplinierter Erträge. Entscheidend ist die frühzeitige und systematische Analyse von Abwärtstreibern, Liquiditätsbedingungen und Kapitalstrukturmerkmalen. So lässt sich klar unterscheiden zwischen Risiken, die durch eine angemessene Risikoprämie vergütet werden, und solchen, die strukturell unterkompensiert sind.
Das Ertragspotenzial ist begrenzt. Das Verlustpotenzial nicht
Unternehmensanleihen belohnen Disziplin. Wenn sich die Spreads ausweiten oder Liquidität in einem ungünstigen Moment spürbar nachlässt, erfahren Anleiheinhaber schnell, dass „Sicherheit“ situationsbedingt sein kann.
Liquidität kann gerade dann verschwinden, wenn sie am wichtigsten ist
Die Anleihemärkte können in ruhigem Fahrwasser liquide und in Stresssituationen gnadenlos sein. Die frühzeitige Steuerung der Liquidität ist Teil des Risikomanagements.
Struktur ist Teil des Risikos
Anleihenbedingungen, Rang der Anleihe und Aussichten auf Erholung beeinflussen die Ergebnisse häufig stärker als die Gesamtrendite. Bei Unternehmensa spielt das Kleingedruckte eine Rolle.
Global High Yield: Ausblick
Ein umfassender Ausblick für die weltweiten Hochzinsmärkte im Jahr 2026, der untersucht, wie Carry, Streuung und die Selektivität der Emittenten Chancen und Risiken im Laufe des Anleihezyklus beeinflussen. Mehr erfahren:
Angesichts enger Spreads und des näher rückenden Refinanzierungsrisikos schrumpft die Fehlertoleranz.
Der Schlüssel für das Jahr 2026 liegt deshalb darin, zu verstehen, wo die Entwicklung robust sein wird.
Der Ansatz von Candriam
Schauen Sie sich die Erklärungen von zwei führenden Mitgliedern des Fixed Income Teams von Candriam an - Charudatta Shende , Fixed Income Strategist und Head of Client Portfolio Management, sowie Client Potfolio Manager, Marie Thomin – die erläutern, was es bedeutet, das Risiko zu bändigen, und wie das bei Candriam genau gemacht wird.
Was spricht bei Anleihen für Candriam
Erfahrung, die sich im Lauf der Zeit verstärkt. Die Anleihekompetenz von Candriam beruht auf eingespielten Teams, fundierter Marktkenntnis und einer Kultur des gemeinsamen Risikobewusstseins, die zyklusübergreifende kohärente Entscheidungen unterstützt.
- 0 Emittentenausfälle in den von uns verwalteten Anleihestrategien zeigen den seit langem bestehenden Fokus auf Verlustrisiken und Disziplin.
- Verwaltetes Vermögen von 16,5 Mrd. Euro in Anleihen per 31.12.25
- 20 Experten, die sich im Anleihensegment perfekt ergänzen. Portfoliomanager, Analysten und Spezialisten arbeiten in den 8 Anleihenstrategien von Candriam zusammen
- 25 Jahre Investitionserfahrungen an den Anleihemärkten – aufgebaut über mehrere Marktzyklen hinweg und geprägt durch unterschiedliche Stressphasen.
Candriams Expertise im Bereich Unternehmensanleihen
Erfahren Sie mehr über unsere Expertise bei Unternehmensanleihen
Ein umfassender Überblick zur Unternehmensanleihen-Kompetenzen Candriam – mit Darstellung unseres risikoorientierten Investmentprozesses, der Expertise unseres Teams sowie unseres Spektrums an Long-Only- und Long-Short-Strategien im Bereich Unternehmensanleihen.
Unsere Lösungen in der Anlageklasse Unternehmensanleihen
Candriams Lösungen sind darauf ausgelegt, unterschiedliche Portfoliofunktionen und Marktumfelder zu berücksichtigen und gleichzeitig in einer kohärenten Risk-First-Anlagephilosophie verankert zu bleiben. Bei unseren Investmentansätzen liegt der Schwerpunkt auf diszipliniertem Portfolioaufbau, Liquiditätsbewusstsein und Verlustkontrolle.
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Candriam Bonds Global High Yield
Europäische und US-Unternehmensanleihen, Investment Grade und High Yield (BB+ bis B-), ohne Finanzwerte
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Euro-Investment-Grade-Anleihen mit ESG-Fokus
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Euro-Investment-Grade-Anleihen mit Fokus auf das Segment 0 bis 3 Jahre: niedrige Duration und begrenzte Volatilität
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Nachrangige Anleihen von hochwertigen Finanzinstituten
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