Oft wird die Energiewende als eine Clean-Energy-Story dargestellt. Im Zuge der zunehmenden Elektrifizierung wird jedoch eine andere Frage immer wichtiger: Kann die Weltwirtschaft die Ressourcen sichern, wiederverwenden und verwalten, die nötig sind, um die Energiewende zu ermöglichen?
Saubere Energie bleibt zentral. Erneuerbare Energien, Batterien, Netze und elektrifizierte Transporte stehen nach wie vor im Zentrum der Dekarbonisierung. Doch die Energiewende ist breit gefächert. Sie hängt von Materialien, Wassersystemen, Kühlsystemen, Recyclingkapazitäten, Industrieanlagen und digitalen Technologien ab, die eine effizientere Nutzung von Ressourcen ermöglichen.
Hier kann die nächste Phase der Energiewende definiert werden. Die Herausforderung besteht nicht mehr nur darin, sauberere Energie zu erzeugen. Es geht jetzt auch darum, eine ressourcenschonendere Wirtschaft aufzubauen.
Die weltweite Materialgewinnung hat sich in den letzten 50 Jahren mehr als verdreifacht und aktuelle Trends deuten auf weiteren Druck in den kommenden Jahrzehnten hin.[1] Das ist wichtig, weil viele der Technologien, die eine Dekarbonisierung ermöglichen, selbst ressourcenintensiv sind. Netze brauchen Kupfer, Stahl, Kabel und Transformatoren. Batterien benötigen kritische Mineralien. Rechenzentren brauchen Halbleiter, Kühlsysteme und eine zuverlässige Strominfrastruktur.
Dies untergräbt nicht die Argumente für die Energiewende, aber es verstärkt die Notwendigkeit, darüber anders nachzudenken.
Kreislaufwirtschaft wird oft mit Recycling in Verbindung gebracht, aber das ist nur ein Teil des Ganzen. Die Kreislaufwirtschaft umfasst auch die Neugestaltung, Reparatur, Wiederverwendung, Materialrückgewinnung, automatisierte Sortierung, fortschrittliche Verpackungen und effizientere industrielle Prozesse. Ihr Ziel ist es, die Abhängigkeit von Rohstoffen zu reduzieren und mehr Wert in der Wirtschaft zu halten.
Das Ausmaß der Chancen ist nach wie vor erheblich. Der Anteil der von der Weltwirtschaft wiederverwendeten Materialien ist in den letzten Jahren gesunken, von 9,1% im Jahr 2018 auf 6,9% im Jahr 2025.[2] Mit anderen Worten: Die Kreislaufwirtschaft wird gerade in dem Moment, in dem die Wirtschaft weniger zirkulär wird, zunehmend diskutiert.
Für Unternehmen kann dies zu einem Problem der Wettbewerbsfähigkeit werden. Die Verringerung der materiellen Intensität kann dazu beitragen, die Exposition in Rohstoffschwankungen, Angebotsstörungen und regulatorischem Druck zu begrenzen. Die Verbesserung der Wiederherstellung und Wiederverwendung kann auch widerstandsfähigere Industriemodelle unterstützen.
Für Anleger ist die Chance nicht auf die traditionelle Abfallbewirtschaftung beschränkt. Sie kann sich auch auf Unternehmen erstrecken, die Industrieautomatisierung, Materialrückgewinnungssysteme, Sensoren, Software, Recyclinggeräte und fortschrittliche Fertigungstechnologien anbieten. Das sind die Systeme, die helfen können, die Kreislaufwirtschaft in praktische zirkuläre industrielle Lösungen umzuwandeln.
Wasser wird oft als eine soziale und ökologische Herausforderung dargestellt. Zunehmend wird es aber auch eine wirtschaftlich Herausforderung.
Mehr als 2 Milliarden Menschen haben immer noch kein sicher verwaltetes Trinkwasser, während rund 3,5 Milliarden Menschen keine sicher verwaltete Abwasserentsorgung haben.[3] Gleichzeitig ist die Wasserknappheit zunehmend relevant für industrielle Kapazitäten, Infrastrukturplanung und die Resilienz in den Lieferketten. Die Weltbank schätzt, dass Wasserknappheit einige Regionen bis 2050 bis zu 6% des BIP kosten könnte .[4]
Die Anlageauswirkungen sind breit gefächert:
Industrielle Anwender brauchen Systeme, die es ihnen ermöglichen, Wasser zu recyceln, den Verbrauch zu reduzieren und zuverlässiger in wassergefährdeten Regionen zu arbeiten.
Halbleiter bieten ein nützliches Beispiel. Die fortschrittliche Chip-Fertigung hängt von stark kontrollierten Umgebungen, stabiler Kühlung und großen Mengen an Reinstwasser ab. Effiziente Kühlung, Wärmeaustausch, Behandlung und Recycling sind keine peripheren Nachhaltigkeitsmaßnahmen. Sie können für Produktivität, Zuverlässigkeit und Kostenkontrolle zentral sein.
Da die Nachfrage nach Halbleitern steigt – angetrieben von KI, Elektrifizierung und digitaler Infrastruktur – werden Wasser- und Kühlsysteme Teil des physischen Investitionsfalles für die Umweltwende.
Eine der wichtigsten Veränderungen ist die Sicht der Unternehmen auf Umweltinvestitionen. Maßnahmen, die früher vor allem als Compliance-Kosten behandelt wurden, werden zunehmend unter dem Gesichtspunkt von Effizienz, Widerstandsfähigkeit und Wettbewerbsfähigkeit bewertet.
Unserer Ansicht nach sind drei Arten von Unternehmen besonders relevant.
Zusammen zeigen diese Gruppen, warum der Umweltwandel nicht als ein einziges Thema betrachtet werden sollte. Es ist ein struktureller Wandel in der Art und Weise, wie die Wirtschaft Ressourcen produziert, verbraucht und verteilt.
Saubere Energie bleibt das Rückgrat. Doch die nächste Phase könnte zunehmend von den Systemen geprägt sein, die es der Weltwirtschaft ermöglichen, mehr mit weniger zu schaffen.
Für Investoren stellt sich nicht nur die Frage, wer sauberere Energie produziert. Dabei ist es auch wichtig, das Wachstum weniger ressourcenintensiv, widerstandsfähiger und besser auf die physischen Zwänge der Weltwirtschaft auszurichten.
Eine eingehende Untersuchung der Energiewende als Anlagemöglichkeit für mehrere Jahrzehnte, bei der untersucht wird, wie Dekarbonisierung, Kreislaufwirtschaft und Wassersicherheit die Branchen, die Infrastruktur und die Kapitalallokation umgestalten. Entdecken Sie:
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