Nous surveillerons les estimations provisoires des indices des directeurs d’achats aux États-Unis, en zone euro, au Japon et en Chine afin de jauger l'évolution de la croissance mondiale pour le mois en cours.

Loin de toucher à sa fin, le cycle économique mondial est en pleine reconfiguration. Après un premier trimestre volatil et une escalade des droits de douane début avril, l’actualité du mois de mai 2025 est marquée par une désescalade des tensions commerciales.

L’élection de Donald Trump et le contrôle des deux chambres du Congrès par les républicains offrant au nouveau Président les moyens d’appliquer son programme, constituent un nouvel environnement aux Etats-Unis. Quelles sont les principales décisions qui seront prises par la nouvelle administration ? Quels sont leurs impacts sur l’environnement macroéconomique, sur les marchés et pour les investisseurs ?

Alors que l’envolée des droits de douane annoncée le « Jour de la libération » avait entraîné les actifs risqués – et les bons du Trésor américain – dans une zone de turbulences, un semblant de calme est revenu sur les marchés.

Le « Jour de la libération » a déboussolé les investisseurs et provoqué une onde de choc sur les marchés financiers. Les données concrètes des indicateurs économiques résistent, mais suggèrent un prochain ralentissement.

« Volatils » est probablement l’adjectif qui décrit le mieux les marchés en avril, alors que les droits de douane annoncés par le président Trump se sont révélés plus étendus et plus sévères qu’anticipé.

Les rendements européens sont revenus à des niveaux plus conformes aux tendances historiques, après des années passées dans le désert des faibles rendements.

La consommation américaine sera au centre de l’attention avec la publication des chiffres des ventes de détail et des résultats préliminaires de l'enquête de l'université du Michigan sur la confiance des consommateurs. Ces données fourniront un aperçu du comportement et du sentiment des ménages américains en matière de dépenses.