Les principaux indices boursiers américains ont fait du surplace. Depuis le sommet atteint en octobre par le secteur de la technologie, le S&P 500 est resté stationnaire, une inertie masquant une rotation décisive.

L’activité a bien résisté en ce début d’année, l’incertitude associée à la politique commerciale américaine s’atténuant par rapport au pic de la fin 2025 tandis que le FMI relevait ses prévisions de croissance mondiale.

Les investisseurs en dette émergente ont été bien récompensés récemment. Les obligations souveraines en devises fortes ont bénéficié de coupons élevés, d’un resserrement des spreads et de quelques reprises opportunes, tout comme le segment corporate qui a suivi une trajectoire similaire – le haut rendement apportant une large contribution à la performance.

Ayant mis fin à notre position longue tactique, nous sommes désormais neutres sur la duration américaine. Si le contexte macroéconomique reste résilient, l’équilibre des risques sur l’ensemble de la courbe s’est suffisamment modifié pour justifier ce recalibrage.

Les actions européennes sont restées dans le vert depuis notre dernier comité d’investissement, bénéficiant de la diversification hors des États-Unis et de l’amélioration des signaux macroéconomiques. La croissance du PIB s’est accélérée au dernier trimestre 2025.

Aux États-Unis, la publication retardée des chiffres de l’emploi sera au centre de l’attention. Le consensus table sur la création de 70 000 emplois et un taux de chômage stable à 4,4 %.

Le monde de 2030 prend déjà forme : assistants IA intégrés au quotidien, mobilité autonome, usines pilotées par logiciel, jumeaux numériques et systèmes énergétiques intelligents capables d’optimiser la demande en temps réel.

Pourquoi la question de l’autonomie stratégique européenne est un puissant catalyseur d’investissements et d’opportunités sectorielles.

L'oncologie de précision entre dans une nouvelle ère : celle d’une détection plus précoce, de traitements personnalisés et d’un potentiel croissant de rémission durable, voire de guérison.

Aux États-Unis, les chiffres de l’emploi seront au centre de l’attention. Le consensus table sur la création de 65 000 emplois et un taux de chômage stable à 4,4 %.

Nous surveillerons cette semaine la décision de la Fed et la conférence de presse qui suivra – Jerome Powell sera probablement interrogé sur l’audition de Lisa Cook devant la Cour suprême.

L’année s’ouvre sur une économie mondiale qui ne ralentit ni n’accélère de manière décisive, mais qui est de plus en plus façonnée par des forces qui se combinent et, parfois, s’opposent.

Les indicateurs de croissance et d’inflation se sont stabilisés en fin d’année. En zone euro, l’estimation flash a montré un ralentissement de l’IPCH global à 2,0 % en glissement annuel en décembre, un niveau globalement cohérent avec la décision prise par la BCE de maintenir ses taux directeurs inchangés et avec les projections indiquant une inflation proche de l’objectif à moyen terme.

Taux américains : approche tactique de la duration, pentification structurelle.

Les actions européennes ont fortement progressé depuis notre Comité actions de décembre, les petites capitalisations surperformant les grands groupes.

Cette semaine, tous les yeux seront tournés vers le Forum économique mondial de Davos, où nous surveillerons le discours de Donald Trump et les déclarations de la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Aux États-Unis, le rapport sur l’IPC de décembre et la publication du Livre beige de la Fed avant la réunion du FOMC (prévue fin janvier) seront au centre de l’attention.

En ce début d’année, les investisseurs surveilleront le rapport sur l’emploi américain, alors que les récents signaux du marché du travail manquent de clarté.

Alors que les dépenses d’investissement dans l’IA s’intensifient, que la Chine accélère et que les opportunités s’élargissent à de nouvelles régions, comment les investisseurs doivent-ils aborder la construction de leur portefeuille pour 2026 ?

L’investissement à impact permet d’aligner résultats tangibles et résultats financiers, offrant ainsi une voie potentielle pour restaurer la confiance dans la finance durable.

L’économie mondiale aborde l’année 2026 dans une configuration que peu d’analystes auraient osé prédire au début de 2025 : elle ralentit, certes, mais nous sommes loin de l’arrêt ou de la contraction tant redoutés.

Peu d’indicateurs seront publiés pendant la période des fêtes, car les marchés financiers du monde entier tourneront au ralenti pendant les festivités de Noël et du Nouvel An.

Comme au cours des deux dernières années, le crédit reste une classe d'actifs privilégiée par les investisseurs obligataires mondiaux. La combinaison de fondamentaux solides, de facteurs techniques favorables et de rendements généreux fait du crédit un rare point d’ancrage de stabilité dans un monde toujours en proie à la volatilité et à l'incertitude politique.

Valeur refuge, protection contre l’inflation, instrument de diversification ou actif de conviction : quel rôle l’or joue-t-il aujourd’hui ?

Alors que les marchés du crédit privé et du haut rendement continueront d’offrir des opportunités en 2026, une sélection rigoureuse devient essentielle pour les investisseurs.