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Message important : Attention aux escroqueries par usurpation d'identité

Des messages et des publicités frauduleuses circulent actuellement sur les plateformes de messagerie, y compris WhatsApp, en usurpant l'identité de la marque Candriam et de ses employés. Veuillez noter que Candriam n'offre jamais de recommandations d'investissement ou de conseils financiers par le biais de canaux tels que les médias sociaux ou les plateformes de messagerie.

2024 : dix thèmes en pleine lumière

Alors que le mois de décembre mettait fin à une nouvelle année difficile sur les marchés financiers, notre CIO Nicolas Forest et les experts en investissement de Candriam ont respecté la tradition et ont pris le temps de réfléchir aux événements passés et aux opportunités potentielles à venir. Des gestionnaires de portefeuille, des économistes et des analystes ont mis leurs idées sur papier et ont partagé dix articles sur les thèmes qui, selon eux, façonneront l'année 2024 :

  • Politique monétaire : se dirige-t-on enfin vers une courbe des taux plus « normale » ?
  • Comment profiter des taux élevés dans un portefeuille obligataire ?
  • Actions : qu'en est-il des marges et des bénéfices des entreprises ?
  • Faut-il s'inquiéter de la soutenabilité des dettes publiques dans la zone euro ?
  • Où en sommes-nous dans le financement de la transition énergétique ?
  • Le marché de l'immobilier est-il prêt pour un dégel printanier ?
  • Marchés émergents : découvrez les nouvelles étoiles montantes !
  • Le secteur de la santé est-il encore défensif ?
  • Année électorale aux États-Unis : quelles conséquences économiques en cas de duel Biden-Trump ?
  • Allocation d'actifs : quel portefeuille pour aborder 2024 ?

Vous souhaitez avoir une vue d'ensemble ou vous vous intéressez de plus près à l'un d'entre eux ? Ils sont rassemblés ici dans un seul document.

Cliquez ici et téléchargez notre Outlook pour 2024

2024 : dix thèmes en pleine lumière

  • L’Europe peut-elle se frayer un chemin vers l’autonomie énergétique ?

    L’Europe est peut-être en train de mettre fin à sa dépendance vis-à-vis des énergies fossiles russes, mais l’autonomie énergétique ne sera pas atteinte uniquement en modifiant le mix énergétique. Elle nécessitera de disposer de réseaux plus solides, d’une capacité industrielle accrue et de chaînes d’approvisionnement en matières premières essentielles plus résilientes.

  • La dispersion et les tendances créent des opportunités

    September was characterised by resilient global economic activity, persistent inflationary pressures and increasing concerns over monetary tightening and geopolitical risks. In the United States, economic momentum remained robust, supported by AI-related investment and resilient consumption, despite signs of labour market moderation. In Europe, economic indicators continued to improve, with manufacturing and services PMIs signalling greater resilience.

  • Le test des bénéfices

    Après une période où les bénéfices ont permis aux actions d’absorber la hausse des taux, la hausse des rendements commence à peser sur le sentiment des investisseurs en actions. La saison des résultats du troisième trimestre permettra de savoir si les entreprises peuvent conserver la confiance du marché grâce à des résultats solides et des prévisions crédibles. Les projections de bénéfices continuent d’augmenter, une tendance encourageante qui accroit cependant la pression sur les entreprises.

  • Les bénéfices au centre de l’attention

    La Fed a relevé ses taux alors que les investisseurs il y a quelques mois à peine anticipaient des baisses. Les marchés tablent désormais sur une poursuite du resserrement monétaire jusqu’en 2027, mais les actions américaines restent en hausse depuis le début de l’année. Les prévisions de bénéfices ont résisté au retournement des anticipations de politique monétaire. La saison des résultats du troisième trimestre permettra de vérifier si les entreprises sont en mesure de répondre à ces attentes.

  • Maintien d’une surpondération de la duration sur les taux européens

    Nous surpondérons légèrement la duration du segment 2-5 ans après la forte correction de septembre. La hausse des rendements réels a rendu les valorisations plus intéressantes, mais notre conviction reste limitée. Elle s’appuie essentiellement sur la politique monétaire : les marchés anticipent un taux directeur autour de 4,75 % , ce qui laisse espérer un cycle de resserrement moins agressif.

  • Envolée de la dette liée à l’IA

    L’essor des infrastructures liées à l’IA pousse certaines des plus grandes entreprises technologiques mondiales à faire davantage appel aux marchés de la dette.

  • Identifier le risque climatique dans le crédit

    Lorsque les indices climatiques ne sont pas d’accord, l’écart est-il simplement un bruit, ou un risque que les marchés du crédit évaluent ? Cet article établit un lien entre la recherche académique et les pratiques d’investissement afin d’explorer l’incertitude liée au bêta climatique des obligations d’entreprise américaines et européennes.

  • Leadership efficace : votre conseil d’administration est-il prêt à relever le prochain défi en matière de leadership ?

    Les changements à la tête d’une entreprise peuvent avoir des répercussions sur la mise en œuvre de la stratégie, sur la stabilité de l’organisation, sur la confiance des investisseurs et sur la création de valeur à long terme. Mais aujourd’hui, une gouvernance efficace du leadership ne se limite pas au choix du bon PDG. Les conseils d’administration doivent également anticiper les compétences dont leur entreprise aura besoin en matière de leadership pour mener à bien la prochaine phase de sa stratégie.
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