Si certains éléments de notre Rapport Annuel d’Engagement et de Vote 2024 vous semblent familiers, ce n'est pas un hasard. Pour maximiser notre impact, nous nous concentrons sur des thèmes de long terme. L'engagement et le vote sont au cœur de notre processus d'investissement, et vont bien au-delà de l'importante responsabilité que nous avons déjà concernant les investissements.
Il y a un an, nous décrivions notre démarche comme « rester fidèles à nos principes tout en nous adaptant à un monde en perpétuel changement ». Qui aurait pu imaginer les bouleversements survenus en seulement douze mois ? Nos politiques et notre cadre nous permettront-ils d’affronter efficacement les changements à venir ?
La transparence, l'expertise et l'intelligence de situation doivent constituer la base de nos relations avec les entreprises et les pays dans lesquels nous investissons, si nous voulons naviguer dans une telle complexité :
Chaque année, lors de la mise à jour de notre Politique de Vote par Procuration , nos principes fondamentaux demeurent : les droits des actionnaires, l'égalité de traitement des actionnaires, la responsabilité des conseils d'administration, ainsi que la transparence et l'intégrité des états financiers. Nous sommes restés fidèles à ces principes depuis leur première publication en 2003.
Fin 2024, nous avons mis à jour notre Politique d'Engagement. Nos trois piliers - encourager une plus grande transparence dans la communication des informations ESG, soutenir la prise des décision d'investissement et influencer les pratiques des entreprises sur les sujets ESG – restent au cœur de notre approche de long terme. Nous avons élargi nos thèmes, passant de trois (changement climatique, droits de l'homme et éthique) à cinq.
Dans un environnement complexe, où certains acteurs du marché peuvent se montrer prudents lorsqu’il s’agit de s'exprimer, nous nous appuyons sur nos principes et notre cadre pour présenter une orientation claire. Pour en savoir plus, consultez notre page de présentation de la durabilité
Cela signifie rester fidèles à nos principes, tout en nous adaptant en permanence à un monde en perpétuel changement. Par exemple, en 2023, nous avons commencé à pré-déclarer un plus grand nombre de nos intentions de vote afin d'être transparents vis-à-vis de nos parties prenantes, et dans certains cas, de nous en servir comme moyen d'escalade.
Notre Rapport Annuel d’Engagement et de Vote 2024 présente notre approche autour de trois thèmes d'engagement prioritaires : la Gouvernance, le Climat and la Biodiversité, ainsi que les Droits humains et le Capital humain. Forts d’une longue expérience dans la gestion active, nous œuvrons depuis longtemps à établir une cohérence entre nos efforts d'engagement, nos décisions de vote, nos analyses ESG et nos stratégies d'investissement.
La gouvernance est la base d'une organisation bien gérée. Ce n’est pas un pilier isolé des considérations Environnementales, Sociales et de Gouvernance (ESG), mais bien la fondation qui les soutient toutes. La gouvernance est la pierre angulaire de nos analyses, que ce soit pour les entreprises ou les émetteurs souverains.
Nos analyses examinent de plus en plus si les membres du conseil d'administration disposent de l'éventail de compétences et de l'expertise nécessaires pour identifier et gérer la stratégie et les risques de l'entreprise.
La gouvernance ne se limite pas aux entreprises. Nous sommes de plus en plus présents et actifs auprès des émetteurs souverains, que ce soit en direct ou par le biais d'engagements collaboratifs.
Lisez notre étude de cas, Costa Rica : Engagement actif.
Consulter notre exemple sur Panama, régimes fiscaux et la transparence.
La feuille de route climatique est en constante évolution, même si 2024 a été marquée par des perturbations sans précédent et de réels dommages financiers causés par . Dans un monde où les niveaux d'endettement des États posent question, où les budgets d’infrastructures, d'industrie et d'éducation cèdent souvent la place aux budgets de défense, les engagements de financement actuels demeurent insuffisants pour impulser les transformations nécessaires afin d’aligner les émissions mondiales sur les réductions recommandées par la science. La bonne nouvelle est que certaines logiques économiques restent intactes : dans de nombreux cas, les énergies renouvelables sont également financièrement compétitives. Cela devrait faciliter la transition vers une énergie durable, même si le contexte géopolitique instable en a ralenti le rythme.
L'initiative Net Zero Asset Managers (NZAMI), dont Candriam est signataire, a fait les gros titres début 2025 après le retrait de certains grands gestionnaires d'actifs américains et la décision de l’initiative NZAM de « réexaminer le dispositif afin de s'assurer qu'il reste adapté dans le nouveau contexte mondial ». Cela n'affecte en rien nos efforts directs, ni ne modifie notre engagement en faveur de l'objectif « Net Zéro ».
Notre campagne pluriannuelle d'engagement Net Zéro encourage les entreprises dans lesquelles nous investissons à s'aligner avec une trajectoire de +1,5˚C. En écoutant nos clients, nous avons mis au point un cadre d'évaluation propriétaire en dix points sur les émissions net zéro. Nous espérons partager notre expertise et nos connaissances avec les entreprises dans lesquelles nous investissons pour les accompagner dans leur trajectoire de décarbonation, à travers des mesures telles que le dépôt de résolutions d'actionnaires et un vote par procuration actif.
Au cours de l’année 2024, les entreprises ont montré les plus grands progrès sur quatre points : Ambition, Transparence, Engagement en faveur d’une politique climatique et Gouvernance climatique. En conséquence, la plupart de nos efforts et de nos objectifs se concentrent désormais sur la manière dont les entreprises dans lesquelles nous investissons fixent des objectifs intermédiaires pertinents et crédibles de réduction des émissions, se montrent transparentes, allouent des capitaux à ces plans et veillent à ce que la transition soit juste et minimise les effets collatéraux. Vous trouverez davantage d'informations à ce sujet dans notre Rapport d'avancement Net Zero.
Nous pensons que notre capacité à maintenir le cap alors que les conditions du marché deviennent de plus en plus complexes découle de la discipline de long terme de nos priorités en matière d'engagement et de vote.
Consultez notre récente étude de cas, PFAS, La menace invisible, qui montre comment nous dialoguons avec les entreprises sur les risques liés aux PFAS, ou « polluants éternels ».
Vous souhaitez en savoir plus sur la manière dont nous intégrons la biodiversité dans nos investissements ? Consultez notre stratégie biodiversité À la recherche d'une nouvelle symbiose avec la nature.
Le déploiement rapide de l'intelligence artificielle (IA) affecte à la fois les droits humains et le capital humain. L'IA présente des risques sociétaux importants, notamment la possible destruction d'emplois, les biais algorithmiques et l'érosion de la vie privée à mesure que les systèmes deviennent de plus en plus sophistiqués et omniprésents.
Il est étonnant de constater la rapidité avec laquelle les promesses et les bénéfices de cet ensemble de technologies, ainsi que leurs menaces, se sont multipliés au cours des quatre dernières années. Nos efforts pour comprendre les enjeux liés aux technologies de reconnaissance faciale sont passés par plusieurs phases jusqu'à notre co-direction de l’Ethical AI Collective Impact Coalition rassemblant 70 gestionnaires d'actifs (représentant 8500 milliards de dollars d'actifs gérés) et promouvant l'utilisation responsable de cette puissante technologie.
Dès 2022, notre première phase a consisté à dialoguer avec les entreprises pour comprendre leurs politiques et principes encadrant leur engagement en faveur d’une IA éthique, et vérifier si une gouvernance était en place pour les mettre en pratique. La deuxième phase, actuelle, vise à comprendre comment ces engagements sont réellement mis en œuvre. Des progrès sont visibles : les entreprises publient ouvertement des informations sur leur développement et utilisation des technologies d'IA.
Le manque de stabilité politique signifie que les entreprises sont de plus en plus souvent confrontées aux difficultés d’opérer dans des zones à haut risque et touchées par des conflits. Dans le passé, les multinationales pouvaient se permettre d’éviter les régions touchées par des conflits, car leur PIB et leur potentiel de marché étaient négligeables. Trois générations de dirigeants se sont succédé sans qu'il soit nécessaire de gérer activement ces zones à haut risque, de sorte que la culture et l'état d'esprit nécessaires peuvent aujourd’hui faire défaut. Cependant, la propagation récente des conflits dans des économies représentant globalement plus de 2 % du PIB mondial signifie que les entreprises sont de plus en plus exposées.
Certains secteurs, comme le pétrole et le gaz, les services aux collectivités et l'exploitation minière, y ont été plus exposés et sont mieux préparés. Mais la plupart des entreprises affichent très peu de politiques, de structures de gouvernance, de dispositifs de diligence raisonnable ou de mécanismes de remédiation pour couvrir les risques et leur exposition à ces régions. Cet angle mort ne concerne pas seulement leurs propres activités, mais également l'ensemble de leur chaîne de valeur. En tant qu'investisseurs responsables, nous attendons des entreprises dans lesquelles nous investissons qu'elles disposent de politiques adaptées. Vous souhaitez en savoir plus sur nos efforts d'engagement ?
La persévérance paie. La transparence et la durabilité se sont améliorées mais elles sont aujourd’hui plus nécessaires que jamais. Si la géopolitique et l'incertitude menacent ces objectifs, les investisseurs durables doivent rester fidèles à leur cap. Aucune tendance ne progresse de manière rectiligne. Nous écoutons nos clients. Avec 75 % de nos actifs sous gestion dans des stratégies durables,[1] nos clients ont beaucoup à dire.
Chez Candriam, nous agissons selon nos convictions.
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