Ne fuyez pas le risque. Domptez-le.

Une approche visant à absorber les chocs et non à les amplifier

Le marché obligataire peut sembler calme, car les rendements sont généralement stables. Mais le crédit est asymétrique : le potentiel de hausse se limite au coupon, tandis que le risque de baisse peut être permanent si les fondamentaux s’affaiblissent ou si la liquidité disparaît.

C’est pourquoi notre approche commence par la gestion des risques : nous nous efforçons de rendre les risques visibles, mesurables et discutables bien avant qu’ils n’aient la possibilité de surprendre un portefeuille.

Pourquoi se concentrer sur le risque ?

C’est en mettant l’accent sur le risque que le crédit devient une source de revenus réguliers plutôt qu’une source d’incertitude. En analysant à l’avance les facteurs défavorables, la liquidité et la structure, les investisseurs peuvent distinguer les risques qui sont rémunérés de ceux qui ne le sont pas.

Le potentiel haussier est limité

Discipline en matière de rémunération du crédit. Lorsque les spreads s’élargissent ou que la liquidité disparaît au mauvais moment, les porteurs d’obligations comprennent rapidement que la « sécurité » peut être relative.

La liquidité peut disparaître

Les marchés obligataires peuvent être liquides dans des conditions calmes et impitoyables en période de stress. La gestion précoce de la liquidité fait partie de la gestion du risque.

La structure fait partie du risque

Plus que le rendement nominal, ce sont souvent les clauses restrictives, le rang de subordination et les perspectives de reprise qui influencent le résultat d’un investissement. En matière de crédit, les clauses en petits caractères sont importantes.

Obligations High Yield mondiales : Perspectives

Une analyse approfondie des perspectives des marchés mondiaux du crédit High Yield en 2026, examinant comment le portage, la dispersion et la sélection des émetteurs façonnent les opportunités et les risques à mesure que le cycle de crédit arrive à maturité. Découvrez :

Alors que les spreads se resserrent et que le risque de refinancement se profile à l’horizon, la marge d’erreur diminue.
Comprendre où se situe la résilience sera essentiel pour réussir en 2026.

Consultez nos perspectives sur le high yield mondial en 2026

L’approche de Candriam

Comprendre ce que l’on entend par « maîtriser le risque » et comment Candriam y parvient en pratique.
Charudatta Shende, Head of Client Portfolio Management Fixed Income et Fixed Income Strategist, et Marie Thomin, Client Portfolio Manager

Pourquoi Candriam

Construite sur l’expertise. Guidée par la prise en compte du risque.

Expérience

Une expérience qui s’enrichit au fil du temps. Des équipes stables sur la durée, une connaissance approfondie du marché et une culture commune de sensibilisation aux risques tout au long des cycles de marché.

Performances

Façonnées par la discipline en matière de risque. Conscience des risques de baisse, au delà du rendement nominal — reflétée par l’absence de défauts d’émetteurs et un processus bottom-up rigoureux.

Innovation

Sur un large spectre. Les segments investment grade, high yield et spécialisés, long-only et long-short, sont tous guidés par l’approche de maîtrise du risque.

Une expertise reconnue

Crédibilité renforcée. Reconnaissance externe par le biais de prix sectoriels et de notations indépendantes, confirmant la robustesse des processus et la profondeur de l’expertise.

Par les chiffres

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Défauts d’émetteurs

sur l’ensemble des stratégies de crédit que nous gérons, reflétant une discipline de longue date en matière de risque de baisse

57.25 Mrd €

actifs sous gestion

Au 30/06/25
Plateforme obligataire de Candriam

20

Experts Crédit

Gérants de portefeuille, analystes et spécialistes couvrant huit stratégies de crédit

25

Années dans le crédit

Expérience acquise à travers de multiples cycles de marché et environnements de stress

Explorez notre univers obligataire

Au cœur de l’expertise de Candriam en matière de crédit

Forte de plus de 30 ans d’expérience sur les marchés obligataires, la plateforme obligataire de Candriam intègre une perspective macroéconomique, une sélection rigoureuse des crédits et une gestion active des risques tout au long des cycles de marché.

Découvrez notre expertise obligataire

Quelques stratégies phares

Conçu pour répondre à différents rôles de portefeuille et environnements de marché, ancré dans une philosophie d’investissement cohérente et axée sur la gestion du risque, mettant l’accent sur une construction disciplinée, la prise en compte de la liquidité et le contrôle des baisses.

Notre analyse du marché du crédit

Tame risk, Fixed Income, Credit, Charudatta Shende

Intégrer le risque dans le crédit : l’approche de Candriam

Découvrez l’approche rigoureuse de Candriam en matière d’investissement obligataire. Découvrez comment la recherche sur les émetteurs, l’intégration ESG et la visibilité des risques permettent de gérer la volatilité et de construire des portefeuilles obligataires résilients.
Q&A, Fixed Income, Credit, Patrick Zeenni, Thomas Madesclaire

Viser un revenu supplémentaire avec les obligations financières subordonnées

Dans un monde où les investisseurs sont constamment à la recherche de nouvelles opportunités de revenus et de stabilité, les obligations subordonnées émises par les banques et les compagnies d’assurance constituent une alternative intéressante.
Charudatta Shende, Fixed Income, Credit, Economic Outlook

Maîtriser la dynamique sélective des marchés du crédit

Les rendements restent élevés sur les marchés américains et européens, ce qui permet aux investisseurs d'obtenir des rendements attrayants à la fois pour les obligations de qualité (investment grade - IG) et pour les obligations à haut rendement (high yield - HY).
Charudatta Shende, Fixed Income, Credit, Economic Outlook

Le crédit dans la ligne de mire: Trouver l'équilibre entre facteurs techniques positifs et fondamentaux fragiles

Au cours d'un mois de mai que l'on peut qualifier de riche en événements, les marchés financiers ont dû naviguer dans un champ de mines de développements macroéconomiques mondiaux : l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, l’envolée des rendements des obligations d'État japonaises et le regain d'inquiétude quant à la viabilité des finances publiques dans les marchés développés.
Charudatta Shende, Fixed Income, Credit, Economic Outlook

Crédit : Suivez le courant… et les flux !

Les marchés financiers ont connu d’intenses turbulences au mois d'avril, entre manœuvres politiques, incertitudes économiques et changements de politique monétaire. L'augmentation des droits de douane, les surenchères et les représailles qui en ont découlé ont incité les investisseurs à revoir leurs perspectives de croissance, prendre en compte les risques accrus de récession et se retirer des actifs les plus risqués.
Fixed Income, Credit, Economic Outlook, Charudatta Shende

Marchés du crédit : Ne vous laissez pas emporter par le carry

S’orienter dans les marchés obligataires peut être ardu si l’on n'en connaît pas les subtilités. Une multitude de facteurs - fondamentaux, techniques ou de valorisation - peuvent avoir un impact sur un large éventail d'instruments - émetteurs souverains (développés et émergents), entreprises (investment grade et haut rendement) -, contribuant à la complexité de cet environnement financier. Pour comprendre l’ensemble de ces dynamiques, une analyse minutieuse et une dose de persévérance sont nécessaires… et seulement alors, il est possible de positionner le portefeuille de manière adéquate.
US elections, Christopher Mey, Paulo Salazar, Emerging Markets, Equities, Credit

Elections américaines : Quels impacts et opportunités pour l’économie chinoise ?

En réaction aux pressions déflationnistes, les autorités chinoises ont instauré une série de mesures monétaires et fiscales – signe de leur besoin urgent de stabiliser l'économie.
Fabrice Sauzeau, Climate Action, ESG, SRI, Credit, Equities, Research Paper

Du carbone à la stratégie : pourquoi intégrer le climat dans vos investissements

Alors que les investisseurs sont incités prendre en considération le changement climatique au sein de leur portefeuille, pour répondre aux exigences réglementaires et atténuer les risques liés au climat, un certain nombre d’interrogations demeurent.

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