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In quello che può essere descritto come un maggio ricco di eventi, i mercati finanziari hanno navigato in un campo minato da sviluppi macroeconomici globali: l’escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, l’impennata dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi e la rinnovata preoccupazione per la sostenibilità fiscale nei mercati sviluppati.

La decisione sui tassi d'interesse, le proiezioni economiche e la conferenza stampa della Fed orienteranno le aspettative del mercato sulla politica monetaria statunitense nel secondo semestre.

Abbiamo già esaminato l'allocazione azioni/obbligazioni e ci siamo chiesti: "Il 40/30/30 è il nuovo 60/40?" Beh, sì, pensiamo di sì. Il nostro lavoro dimostra una correlazione a lungo termine tra azioni e obbligazioni spaventosamente vicina a 1,0. Questa maggiore correlazione altera radicalmente l'efficacia della costruzione tradizionale del portafoglio.

I dati preliminari relativi al sentiment e all'inflazione negli Stati Uniti offriranno nuove indicazioni sull'impatto dei dazi sulla fiducia delle famiglie e, in ultima analisi, sul percorso politico della Fed.

Although navigating by the stars can seem brave and adventurous, we would not recommend it on financial markets. Better be equipped with a solid compass !

La BCE e la Banca del Canada annunceranno entrambe le proprie decisioni in materia di politica monetaria. Il tono della conferenza stampa della presidente Lagarde sarà attentamente monitorato per capire quanto graduale o anticipato possa essere il percorso dei tagli, che andrebbe a rafforzare un allentamento sincronizzato tra i mercati sviluppati - fatta eccezione per la Fed.

 I produttori globali si trovano ad affrontare un contesto estremamente difficile, caratterizzato da dazi, conflitti commerciali e nuove alleanze, interruzioni della catena di approvvigionamento e crescenti tensioni geopolitiche.

I mercati valuteranno le conseguenze delle minacce tariffarie di Donald Trump nei confronti dell'Unione Europea. La mossa solleva rischi per il commercio globale, l'inflazione e i margini aziendali.