Money Market

Con oltre 30 anni di esperienza nelle soluzioni money market e un team di 40 professionisti degli investimenti a reddito fisso, forniamo strategie money market che cercano di soddisfare un'ampia gamma di esigenze degli investitori. 

Sfruttare al massimo le opportunità disponibili

Le soluzioni Candriam Money Market si basano su una prudente gestione attiva del rischio di tasso di interesse, su una rigorosa analisi ESG e selezione del credito, nonché su una gestione del rischio rigorosa e disciplinata.

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Pierre Boyer
Head of Money Market and Short Term
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Le strategie money market sono ora una fonte di carry interessante e un'opportunità per gli investitori poiché i tassi nominali significativamente più alti hanno trasformato il profilo rischio-rendimento dell’ asset class. Gli investitori non sono più costretti ad accettare rendimenti negativi come prezzo per un’elevata liquidità e una bassa volatilità.

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Un ampio universo d’investimento che privilegia la diversificazione e mira a migliorare il rendimento 

Nel nostro comitato mensile definiamo il nostro tasso e l'esposizione creditizia in funzione del contesto macroeconomico e monetario.

Possiamo sfruttare un ampio universo di investimento comprendente carta commerciale, certificati di deposito, obbligazioni a tasso fisso e variabile in tutti i paesi e denominazioni. Tuttavia, tutti i nostri portafogli sono completamente coperti e non corrono alcun rischio di cambio attivo  .  Infine, utilizziamo derivati sui tassi di interesse per gestire attivamente l'esposizione ai tassi.

Il nostro approccio e l'ampio ventaglio di opportunità ci consentono di cogliere le opportunità in funzione delle condizioni di mercato.

Il nostro approccio prudente e comprovato, focalizzato sul mantenimento di una bassa volatilità, è fondamentale per affrontare tutti i tipi di condizioni di mercato.

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Un'analisi approfondita degli emittenti 

Affinché un emittente sia idoneo per i nostri portafogli, deve essere analizzato internamente oltre ad essere valutato da S&P, Moody’s o Fitch.

La raccomandazione interna sul credito a lungo termine è integrata da una raccomandazione sul credito del mercato monetario. È richiesto specificamente per le nostre soluzioni del mercato monetario ed è determinato dal profilo di liquidità e di generazione di flussi di cassa dell'emittente.

L’analista del credito integra i fattori ESG nella sua raccomandazione sul credito. Gli emittenti coinvolti in attività controverse (carbone termico, tabacco, armi controverse) vengono esclusi in una fase iniziale.

Il risultato è un portafoglio diversificato, con rating medi che vanno da AAA a BBB+. 

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Una gestione del rischio rigorosa e disciplinata 

In conformità ai requisiti legali, i nostri portafogli sono soggetti a rigide regole sulla liquidità imposte dall'ESMA. 

Adottiamo un approccio prudente e rispettiamo limiti più rigorosi sul rischio di credito e sul rischio di tasso di interesse. Inoltre, le nostre regole di diversificazione interna rendono i portafogli meno concentrati e, per la loro natura orientata al rating, tendono a introdurre una distorsione di qualità nei portafogli.

I vincoli del portafoglio vengono controllati quotidianamente dal dipartimento di gestione del rischio di Candriam. 

Infine, vengono implementati stress test sui tassi di interesse e sulle componenti del credito con l'obiettivo di mantenere minimi i rischi del portafoglio.

Gli investitori devono essere consapevoli che la copertura del cambio non può essere un processo totale e permanente e potrebbe quindi non neutralizzare completamente il rischio di cambio e quindi potrebbero esserci differenze di performance.

Le cifre valgono più di mille parole

10 miliardi di euro

AuM nelle strategie money market

4

Strategie: Money Market EUR, EUR con rating AAA, EUR sostenibile e USD sostenibile

25

Anni di esperienza nei mercati del reddito fisso 

70-90

Emittenti nei nostri portafogli, tutti analizzati internamente  *

*Dati indicativi che potrebbero subire variazioni nel tempo

 

Un’offerta diversificata in linea con il DNA di Candriam: Esg

Offriamo fondi sia articolo 8 che articolo 9 ai sensi del regolamento SFDR.Il nostro fondo sostenibile articolo 9 mira ad avere impatti positivi a lungo termine sui principali obiettivi di sostenibilità relativi ai settori ambientale e sociale. 

Riteniamo che il nostro approccio sostenibile invii un segnale forte alle aziende e ai governi, per i quali la liquidità è importante tanto quanto la solvibilità. I mercati monetari svolgono un ruolo fondamentale nel fornire la liquidità necessaria per far fronte agli obblighi a breve termine e gestire il proprio capitale circolante.

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Interazioni continue per generare nuove idee di investimento

Uno dei nostri punti di forza è la dimensione e la competenza della nostra piattaforma a reddito fisso. Teniamo riunioni regolari con gli altri team specializzati per esaminare le condizioni macroeconomiche e formulare convinzioni su tassi e durata del credito e sulle strategie di spread. Discutiamo i consigli sul credito e sul paese durante le riunioni giornaliere e settimanali. Condividere competenze e idee stimolanti è un modo per forgiare forti convinzioni.

Vantaggi di un approccio cauto 

Riteniamo che la nostra  prudente filosofia di investimento e l'attenzione alla volatilità siano attributi chiave per gli investitori. Fin dall’inizio le strategie hanno attraversato con successo periodi di intenso stress di mercato (Lehman, Covid, crisi geopolitiche). 

 

Un approccio di investimento che combina visioni top-down e analisi bottom-up

Il nostro processo di investimento combina un approccio top-down per determinare il tasso di interesse e l'esposizione creditizia, basandosi su strutture proprietarie, con una rigorosa selezione bottom-up di emittenti governativi  e aziendali basata su un modello di credito interno e che integra fattori ESG. Ci concentriamo in particolare sull’evitare potenziali fallen angel nelle fasi iniziali del processo di investimento.
L’implementazione fluida ed efficiente di questo approccio si basa sulla stretta collaborazione di gestori di portafoglio, analisti creditizi/governativi e analisti quantitativi del reddito fisso.

Principali rischi sulle strategie del mercato monetario

  • Rischio di perdita di capitale
  • Rischio del tasso di interesse
  • Rischio di credito
  • Rischio di liquidità
  • Rischio associato agli strumenti finanziari derivati
  • Rischio di controparte  

  • Rischio in materia di sostenibilità
  • Rischio di investimento ESG

Questo elenco di rischi non è esaustivo. Per ulteriori dettagli sui rischi associati all'investimento nelle strategie promosse, una descrizione generale e una spiegazione dei vari fattori di rischio è disponibile nella sezione Fattori di rischio dei relativi Prospetti. 

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