Na de scherpe uitverkoop in september handhaven we een bescheiden overweging in de looptijd van twee tot vijf jaar. Door de hogere reële rendementen zijn de waarderingen aantrekkelijker geworden, maar we blijven terughoudend. Ons sterkste argument blijft het monetaire beleid: de markten gaan uit van een eindrente van de Fed van ongeveer 4,75% , wat ruimte laat voor een minder ingrijpende verkrappingscyclus ter ondersteuning van obligaties met een kortere looptijd.