How to tame: late-cycle credit investing
Flexibility is not indecision; it is disciplined agility
Ne fuyez pas le risque.
Domptez-le.
Le marché obligataire peut sembler calme, car les rendements sont généralement stables. Mais le crédit est asymétrique : le potentiel de hausse se limite au coupon, tandis que le risque de baisse peut être permanent si les fondamentaux s’affaiblissent ou si la liquidité disparaît.