Par les chiffres
8
stratégies
crédit couvrant le spectre des risques
+ 25
ans d’investissement
sur les marchés du crédit
Comment utiliser le crédit
Pour diversifier
Le crédit peut fournir une exposition à différents moteurs de performance, notamment la qualité de crédit, les structures de capital, les régions, les secteurs et les durations.
Les investisseurs peuvent ajuster leurs expositions en fonction des différentes conditions du marché.
Pour générer des revenus
Les classes d’actifs telles que le haut rendement et la dette émergente peuvent offrir des rendements plus élevés, ce qui compense les investisseurs qui prennent plus de risques de crédit et de marché.
Différentes échéances et structures du capital peuvent également offrir des sources de revenus supplémentaires.
Pour soutenir les objectifs de durabilité
Les émissions d’obligations vertes, sociales et durables par les entreprises offrent aux investisseurs des solutions d’investissement durable.
Dans le domaine du crédit, une approche active peut prendre en compte des facteurs tels que l’émetteur, le secteur et l’échéance lorsqu’il s’agit de gérer les risques et opportunités liés au climat au sein des portefeuilles.
Envolée de la dette liée à l’IA
L’essor des infrastructures liées à l’IA pousse certaines des plus grandes entreprises technologiques mondiales à faire davantage appel aux marchés de la dette. Notre dernier article examine comment cette vague de financement modifie le crédit aux entreprises, comment elle accroît l’exposition passive et répartit le risque entre les centres de données, les services aux collectivités et les marchés privés.
Découvrez comment la vague de dette liée à l’IA est en train de transformer le crédit aux entreprises et pourquoi il est important, pour les investisseurs, de bien comprendre les flux de trésorerie, l’exposition aux indices de référence et les obligations sous-jacentes à chaque projet.
Obligations d’entreprises : sont-elles à l’abri des défis actuels auxquels font face les autres classes d'actifs ?
Mercredi 4 novembre à 15 h CET
Les incertitudes géopolitiques et budgétaires remettent en cause les hypothèses d’allocation d'actifs, plaçant les obligations d’entreprises au cœur du débat.
Les forces à l’œuvre sur les marchés des actions et du crédit n’ont pas toujours les mêmes conséquences pour les investisseurs : L’IA a soutenu la croissance des actions, mais l’emprunt nécessaire pour financer son expansion soulève des questions pour les investisseurs en crédit.
Les marchés privés, les tensions géopolitiques et les préoccupations environnementales accentuent encore cette complexité, et la manière dont ils sont analysés et influencent la composition des indices peut varier considérablement d’un univers d’investissement à l’autre.
Rejoignez notre webinaire pour découvrir ce que cela signifie pour les investisseurs en quête de performance financière résiliente et d'impact durable sur le marché du crédit.
Nos experts :
Charudatta Shende et Fabrice Sauzeau
Évaluation du risque de crédit
Que signifie « maîtriser le risque » en matière de crédit ?
Charudatta Shende, Head of Client Portfolio Management Fixed Income et Fixed Income Strategist, et Marie Thomin, Client Portfolio Manager, discutent de la manière dont le risque peut être géré dans un portefeuille de crédit.
Pourquoi Candriam
Expérience
Expérience qui s'accumule au fil du temps. L’expertise de Candriam en matière de crédit repose sur des équipes de longue date, une connaissance approfondie du marché et une culture commune de sensibilisation au risque, favorisant une prise de décision cohérente à travers les cycles de marché.
Historique de performance
Un historique de performance façonné par la discipline en matière de risque. Notre approche axée sur la gestions des risques privilégie la conscience du risque baissier par rapport au rendement global, ce qui se traduit par l’absence de défaut d’émetteurs dans les stratégies que nous gérons et par un processus d’investissement bottom-up rigoureux.
Innovation
Innovation sur un large spectre de crédit. Nous proposons une gamme diversifiée de stratégies de crédit, couvrant les segments Investment Grade, High Yield et spécialisés, à travers des approches aussi bien long-only que long-short, toutes guidées par notre philosophie de maîtrise des risques.
Une expertise reconnue
Une expertise et une crédibilité reconnues. Nos capacités en matière de crédit sont régulièrement saluées par le marché, comme en témoignent les prix décernés par la profession et les notations indépendantes qui nous sont attribuées, confirmant la robustesse de notre processus et l’étendue de notre expertise.[2]
Nos stratégies crédit phares
- Global High Yield Affiche une exposition au marché des obligations à haut rendement en investissant dans des obligations d'entreprise européennes et américaines, hors secteur financier, bénéficiant d'une notation supérieure à B-.
- Long/Short Credit Forte conviction visant à tirer parti des anomalies du marché dans l’univers du crédit mondial.
- Sustainable Bonds Euro Corporate Stratégie de crédit Investment Grade en euro axée sur les critères ESG, intégrant la possibilité d’investir dans des obligations vertes.
- Bonds Floating Rate Note Stratégie de crédit Investment Grade en euro à courte duration (0-3 ans) visant à offrir une faible duration avec une volatilité limitée.
- Bonds Capital Securities Dettes subordonnées émises par des établissements financiers de premier ordre
Flexibility is not indecision; it is disciplined agility
How to tame: late-cycle credit investing
[1] Sur une période de 25 ans
[2] La qualité du classement, de la distinction ou du label obtenu par le fonds ou la société de gestion dépend de la qualité de l’établissement émetteur, et ce classement, cette distinction ou ce label ne garantit pas les résultats futurs du fonds ou de la société de gestion.
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Envolée de la dette liée à l’IA
L’essor des infrastructures liées à l’IA pousse certaines des plus grandes entreprises technologiques mondiales à faire davantage appel aux marchés de la dette. -
Identifier le risque climatique dans le crédit
Lorsque les indices climatiques ne sont pas d’accord, l’écart est-il simplement un bruit, ou un risque que les marchés du crédit évaluent ? Cet article établit un lien entre la recherche académique et les pratiques d’investissement afin d’explorer l’incertitude liée au bêta climatique des obligations d’entreprise américaines et européennes. -
Perspectives sur le crédit de Candriam
Les marchés du crédit ont bien résisté, les rendements restant à des niveaux intéressants. Mais le resserrement des spreads, l’augmentation des émissions obligataires et la dispersion croissante signifient que la sélectivité devient de plus en plus importante. -
Le casse-tête du marché du crédit
Les marchés du crédit ont fait preuve, tout au long de l’été, d’une sérénité presque invraisemblable. La recrudescence des tensions autour du détroit d’Ormuz, les perturbations du trafic des pétroliers et les fortes fluctuations des cours du pétrole ont à maintes reprises déstabilisé les marchés des taux, tandis qu’avec la poursuite de la guerre en Ukraine, le risque géopolitique ne s’est jamais dissipé. -
Crédit : Maîtriser un vaste univers
Les marchés du crédit ont évolué. Ce qui était autrefois considéré comme une seule classe d’actifs est devenu un vaste écosystème, fragmenté et à plusieurs niveaux, englobant les obligations, des produits dérivés, les marchés privés, les devises et les structures de capital — de la dette senior garantie aux instruments subordonnés et hybrides. -
Rendements durables : dans le crédit ?
Pourquoi l’enthousiasme pour l’investissement durable s’est-il émoussé ? L’écart de performance des actions européennes durables par rapport à l’ensemble des marchés boursiers européens au cours des trois dernières années n’a pas aidé. On attribue souvent cette baisse des rendements à la rotation sectorielle sur les marchés boursiers. -
Investir dans le crédit en fin de cycle
Les marchés de crédit de fin de cycle se manifestent rarement de manière évidente. Les spreads restent serrés, les rendements sont toujours au rendez-vous et les actifs risqués peuvent continuer à afficher de bonnes performances. Pourtant, derrière cette apparente stabilité, l’équilibre est en train de basculer : le risque est moins bien rémunéré, il devient plus idiosyncratique et la marge d’erreur se réduit. -
Générer des revenus supplémentaires grâce aux obligations subordonnées d’institutions financières
Depuis fin février, les marchés mondiaux du crédit ont été influencés par l’escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran et la montée des tensions au Moyen-Orient. Si les risques géopolitiques ne sont pas nouveaux, l’intensité et la rapidité de cet épisode ont surpris les marchés.