Coffee break

L’indice ISM des services et la confiance des consommateurs américains mesureront la résistance de l’activité, alors que la hausse du pétrole et des coûts d’emprunt pèse sur les ménages.

L’emploi américain sera au centre de l’attention. Les chiffres de l’emploi de septembre, les données JOLTS et le rapport ADP permettront d’évaluer la dynamique des embauches, tandis que l’ISM manufacturier et la confiance des consommateurs donneront une idée de la résilience de l’activité et des dépenses.

La Fed sera au centre de l’attention, la probabilité d’une hausse des taux étant estimée à 90 % après le bond de l’IPC au mois d’août.

La BCE sera au centre de l’attention, alors qu’une hausse des taux de 25 pb – largement anticipée – creuserait l’écart avec la Fed.

Le marché du travail américain sera scruté par les investisseurs, désireux de vérifier si les récents signes de résilience de l’activité peuvent coexister avec une inflation toujours élevée.

La réunion de Jackson Hole sera scrutée par les marchés en quête de signaux du président de la Fed et de ses homologues internationaux concernant la politique monétaire, dans un contexte de rendements élevés et d’incertitudes persistantes sur les fronts du commerce et de l’inflation. L’attention des investisseurs se portera ensuite sur l’inflation PCE – l’indicateur privilégié de la Fed – et les revenus et dépenses, qui permettront d’évaluer la résilience des consommateurs américains.

La croissance mondiale sera au centre de l’attention : les PMI préliminaires fourniront vendredi un aperçu de la dynamique aux États-Unis, en zone euro et au Royaume-Uni, avant les chiffres de l’activité en Chine pour le mois de juillet.

Le rapport sur l’inflation aux États-Unis sera au centre de l’attention : la hausse des prix à la consommation reste bien supérieure à l’objectif de la Fed et le pouvoir d’achat des ménages s’érode, ce qui constitue un enjeu politique majeur à l’approche des élections de mi-mandat.

Le marché du travail américain occupera le devant de la scène, avec en point d’orgue le rapport sur l’emploi du mois de juillet publié vendredi, précédé par les données JOLTS et ADP en début de semaine.

La saison de publication des résultats restera au centre des préoccupations, notamment la publication des résultats du deuxième trimestre de Microsoft, Meta, Apple et Amazon.

Les résultats financiers resteront au cœur de l’actualité, plusieurs entreprises des secteurs de l’industrie et de l’énergie devant présenter leurs rapports.

L’IPC et l’IPP américains, ainsi que les données sur les ventes au détail et la production industrielle permettront de faire le point sur l’inflation, la consommation et la croissance.

Les investisseurs suivront de près le sommet annuel de l’OTAN à Ankara, toute évolution dans la position des alliés ou dans leurs engagements étant susceptible d’influer sur le contexte géopolitique.

Les investisseurs surveilleront le rapport sur l’emploi aux États-Unis à la veille de la fête nationale, le consensus anticipant la création de 115 000 emplois en juin et un taux de chômage stable à 4,3 %.

Pour les investisseurs, il s’agit désormais de savoir si la trêve de 60 jours entre les États-Unis et l’Iran débouchera sur un accord de paix durable ou ne sera qu’un cessez-le-feu prolongé.

Outre les négociations entre les États-Unis et l’Iran, les investisseurs surveilleront les décisions des banques centrales, notamment la Fed (désormais présidée par Kevin Warsh), la Banque du Japon (BoJ), la Banque d’Angleterre (BoE) et la Banque centrale du Brésil.

La BCE devrait relever ses taux afin de freiner l’envolée de l’inflation due à l’augmentation des prix de l’énergie.

Le rapport sur l’emploi américain de mai, très attendu, devrait faire état de 93 000 créations d’emplois, le taux de chômage restant stable à 4,3 %.

Les investisseurs suivront de près l’évolution de la situation en Iran, à l’instar des semaines précédentes.

Le trafic dans le détroit d’Ormuz étant pratiquement interrompu depuis 80 jours, les investisseurs guettent les signes d’apaisement.

Après une semaine riche en publications de résultats, les marchés seront davantage influencés par l’évolution de la situation dans le détroit d’Ormuz que par les fondamentaux, alors qu’une poignée d’entreprises du secteur des logiciels et de la cybersécurité publieront leurs résultats.

La semaine à venir sera cruciale, avec la conjonction de nombreux événements. Bien entendu, l’évolution de la guerre en Iran et tout signe de progrès sur ce front resteront au centre de l’attention.

Les investisseurs suivront de près la réouverture éventuelle du détroit d’Ormuz (et l’évolution du cours du pétrole), ainsi que les prévisions des entreprises lors de la présentation des comptes du premier trimestre.

La situation au Moyen-Orient reste au centre de l'attention.

Les investisseurs resteront focalisés sur la guerre en Iran et d’éventuels signes annonçant une issue diplomatique.