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Les rendements restent élevés sur les marchés américains et européens, ce qui permet aux investisseurs d'obtenir des rendements attrayants à la fois pour les obligations de qualité (investment grade - IG) et pour les obligations à haut rendement (high yield - HY).

Au cours d'un mois de mai que l'on peut qualifier de riche en événements, les marchés financiers ont dû naviguer dans un champ de mines de développements macroéconomiques mondiaux : l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, l’envolée des rendements des obligations d'État japonaises et le regain d'inquiétude quant à la viabilité des finances publiques dans les marchés développés.

Les marchés financiers ont connu d’intenses turbulences au mois d'avril, entre manœuvres politiques, incertitudes économiques et changements de politique monétaire. L'augmentation des droits de douane, les surenchères et les représailles qui en ont découlé ont incité les investisseurs à revoir leurs perspectives de croissance, prendre en compte les risques accrus de récession et se retirer des actifs les plus risqués.

S’orienter dans les marchés obligataires peut être ardu si l’on n'en connaît pas les subtilités. Une multitude de facteurs - fondamentaux, techniques ou de valorisation - peuvent avoir un impact sur un large éventail d'instruments - émetteurs souverains (développés et émergents), entreprises (investment grade et haut rendement) -, contribuant à la complexité de cet environnement financier. Pour comprendre l’ensemble de ces dynamiques, une analyse minutieuse et une dose de persévérance sont nécessaires… et seulement alors, il est possible de positionner le portefeuille de manière adéquate.

En réaction aux pressions déflationnistes, les autorités chinoises ont instauré une série de mesures monétaires et fiscales – signe de leur besoin urgent de stabiliser l'économie.

Alors que les investisseurs sont incités prendre en considération le changement climatique au sein de leur portefeuille, pour répondre aux exigences réglementaires et atténuer les risques liés au climat, un certain nombre d’interrogations demeurent.

Découvrez comment Candriam, avec sa stratégie alternative faiblement corrélée aux marchés du crédit, navigue sur les marchés du crédit en ces temps de changement de paradigme. Nicolas Jullien, CFA, Head of High Yield & Credit Arbitrage et Thomas Joret, Senior Fund Manager, vous livrent des informations essentielles pour comprendre cette stratégie.

Alors que l'année 2024 est déjà bien entamée, nombreux sont les investisseurs obligataires qui se demandent encore dans quelle mesure l'environnement de la dette des marchés émergents sera différent de celui de 2023. En effet, la situation semble plus favorable pour la dette des marchés émergents ....