Chaque mouvement de marché est une opportunité

Nous associons la rigueur d’une vision quantitative à la minutie d’une approche de conviction. Cette double approche nous permet de comprendre qu’une opportunité dans un contexte donné peut être perçue très différemment lorsque les circonstances varient. Et de considérer que toutes les phases de marché – même les plus difficiles – présentent des opportunités à saisir.

Nous avons l’expérience et l’antériorité nécessaires pour connaître le comportement de nos stratégies et identifier les meilleures opportunités. Cette connaissance nous permet de viser des performances régulières dans le temps, dans un cadre de gestion rigoureuse des risques, quel que soit l’environnement de marché.

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Emmanuel Terraz
Global Head of Absolute Return & Quantitative Equity / Head of Equity Market Neutral
Nous sommes à la fois des quantitatifs et des fondamentaux qui regardons chacune des positions avec minutie pour en détecter l’opportunité et restreindre le risque.

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Tirer parti des inefficiences de marchés

Notre processus d’investissement est fondé sur des opérations construites via des positions vendeuses et acheteuses couvertes contre les principaux risques identifiés par l’équipe. Ainsi, chaque opération a pour ambition d’être peu sensible à l’évolution des marchés. Les rendements sont générés grâce au savoir-faire de l’équipe de gestion qui tire parti des inefficiences observées.

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Multiplier les sources de performance

Nos stratégies de Performance Absolue combinent différents moteurs de performance afin d’obtenir une stabilité optimale des portefeuilles : arbitrages sur indices ou sur valeurs, suivi de tendances, gestion contrariante, diversification des opérations, des zones géographiques, des horizons d’investissement et des classes d’actifs...

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Déployer un univers de possibilités

Nous avons lancé notre première stratégie de Performance Absolue en 2003. Depuis, nous avons soigneusement développé une large palette de stratégies, aujourd’hui éprouvées, qui permettent à nos clients, en fonction de leur profil de risque, d’adapter leur portefeuille à de nombreux contextes de marché.

Les chiffres valent mille mots.

11 Md€

d’actifs sous gestion

+ de 18 ans

d’historique de performance

8

 stratégies complémentaires

3

moteurs de performance: actions, obligations, multi-actifs

Chercher la performance quel que soit l’environnement de marché

La faible corrélation des stratégies de Performance Absolue par rapport à la plupart des classes d’actifs traditionnelles, notamment lors de mouvements baissiers, permet de réduire les fluctuations d’un portefeuille et réduire son risque global. Intégrer ces stratégies au sein d’un portefeuille favorise sa diversification et, ainsi, l’amélioration de son profil risque/rendement.

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Être moins dépendant de l’évolution des marchés

Nous investissons soit à travers une exposition à une classe d’actifs comme les actions ou les obligations, soit à travers plusieurs classes d’actifs. Nous vérifions que nos portefeuilles sont diversifiés tant en matière de zones géographiques, de secteurs d’investissement que de taille de capitalisation. La combinaison des analyses fondamentales et quantitatives, l’expertise et l’indépendance de notre équipe nous permettent une gestion optimale du budget de risque alloué et une grande décorrélation de nos portefeuilles.

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Multiple resilient strategies

Nous avons développé un large éventail de stratégies de Performance Absolue : stratégies Long/Short, que ce soit via des investissements en actions ou en obligations (crédit ou High Yield), stratégies d’arbitrage de fusions acquisitions, stratégies dites Market Neutral, fonds de fonds alternatifs, stratégies diversifiées multi-actifs, stratégies systématiques ou de suivi de tendance (CTA)… Chacune de ces stratégies a pour ambition de générer des performances régulières à travers les différents cycles de marché et de limiter l’impact durant les périodes de fortes turbulences.

Fonds

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Principaux risques sur les stratégies de performance absolue

  • Risque de perte de capital

  • Risque lié aux actions

  • Risque de taux

  • Risque de commodités

  • Risque de crédit

  • Risque High Yield
  • Risque de change

  • Risque de liquidité
  • Risque de concentration
  • Risque sur dérivés
  • Risque de contrepartie
  • Risque de model
  • Risque d'arbitrage
  • Risque de volatilité
  • Risque sur les marchés émergents
  • Risque lié à l'effet de levier

Analyses récentes

  • Performance absolue, Allocation d'Actifs, Johann Mauchand, Research Paper, Steeve Brument

    Souriez ! La convexité des CTA n’a pas disparu.

    Si le smile mesure la réaction de la valeur du portefeuille à l’évolution des marchés sous-jacents, alors nous devrions peut-être les mesurer — et c’est précisément ce que fait notre équipe.
  • Performance absolue, Monthly Coffee Break

    La course vers le fond

    Les investisseurs ont de nouveau été confrontés à un contexte très difficile en septembre. Les marchés demeurent extrêmement incertains et imprévisibles.
  • Performance absolue, Monthly Coffee Break

    Personne ne veut se battre contre la Fed

    Après deux mois durant lesquels l’appétit pour le risque avait progressé, le marché a commencé à se replier à la mi-août, en raison des déclarations faites lors du symposium de Jackson Hole. Si le ton agressif de Jerome Powell a eu un fort impact sur les marchés, d’autres facteurs ont joué. Alors que l’hiver approche, les problèmes d’approvisionnement en énergie de l’Europe suscitent des inquiétudes pour la production industrielle, mais aussi pour les consommateurs, qui devront régler des factures record.
  • Performance absolue, Monthly Coffee Break

    L'année de l'ours

    Alors que la communauté des investisseurs se préparait lentement à une pause estivale bien méritée, un niveau d’inflation plus élevé que prévu aux États-Unis a ravivé les craintes de récession. L'envolée de l’inflation incite les banques centrales à continuer de relever le coût de l’argent, à l’instar de la Fed lors de sa réunion de juin.
  • Performance absolue, Monthly Coffee Break

    Ne pas dépasser la limite

    Les marchés restent nerveux, les investisseurs jugeant que la Fed est en retard dans la lutte contre l'inflation. La hausse des prix pèse sur la confiance et l'épargne des consommateurs, entraînant l’abaissement des prévisions de croissance.
  • Monthly Coffee Break, Performance absolue

    Se préparer à l’impact

    Les vents contraires qui menacent l’économie sont actuellement si nombreux qu’il est difficile d’isoler, en quelques mots, LE facteur ayant le plus d’impact sur la détérioration des fondamentaux.
  • Performance absolue, Monthly Coffee Break

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    Les perspectives économiques mondiales sont indécises, et depuis le début de l’année la situation devient encore plus complexe.
  • Monthly Coffee Break, Performance absolue

    L'équilibre international est mis à rude épreuve

    La situation est encore loin d’être stabilisée. Déjà pris au dépourvu par la Fed en janvier, les investisseurs assistent en Ukraine au déroulement d'une tragédie qui aura de profondes répercussions sur les équilibres politiques et économiques mondiaux.

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