Pour chaque type de besoin, nous proposons une solution. Lorsque nous construisons nos stratégies upside alpha, notre objectif est d'offrir des portefeuilles qui participeront potentiellement le plus possible à la hausse des marchés, généreront de la valeur dans les marchés atones, et atténueront les baisses. Qu'il s'agisse de crédit investment grade ou d'actions, nos équipes recherchent en permanence les moyens d'optimiser le potentiel de rendement ajusté du risque des marchés sur lesquels elles opèrent. Nous proposons deux stratégies upside alpha :
- L’arbitrage de risque sur actions (risk arbitrage)
- Le long/short crédit
Sur les actions : Extraire de la valeur de certains événements de la vie des entreprises
Les fusions et acquisitions sont une stratégie de croissance assez courante pour les entreprises - et elles ont également des impacts non négligeables sur les marchés financiers, en particulier sur les cours des actions des sociétés cible et acquéreuse. Ces événements peuvent générer des inefficiences de marché temporaires, causées par des facteurs tels que les flux d'investissement, les flux d’informations, l'attrait des transactions ou l'évaluation par le marché de la probabilité de réalisation de l’opération.
Il est possible de tirer parti des écarts de prix entre les actions. Cela nécessite une analyse approfondie des principaux acteurs du marché et des conditions de financement des opérations. C'est ce que nous faisons : nous nous appuyons sur l'expertise de notre équipe pour évaluer la probabilité de réalisation des opérations, et identifier les candidats qui pourraient surenchérir. Nous construisons des positions à l’achat et à la vente qui offrent des opportunités intéressantes en termes de performance ajustée du risque. Notre approche va au-delà des portefeuilles traditionnels d'arbitrage de fusions "buy-and-hold" : notre approche propriétaire a été développée sur plus de vingt ans et nous avons mis au point des outils quantitatifs internes puissants ainsi qu'un réseau d'experts externes pour identifier et gérer les risques liés aux transactions.
Sur le crédit : Viser à optimiser le potentiel de rendement ajusté du risque des marchés du crédit
Outre les portefeuilles traditionnels de crédit long-only, nous proposons également des stratégies long/short crédit, déclinées avec différents niveaux de volatilité cible. En construisant des positions à l’achat et à la vente sur les marchés du crédit, les secteurs, les échéances et les notations, et en combinant les stratégies de valeur relative et directionnelles, nous visons à profiter d’un large éventail d'opportunités de rendement alternatifs tout en optimisant le profil rendement/ risque des portefeuilles.
Pour nos stratégies actions : une analyse fondamentale approfondie des opérations de fusion et acquisition est essentielle pour évaluer les risques et les opportunités spécifiques à chaque opération, ainsi que leur probabilité de réalisation.
Pour nos stratégies crédit : notre forte expertise sur les marchés investment grade et high yield, ainsi que notre analyse fondamentale rigoureuse intégrant les facteurs ESG, sont essentielles pour éviter les défauts de paiement.
Combiner des moteurs de performance dans le but de maximiser la diversification et d'améliorer la qualité des performances.
Les chiffres valent mille mots.
- 1,1 Mrd d'€ d’actifs sous gestion
- 0 défaut de paiement dans nos stratégies crédit depuis la mise en place de la stratégie
- 1996 Lancement de notre stratégie risk arbitrage
Voulez-vous en savoir plus sur nos Stratégies Upside Alpha ?
Principaux risques liés aux stratégies
- Risque de perte en capital
- Risque actions
- Risque de taux d’intérêt
- Risque de crédit
- Risque lié aux marchés émergents
- Risque de haut rendement
- Risque de change
- Risque de liquidité
- Risque lié aux instruments financiers dérivés
- Risque de levier
- Risque de contrepartie
- Risque de modèle
- Risque d’arbitrage
- Risque de volatilité
- Risque de durabilité
