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Après avoir atteint des sommets à l’été 2022, l’inflation a nettement rebaissé aux Etats-Unis. Malgré une désinflation désormais bien engagée, les épisodes précédents de notre série ont souligné que l’économie américaine n’a pas encore retrouvé la douceur angevine d’une inflation à 2 %...

Aux Etats-Unis le processus de désinflation est clairement engagé, comme la heatmap ci-dessous l’illustre : les composantes « tensions sur les chaînes d’approvisionnement » et « coût du transport de marchandises » ont verdi dès la deuxième moitié de l’année 2022 même si les récentes tensions en Mer Rouge commencent à se voir !

A l’instar de ce que l’on observe aux Etats-Unis, le marché du travail est tendu dans la zone euro. La nature des tensions y est toutefois assez différente.

L’évolution des salaires, reflet des tensions sur le marché du travail, joue un rôle important dans la formation des prix, ceux des services en particulier.

De part et d’autre de l’Atlantique, l’inflation aura sans nul doute été un thème important tout au long de l’année 2023.