Coffee break

La Réserve fédérale américaine tiendra son Comité de politique monétaire (FOMC), suivi d’une conférence de presse. Les investisseurs tenteront de jauger l’impact des tensions qui affectent les banques américaines sur l’économie réelle et la politique monétaire.

La BCE publiera ses récentes prévisions économiques, relèvera probablement ses taux de 50 pb et tiendra sa conférence de presse habituelle dans la foulée. Les investisseurs tenteront d’en savoir plus sur la trajectoire de la politique monétaire au-delà du mois de mars.

Aux États-Unis, Jerome Powell présentera le rapport semestriel de la politique monétaire de la Fed devant le Congrès.

Outre le rapport mensuel sur l’emploi, les marchés devront digérer le constat d’une inflation persistante et surveilleront les indicateurs de confiance des consommateurs américains.

Vendredi marquera le premier anniversaire de l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Alors que la Fed vise un atterrissage de l'économie, le rapport sur l'IPC, les ventes de détail, la production industrielle et l'indice des taux hypothécaires seront au centre de l’attention aux États-Unis.

Trois ans après son départ de l'UE, le Royaume-Uni publiera son estimation du PIB et les chiffres définitifs de sa balance commerciale, de sa production manufacturière, des investissements et de la construction.

La Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d'Angleterre vont se réunir pour prendre des décisions de politique monétaire. L'attention se portera de plus en plus sur le rythme des hausses de taux à venir.

Les célébrations du Nouvel An chinois commencent cette semaine. Moment fort de l'économie domestique, l'événement entraînera des déplacements très importants et une relance de la consommation, les restrictions liées à la COVID-19 ayant été levées.

Les États-Unis et la Chine annonceront leur estimation du taux de croissance du PIB au quatrième trimestre, tandis que les principaux pays publieront les chiffres de l'IPP et de l'IPC.

Aux États-Unis, l'IPC et l'indice du marché immobilier permettront d'anticiper les prochaines mesures de la Réserve fédérale. Alors que les pressions croissantes sur l'accessibilité au logement freinent les acheteurs potentiels, l'inflation des prix à la consommation n’a pas encore convergé vers les niveaux souhaités par la Fed.

Les investisseurs continueront de digérer la fermeté des banques centrales, notamment affichée par la présidente de la BCE, Christine Lagarde. Cela confirme notre opinion selon laquelle l'attention des investisseurs se détournera progressivement de l'inflation pour privilégier la croissance en 2023.

Les banques centrales domineront l’actualité avec les réunions de la Réserve fédérale, de la Banque centrale européenne, de la Banque d'Angleterre et de la Banque nationale suisse. Le dernier comité de la Fed de cette année devrait déboucher sur un ralentissement du rythme des hausses de taux, après le resserrement monétaire le plus marqué depuis quarante ans.

Les décisions de l'OPEP+ sur la production et les sanctions de l'UE ciblant le pétrole russe focaliseront l’attention, dans un contexte de perspectives incertaines pour la demande.

À l’approche du dernier mois de l'année, de nombreux indicateurs – marché du travail américain, inflation en zone euro et taux de croissance préliminaires du PIB – sont attendus. Ces données aideront les investisseurs à jauger l’état de l'économie mondiale.

Les indicateurs relatifs à l'activité et au sentiment seront à l'honneur avec la publication des PMI préliminaires des principaux pays pour le secteur manufacturier et les services, mais aussi de l'indicateur du sentiment des consommateurs de l'Union européenne.

Le Royaume-Uni prépare de nouvelles mesures budgétaires à moyen terme. Contrairement au « mini-budget » qui a plongé les marchés financiers britanniques dans la tourmente en septembre dernier, ce nouveau budget sera accompagné de prévisions indépendantes du Bureau de la responsabilité budgétaire.

La COP27 – sommet des Nations unies sur le climat – se tiendra cette année en Égypte. L'objectif est d’envisager des mesures permettant de lutter contre le changement climatique.

Aux États-Unis, la réunion de la Réserve fédérale amènera une nouvelle décision sur les taux d'intérêt. Alors que la Banque du Canada et la Banque centrale européenne se montrent moins agressives, la prochaine réunion du FOMC sera scrutée à la loupe afin de déceler tout assouplissement susceptible d’annoncer une inflexion dans la politique de la Fed.

Les chiffres de la croissance mondiale et de l'inflation seront – comme d'habitude – au centre de l’attention, avec la publication du PIB du troisième trimestre et des PMI préliminaires aux États-Unis et en Europe, suivis du PCE américain et de l’IPC européen d’octobre.

Les investisseurs vont désormais scruter la saison des résultats du troisième trimestre. Nous attendons notamment les annonces de Netflix, IBM, Tesla, Bank of America et Johnson & Johnson.

Le rapport sur l’emploi américain de septembre devrait annoncer 250 000 créations d’emplois. Les investisseurs scrutent les signes de ralentissement susceptibles d’atténuer les pressions inflationnistes.

Le rapport sur l’emploi américain de septembre devrait annoncer 250 000 créations d’emplois. Les investisseurs scrutent les signes de ralentissement susceptibles d’atténuer les pressions inflationnistes.

En ce début de semaine, l'Italie s’attelle à bâtir un nouveau gouvernement de droite. Vainqueur des élections générales, le parti d'extrême droite Fratelli d'Italia, dirigé par Giorgia Meloni, mènera les négociations en vue de former une coalition. Cette perspective pourrait représenter un tournant pour un pays européen majeur.

Les banques centrales seront au centre des préoccupations. Aux États-Unis, le FOMC décidera d'un nouveau resserrement de sa politique. Une nouvelle hausse de 75 pb de son taux directeur est attendue. Par ailleurs, la publication des projections économiques trimestrielles éclairera la trajectoire future de sa politique monétaire.