Podcasts

The US Federal reserve bank is meeting and Chairman Jerome Powell will hold a press conference which should emphasise that the progress on inflation has slowed in the first quarter. The monthly US job report will be the arbiter on the strength of the labour market, in particular following the recent drop in employment in business surveys. Preliminary inflation figures for April are due in the euro zone and some of its members, including France, Spain, Germany, and Italy. Preliminary GDP growth estimates of the past quarter will also be in the spotlight. Final numbers on industrial production and retail sales from developed countries will help investors gauge consumer spending and provide insight into the state of the economic cycle.

Avec la publication des PMI mondiaux, l'attention se portera sur la dynamique de croissance des principales économies. Les chiffres de l'économie allemande, restée à la traîne de ses homologues européennes l’année dernière, seront passés à la loupe.

Bien que ces objectifs soient tout à fait louables, il existe des obstacles méthodologiques. Les objectifs initiaux de Solvabilité II étaient l'harmonisation, la stabilité financière et la protection des assurés.

Il nous semble opportun de renforcer la cyclicité du portefeuille pour bénéficier d’un environnement économique en voie d’amélioration. Si les tendances déflationnistes persistent, les surprises économiques sont positives en Europe, suscitant une amélioration de la confiance et des flux.

Le mois de mars a été clément pour les investisseurs, la plupart des classes d'actifs ayant enregistré des performances positives.

Global stock markets ended Q1 at an all-time high, fuelled by continued investor optimism. The resilience of the global economy, particularly in the US, has pleasantly surprised many.

Soutenus par de bons indicateurs économiques américains, l'amélioration des PMI de l'industrie manufacturière et des services en Chine et une position de plus en plus accommodante de la Banque centrale européenne, les marchés ont bien résisté au mois de mars.

Le 13 avril, l'Iran a frappé Israël avec 300 drones et missiles à la suite d'une frappe contre son complexe diplomatique en Syrie. Le prix du pétrole est menacé et il y a un risque d’escalade dans la région. Ce risque ne peut être ignoré. Nous suivons de près l'évolution de la situation.