L’expression « cygne gris » désigne un événement possible et connu, potentiellement extrêmement significatif mais dont la survenance est jugée peu probable.
Alors que le rideau est finalement tombé sur l’ère de taux d’intérêt négatifs, de soutien des banques centrales et d’abondance de capitaux bon marché, de nouveaux acteurs entrent en scène.
Une succession de « cygnes gris » a fait naître un environnement de marché rempli de nouveaux défis, affectant aussi bien les pays riches que les pays pauvres : guerre en Europe, bouleversements géopolitiques majeurs, volatilité des marchés, flambée de l’inflation, crise énergétique et enjeux de sécurité alimentaire.
Tout cela, au moment même où les gouvernements apprennent que le principal défi, la crise climatique – hausse des températures, diminution de la biodiversité et événements météorologiques extrêmes – s’intensifie et que la solution nécessite une transformation urgente de l’économie mondiale.
Urgence climatique mondiale : des températures record en 2022.
Source : NASA26, juin 2022.
Notre rapport 2022 sur la durabilité des émetteurs souverains
La capacité des pays à surmonter les défis soulevés par la durabilité auront immanquablement une incidence sur leur capacité à rembourser leur dette. Mais cela va au-delà de la protection des portefeuilles contre la multiplication des « cygnes ». Ces défis ne pourront être résolus sans les gouvernements. C’est à cet égard que les investisseurs en dette souveraine peuvent jouer un rôle important en soutenant les gouvernements qui gèrent sérieusement la durabilité.
Notre modèle de durabilité des émetteurs souverains est conçu pour aider à identifier de tels pays. Notre dernier rapport vous permettra de découvrir notre classement des pays en termes de développement durable et d’en savoir davantage sur les thèmes que nous jugeons actuellement être les plus importants pour chacun des quatre types de capital, à savoir naturel, humain, social et économique.
- Émissions –notre nouveau modèle d’émissions examine l’empreinte carbone par secteur et source d’énergie, tout en évaluant le potentiel de parvenir au « zéro émission nette »
- Production et sécurité alimentaire – la transformation des exportations de céréales en arme de guerre affecte les chaînes d’approvisionnement alimentaires (déjà mises à mal par la croissance démographique), affectant par voie de conséquence les régimes alimentaires et l’environnement.
- Responsabilité démocratique – les autocraties et les mouvements populistes gagnent du terrain. La coopération semble plus difficile à mettre en place alors même qu’elle s’impose pour faire face à l’urgence climatique.
- Transition énergétique – la sécurité énergétique est désormais la priorité numéro un des gouvernements européens, et la transition énergétique devrait figurer au cœur des politiques économiques au cours des dix ans à venir.