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Au cours des deux dernières années, les hausses de taux initiées par les banques centrales ont profondément bouleversé les marchés des obligations à haut rendement (« high yield ») à l'échelle mondiale.

Le mois d'août n'a pas été de tout repos pour les investisseurs.

Les nouvelles réglementations européennes en matière de transparence, prises dans leur ensemble, changent la donne pour les obligations euro investment grade (CSRD, SFDR, et un label européen pour les obligations vertes).

Le mois de juin a été marqué par une nette montée de l'incertitude politique, tant aux États-Unis que dans l'Union européenne (UE). Les élections législatives européennes ont vu l’affirmation des partis de droite, notamment en France, où l’ampleur de leur victoire a conduit le président Macron à convoquer des élections législatives anticipées. Aux États-Unis, la piètre performance du président Biden lors d’un récent débat a accru la probabilité d'une victoire de Donald Trump à l’élection présidentielle, ce qui a entraîné une hausse de la volatilité sur les marchés.

La Banque centrale européenne (BCE) a considérablement évolué ces dernières années, passant de simple observateur passif à gardien proactif de la stabilité financière dans la zone euro. Alors que la BCE normalise sa politique monétaire après une période de mesures non conventionnelles, elle est confrontée à un défi de taille : la gestion de l’excès de liquidité. Ce document examine l’évolution du rôle de la BCE et la façon dont elle peut résoudre ce problème.

Le mois de mai a été mitigé pour les investisseurs obligataires, avec des divergences marquées des deux côtés de l'Atlantique. Tandis que le 10 ans américain chutait de 18 points de base, les taux européens ont rebondi et le 10 ans allemand a progressé de 8 points de base.

Dans un paysage financier en constante évolution, dominé par la prise de décision fondée sur les données et l'incertitude économique, comprendre les subtilités du marché obligataire est crucial.

En avril, les investisseurs attendaient avec impatience que le brouillard entourant la situation macroéconomique et l'inflation se dissipe, tout en surveillant la réaction de la Réserve fédérale.