Dans le terme Impact Investing, « Impact » est un mot qu'il est important de définir, et un concept difficile à mesurer, à communiquer et à comparer. Dans le cadre de nos investissements de private equity , nous entendons une société qui a été créée spécifiquement dans le but de générer un impact sociétal mesurable, avec un degré d’impact étroitement lié au niveau de rentabilité.
Études de cas sur la mesure et la gestion de l’impact
Les objectifs sociétaux des fonds d’impact d’actions de grandes sociétés cotées en bourse peuvent être aussi vastes que ceux d’un portefeuille d’entreprises cotées qui cherche à limiter les émissions de carbone du portefeuille, en utilisant par exemple un fournisseur de données comme Trucost pour mesurer et rendre compte de l’empreinte du portefeuille. C’est relativement nouveau.
À l'autre extrémité du spectre, on peut investir dans des entreprises d'impact qui ont été créées avec des objectifs sociétaux, environnementaux ou sociaux spécifiques. Les entreprises qui ont été créées avec pour objet d’atteindre des objectifs sociétaux spécifiques ont tendance, pour l’heure, à être petites et non cotées. Comment pouvons-nous mesurer les impacts très spécifiques, tels que la création d’emplois pour les personnes handicapées ou le développement de technologies visant à produire de l’énergie verte. La gestion d’un fonds de fonds d’impact nécessite de mesurer et de surveiller l'impact à plusieurs niveaux (société sous-jacente, fonds de private equity et portefeuille de fonds de fonds).
Il a fallu des décennies pour que le secteur de la comptabilité financière élabore des normes permettant de comparer les entreprises entre elles. Comment mesurer l'impact ? Comment consolider les mesures d’impact de plusieurs types d’activités au sein d’un portefeuille d’entreprises ?
Tout d’abord, nous utilisons les 17 Objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies, qui fournissent un cadre conceptuel accepté au niveau internationale et qui sont largement utilisés par les investisseurs en développement durable.
Chaque société publie des rapports trimestriels sur la mesure de l’impact et celle des bénéfices. Les sociétés en portefeuille et les gérants (General Partners) de private equity conviennent d’un à trois indicateurs clés de performance (KPI) correspondant à l’objet commercial de chaque société. En siégeant aux comités d'impact de chaque fonds dans lequel nous sommes investis, nous permet de jouer un rôle actif.. Les KPI sont mis en correspondance avec les ODD. Nous les regroupons ensuite sous les six catégories thématiques des ODD.1 Cela nous permet de produire, au niveau des fonds, un reporting tant des résultats d’impact que des résultats financiers.
Pour illustrer notre propos, nous décrivons deux sociétés présentes dans deux fonds d’impact différents.
Société 1 : Okeenea
Objet de l’entreprise : L’objet de la société Okeenea est d’améliorer l’accessibilité des quelque 12 millions de personnes handicapées en France. Plus d’un milliard de personnes dans le monde, soit 15 % de la population, vivent avec des handicaps. Les deux tiers ont des difficultés à accéder aux transports et aux espaces publics. La mobilité pour les personnes en situation de handicap est un problème majeur touchant la citoyenneté, l'éducation, la santé, le travail et la culture.
Produits et Services : Okeenea combine des technologies nouvelles et numériques pour créer des solutions pour les personnes à mobilité réduite, et pour rendre les villes et les services plus accessibles et plus sûrs pour tous. Ses produits comprennent notamment la signalétique accessible pour les piétons aveugles, les balises sonores et les plans tactiles. En France, 20 % de la population souffre d’un handicap.
Okeenea dispose actuellement de quatre gammes de produits : la signalétique sonore pour les déficients visuels, les travaux d’accessibilité et de mise aux normes dans le cadre du bâti, les solutions numériques connectées pour une mobilité inclusive et la distribution en ligne d’équipements d'accessibilité.
Reporting d’impact : Okeenea est aujourd’hui le leader français de l'accessibilité. Plus de 200 000 feux sonores ont été installés en France. Les projets réalisés comprennent les aéroports parisiens, le musée du Louvre, le groupe hôtelier ACCOR, le réseau des transports parisiens (RATP) et le réseau SNCF. On peut également citer des projets dans les cinq plus grandes gares ferroviaires russes et dans le département des transports de la ville de New York.
Société 2 : SkillLab
Objet de l’entreprise : L’objet de SkillLab est d’aider les travailleurs des communautés marginalisées comme les réfugiés, les migrants et les travailleurs informels à entrer sur le marché du travail. Les formes traditionnelles de reconnaissance des compétences ne parviennent souvent pas à mettre en valeur les capacités de ces travailleurs. En conséquence, ces populations peuvent se trouver exclues des marchés du travail formels, bien qu’elles possèdent des compétences employables.
Produits et Services : SkillLab BV, entreprise installée à Amsterdam, offre l'égalité des chances à tous les demandeurs d'emploi grâce à l'éducation et à l'emploi dans le cadre de partenariats. Installée à Amsterdam, la société se concentre sur les compétences plutôt que sur les qualifications pour aider à faire découvrir des savoir-faire pratiques non apparents de jeunes vulnérables. Elle utilise une technologie unique de mise en correspondance des compétences pour réduire les inégalités fondées sur le sexe, la race et les origines des demandeurs d'emploi. Plus on construit et remplit de profils de compétences, plus les données collectées sont nombreuses et plus les correspondances sont précises et de qualité. Les clients actuels incluent l'Organisation internationale du travail (OIT), la ville d'Amsterdam et Springhouse. La société s’adresse aux demandeurs d’emploi marginalisés, tels que les travailleurs déplacés, les réfugiés et les travailleurs informels. SkillLab a remporté le Google AI Impact Challenge en 2019, ce qui lui a permis d’améliorer encore ses algorithmes et d’aider plus efficacement les réfugiés à trouver des emplois.
Reporting d’impact : L'objectif sur trois ans de SkillLab est d’aider 150 000 demandeurs d’emploi marginalisés. La pandémie de Covid-19 a réduit les opportunités d’emploi et a multiplié les problèmes de mobilité, ce qui devrait accroître la demande à moyen terme de solutions technologiques plus efficaces dans le domaine du recrutement. De ce fait, à court terme, la Covid-19 pourrait retarder la réalisation de l’objectif du plan, mais à moyen terme, elle pourrait améliorer les perspectives pour les services de SkillLab.
Prochaines étapes
Les investisseurs exigent de plus en plus que les entreprises dans lesquelles nous investissons rendent des comptes et assument leurs responsabilités. Les entreprises effectivement créées avec l’intention d’avoir un impact sociétal, environnemental ou social, sont la forme la plus pure. Le développement par cette nouvelle génération d’entreprises d’outils de mesure et de reporting de leur impact, peut permettre au monde financier de s’inspirer de leur expérience pour adopter un système formel de comptabilité de l’impact. Nous sommes convaincus que nous devons mettre notre expérience au service de cet objectif.
1 Selon le cadre du Cambridge Investor Leadership Group, ces six thèmes sont : besoins fondamentaux, sécurité des ressources, écosystèmes sains, stabilité climatique, travail décent et bien-être.