Après 2022, qui a marqué la fin d'une décennie de politique monétaire accomodante, 2023 a été l'année du « repricing » de l'ensemble de la courbe des taux d'intérêt. La fin du mantra « plus haut plus longtemps » des banques centrales a favorisé la pentification des courbes de taux et le réajustement des taux d'intérêt réels, qui sont revenus en territoire positif, pour la première fois depuis près de dix ans. Les rendements des obligations européennes de qualité se situent aujourd'hui à un niveau très intéressant, autour de 3,6 %[1] , alors qu'ils étaient proches de 0 % pendant la crise de Covid.En outre, les spreads de crédit, c'est-à-dire les primes sur les obligations de qualité, sont attractifs. Tout en évoluant nettement au-dessus de leur moyenne historique, ils sont également restés stables et sont soutenus par des fondamentaux solides dans les entreprises, des besoins de financement plus faibles que prévu et des flux positifs sur la classe d’actifs. Avec des rendements plus élevés, le marché du crédit « investment grade » offre un rapport risque/rendement attractif par rapport à d'autres classes d'actifs – une configuration optimale pour les investisseurs en crédit. Avec des rendements et des spreads plus élevés, il offre un rapport risque/rendement attractif par rapport à d'autres classes d'actifs – une configuration optimale pour les investisseurs en crédit.
