Le strategie market neutral comportano l'assunzione di posizioni sia lunghe che corte su asset, con l'obiettivo di sfruttare il valore relativo o le inefficienze dei prezzi. Il loro obiettivo è mantenere un'esposizione netta ridotta al mercato azionario e un livello di volatilità da basso a moderato. Abbiamo individuato due segmenti di mercato distinti in cui ci impegniamo a creare valore, offrendo al contempo rendimenti costanti:
- Eventi di mercato legati alla crescita degli investimenti passivi e
- Investimento multifattoriale quantitativo con un quadro di riferimento ESG.
Trarre vantaggio da una tendenza strutturale: la crescita dell'investimento passivo
Negli ultimi decenni, il settore finanziario è stato profondamente plasmato dalla crescita costante degli investimenti passivi. PwC prevede che entro il 2030 i fondi passivi possano rappresentare il 58% degli asset totali del settore dei fondi comuni/ETF USA[1]. Le distorsioni dei prezzi causate da questo fenomeno possono essere trasformate in opportunità di investimento.
Due motori complementari della performance
Le strategie market neutral di Candriam attingono a due distinte fonti di rendimento, ciascuna delle quali punta a diversi tipi di inefficienze di mercato.
In primo luogo, gli eventi di ribilanciamento degli indici innescano ampi afflussi e deflussi che potrebbero causare temporanee dislocazioni dei prezzi. Il nostro team di investimento monitora attentamente questi eventi allo scopo di generare rendimenti attraverso una combinazione di posizioni long e short su titoli quotati.
In secondo luogo, le opportunità di valore relativo derivano dalle discrepanze di valutazione tra i titoli. Individuando i titoli che appaiono relativamente sopravvalutati o sottovalutati, la strategia mira a trarre vantaggio dalla normalizzazione di tali differenziali nel corso del tempo.
Queste opportunità sono rafforzate dalla continua crescita dell'investimento passivo, che può amplificare le dislocazioni dei prezzi ed ampliare la serie di opportunità complessive.
Ricerca di rendimento stabile in contesti di mercato difficili
Le strategie market neutral sono concepite per ridurre la dipendenza dall'andamento generale del mercato, concentrandosi sulle opportunità relative value. Sebbene la volatilità dei mercati azionari possa variare in modo significativo nel tempo, la strategia mira a mantenere un profilo di rendimento più stabile sfruttando le inefficienze di prezzo invece dei movimenti generali del mercato.
Strategia azionaria multifattoriale quantitativa: L'obiettivo è generare un Alpha costante combinando analisi finanziarie quantitative ed ESG
La nostra strategia ESG market neutral mira a combinare posizioni lunghe in aziende fondamentalmente solide con solide credenziali ambientali, sociali e di governance (ESG), con posizioni corte in aziende con dati finanziari più deboli e punteggi ESG bassi. Bilanciando queste posizioni, puntiamo a catturare lo spread di rendimento tra i due gruppi, che prevediamo sarà positivo nel tempo e in gran parte non correlato alle classi di attività tradizionali. Il nostro processo di investimento sistematico ci consente di integrare perfettamente parametri ESG e finanziari, con l'obiettivo di generare valore a lungo termine: un approccio che riteniamo originale e convincente.
Mentre il ribilanciamento degli indici e le strategie di valore relativo correlate agli indici vengono solitamente implementate da fondi multi-strategia o società di trading proprietario, noi le abbiamo confezionate tramite un formato di un fondo UCITS con liquidità giornaliera.
Le nostre strategie market neutral sono dotate di distinti livelli di volatilità previsti per soddisfare le diverse esigenze degli investitori.
Le strategie azionarie long/short possono contribuire a stabilizzare la performance del portafoglio se combinate con altre classi di attività, come azioni e obbligazioni. In effetti, la loro bassa correlazione storica con la maggior parte delle classi di attività tradizionali, anche nei movimenti al ribasso, ha un effetto di attenuazione delle fluttuazioni del portafoglio. Possono anche contribuire a ridurre il rischio del portafoglio.
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Principali rischi associati alle strategie
- Rischio di perdita di capitale
- Rischio azionario
- Rischio legato a derivati
- Rischio di controparte
- Rischio di arbitraggio
- Rischio in materia di sostenibilità
