Tien jaar geleden klonk het idee om kanker op te sporen uit een bloedstaal, het genetisch profiel van een tumor in kaart te brengen, of een gepersonaliseerde therapie te ontwerpen met behulp van artificiële intelligentie futuristisch. Vandaag de dag worden deze vorderingen omgezet in de klinische praktijk. Voor beleggers is die verschuiving van belang: gezondheidszorg is niet langer alleen een defensieve sector. Het is ook een van de belangrijkste innovatieplatforms van het komende decennium.
Gezondheidszorg staat op het snijvlak van structurele vraag, wetenschappelijke innovatie en gunstige waarderingen. De vergrijzing van de wereldbevolking en de verbetering van de toegang tot zorg blijven de groei op lange termijn ondersteunen, terwijl doorbraken op gebieden als genomica, kunstmatige intelligentie en precisiegeneeskunde de mogelijkheden van de moderne gezondheidszorg veranderen. Na enkele uitdagende jaren voor de sector, ontvouwt deze innovatiecyclus zich nu tegen een waarderingsachtergrond die overtuigender lijkt dan de voorbije tien jaar.
De sector profiteert ook van financiële vuurkracht, met een dealcapaciteit van grote farmaceutische bedrijven van meer dan 1,5 biljoen USD[1], wat potentiële steun creëert voor door innovatie geleide bedrijven via partnerschappen en overnames. De vraag naar gezondheidszorg is ook minder gevoelig voor economische cycli dan veel andere delen van de markt, aangezien mensen in bijna elke omgeving een diagnose en behandeling nodig hebben.
Binnen de gezondheidszorg blijft oncologie een van de grootste en meest actieve therapeutische segmenten.
Kanker is een van de bepalende medische uitdagingen van onze tijd. In de VS zal naar verwachting ongeveer 38% van de mensen tijdens hun leven de diagnose kanker krijgen[2], en kanker blijft wereldwijd een van de belangrijkste doodsoorzaken. Tegelijkertijd trekt oncologie een onevenredig deel van het wetenschappelijk talent, het klinisch onderzoek en de investeringen in de industrie aan.
Vooruitgang is zichtbaar. De overlevingscijfers na vijf jaar kanker zijn sinds de jaren 1970 aanzienlijk verbeterd, geholpen door eerdere opsporing, betere screening en gerichtere behandelingen. Alleen al in 2025 keurde de Amerikaanse Food and Drug Administration (USFDA) 19 nieuwe kankergeneesmiddelen, 16 nieuwe diagnostische tests en een uitgebreid gebruik voor bestaande kankertherapieën goed[3]. Elke goedkeuring kan het behandelingslandschap uitbreiden. Voor beleggers kan de vooruitgang van de regelgeving ook helpen om bedrijven te identificeren met gedifferentieerde wetenschap, sterkere pijplijnen en een duidelijker groeipotentieel op lange termijn. Elk jaar, van de start van de strategie in 2019 tot eind 2025, heeft onze oncologische strategie blootstelling gehouden aan bedrijven achter ongeveer zes op de tien nieuw goedgekeurde kankergeneesmiddelen wereldwijd,[4] wat zowel de breedte van de huidige innovatiecyclus als de jarenlange focus van Candriam op klinisch gedifferentieerde bedrijven illustreert.
Bovendien is de gezondheidszorg onlangs ook tegen een aanzienlijke korting verhandeld op de bredere Amerikaanse aandelenmarkt, een niveau dat in de afgelopen drie decennia slechts een paar keer werd gezien. In het verleden gingen vergelijkbare kortingsperioden gepaard met een hoger relatief rendement:
Wij geloven dat succesvol investeren in gezondheidszorg unieke, gecombineerde expertise vereist. Daarom brengen we investeerders uit de gezondheidszorg en wetenschappelijke specialisten samen, waaronder professionals met PHD’s in de biologie, biotechnologie en oncologie. Deze gecombineerde kennis helpt ons om zowel het financiële profiel van bedrijven als de klinische relevantie van hun innovaties te beoordelen.
De belangrijkste verschuiving in de oncologie is de overgang van een brede behandeling naar een precisieinterventie. In plaats van kanker alleen te behandelen op basis van locatie - long, borst, colon - richt oncologische innovatie zich steeds meer op de pathologische aanjagers van ziekte. Verschillende nieuwe trends herdefiniëren het vakgebied:
Deze vooruitgang verandert ook de economie van de oncologie. De Amerikaanse markt voor precisie-oncologie werd geschat op ongeveer USD 40 miljard in 2025[6] en zal naar verwachting sterk groeien in de komende tien jaar. De groei zal niet lineair verlopen. Mislukkingen in klinische studies, prijsdruk, terugbetalingsbeslissingen en reguleringsresultaten kunnen leiden tot een sterke spreiding tussen winnaars en verliezers. Daarom is selectiviteit belangrijk.
De oncologische innovatie richtte zich decennialang voornamelijk op de behandeling van kanker nadat de diagnose was gesteld. Vandaag is de frontlinie verschoven naar een eerdere ingreep. Vooruitgang in genomische sequencing, vloeibare biopsie en moleculaire diagnostiek maken het mogelijk om ziekteverschijnselen in steeds vroege stadia op te sporen, in sommige gevallen voordat symptomen optreden of voordat kanker zichtbaar wordt door conventionele beeldvorming.
Deze verschuiving heeft het potentieel om resultaten te transformeren. Vroegtijdige detectie kan clinici helpen om sneller in te grijpen, wanneer er meer behandelingsopties beschikbaar zijn. Tegelijkertijd genereren nieuwe diagnostische technologieën waardevolle inzichten die meer gepersonaliseerde behandelingsbeslissingen kunnen sturen en de monitoring van patiënten in de loop der tijd kunnen verbeteren.
Als gevolg hiervan breidt de oncologische opportuniteit zich verder uit dan alleen behandelingen. Bedrijven die zich bezighouden met diagnostiek, screeningtechnologieën, precisietesten en datagestuurde gezondheidszorg worden een steeds belangrijker onderdeel van het innovatie-ecosysteem. Voor beleggers verruimt dit de opportuniteiten en benadrukt het hoe de toekomst van oncologie niet alleen kan worden vormgegeven door betere behandelingen, maar ook door het vermogen om ziekten te voorkomen, op te sporen en doeltreffender te beheren.
Krijg sneller informatie met één enkele klik