Estrategias alternativas : ¿Es el 40/30/30 el nuevo 60/40?

Research Paper, Inversiones alternativas, Asignación de activos, Johann Mauchand

2022 fue un año histórico para la política monetaria, en el que los bancos centrales pasaron de apoyar el crecimiento a controlar la inflación. Como resultado, los mercados se hundieron en medio de elevados niveles de correlación entre clases de activos, lo que podría cuestionar el atractivo respectivo de la renta variable frente a la renta fija. Además, las estrategias alternativas tienden a beneficiarse estructuralmente de un contexto de tipos altos. ¿Ha llegado el momento de revisar la tradicional cartera 60/40?

En el nuevo entorno de tipos de interés, ¿ha llegado el momento de actualizar nuestras normas de asignación de activos?

En nuestro trabajo, demostramos que introduciendo las estrategias alternativas adecuadas puede mejorar el perfil de rentabilidad/riesgo de una cartera equilibrada. La cartera 40/30/30, con asignación variable ajustada a las fases económicas, ofrece mayor rendimiento que la cartera 60/40.

Los escenarios presentados son una estimación del rendimiento basada en pruebas del pasado sobre cómo varía el valor de esta inversión, y/o las condiciones actuales del mercado, y no son un indicador exacto. Lo que obtenga variará en función de la evolución del mercado y del tiempo que mantenga la inversión.

 

¿Qué combinación de estrategias deben favorecer los inversores en el entorno actual? Eso puede depender del escenario.

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Johann Mauchand
Senior Systematic Fund Manager
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Más que nunca, las estrategias alternativas aparecen como una herramienta 'a la que recurrir' para mejorar la resistencia de las carteras equilibradas. Nuestro documento de investigación propone una combinación de estrategias que debería ayudar a los inversores a navegar por los mercados, sea cual sea el escenario.

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Todas las inversiones implican riesgos, incluido el riesgo de pérdida de capital.

Los riesgos más significativos de las estrategias de Retorno Absoluto son:

  • Riesgo de pérdida de capital
  • Riesgo de renta variable
  • Riesgo de contraparte
  • Riesgo relacionado con los instrumentos financieros derivados
  • Riesgo de arbitraje
  • Riesgo de sostenibilidad

Esta lista no es exhaustiva y en los documentos normativos de las estrategias correspondientes se ofrecen más detalles sobre los riesgos asociados a la inversión en estrategias de rentabilidad absoluta.

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