;
Nicolas Jullien
Global Head of Fixed Income
Ofrecer el mejor rendimiento ajustado al riesgo
Estamos presentes en los mercados de renta fija desde hace más de 30 años. Nuestras estrategias se benefician de largos historiales que muestran la solidez de nuestros procesos en distintos ciclos de mercado y la eficacia de una gestión que sitúa el análisis de crédito en el centro.
;
”Lo que caracteriza nuestra gestión es la incorporación de tres elementos fundamentales: el perfecto conocimiento de los emisores, independientemente del mercado y de las agencias de calificación crediticia, el control riguroso de los riesgos y nuestro enfoque ESG, especialmente en los dos ejes específicos formados por la gobernanza y el riesgo climático.
La gestión de los riesgos en cada etapa de nuestro proceso
En nuestras elecciones de inversión, nos negamos a seleccionar a los emisores que no demuestren toda su responsabilidad. El compromiso de la rentabilidad, el control riguroso del riesgo y el seguimiento de los criterios ESG son la clave de nuestra gestión.
Comprometerse por completo
Nuestra convicción principal reside en la calidad de los emisores seleccionados para generar valor para la cartera de nuestros clientes.Además, es importante acompañarles en sus compromisos ESG para tender hacia un modelo de negocios más virtuoso.
Ampliar el ámbito de actuación
Ofrecemos una gama de soluciones de inversión que ofrece una cobertura completa del mercado de renta fija europeo y mundial: de corto a largo plazo, de menor a mayor riesgo, con índice de referencia o descorreladas de los mercados. Nuestra gama ESG está clasificada como artículo 9 según la clasificación SFDR en todos los segmentos de renta fija.
Una gestión con una visión totalmente independiente
Nuestra filosofía de inversión se basa en el conocimiento del emisor, gracias al cual evaluamos su capacidad y su voluntad de rembolsar la deuda. Dedicamos muchos esfuerzos a forjarnos una opinión fundamental sobre las empresas, independiente de la valoración del mercado y de las agencias de calificación crediticia. Esta visión independiente es la piedra angular de nuestra gestión.
Considerar el riesgo climático como de suma importancia
Nuestra filosofía de inversión pone de relieve un buen conocimiento de la gobernanza del emisor y de su riesgo con respecto al cambio climático, un riesgo no tangible hoy podrá ser muy discriminante en el futuro.Nuestra obsesión es ser conscientes en todo momento del riesgo asumido para anticipar los posibles impagos.
Implementar estrategias alternativas
Damos prioridad a una gestión de convicción en las clases de activos atractivas (alto rendimiento, emergentes), estrategias de rendimiento absoluto en todos los segmentos de renta fija en busca de alternativas con tipos bajos, una gestión responsable como respuesta a los retos sociales y normativos.
Las cifras valen más que mil palabras.
Crédito
Pioneros en el ámbito del crédito, desarrollando estrategias precursoras en el alto rendimiento, el rendimiento absoluto y el crédito sostenible con certificación. La atención que prestamos a las evoluciones del mercado, combinada con nuestra voluntad de innovar, nos ha llevado a crear soluciones de inversión vanguardistas para poder responder mejor a las necesidades de nuestros clientes. Llevamos activos en los mercados de crédito desde la creación del euro en 1999 y nuestra presencia histórica y nuestro tamaño hacen que seamos uno de los actores europeos líder del sector.
Deuda de mercados emergentes
Creemos que las ineficiencias en los mercados de deuda emergente crean abundantes oportunidades de inversión a largo plazo debido a la variedad de primas de riesgo crediticio, de liquidez, de segmentación del mercado, político y geopolítico.
El entorno externo del mercado y los factores descendentes son imposibles de ignorar, ya que EMD está expuesto a varios factores globales, como los bonos del Tesoro de EE.UU., el crecimiento económico chino y las materias primas.
Renta fija mundial
Estamos convencidos de que explotar con éxito las ineficiencias de los mercados mundiales de renta fija puede aportar un valor añadido constante a los inversores. Nuestro enfoque global y flexible en la renta fija ofrece a los inversores acceso a un amplio abanico de oportunidades de inversión determinadas por una gran número de factores de rentabilidad. Los movimientos de los tipos de interés, la asignación entre clases de activos y sectores de renta fija, la selección de deuda privada y las divisas son fuentes potenciales de retorno superior y absoluto en todas nuestras estrategias.
Mercado monetario
Con más de 30 años de trayectoria en soluciones de mercado monetario y un equipo de 40 profesionales de la inversión en renta fija, ofrecemos estrategias de mercado monetario que buscan adaptarse a una amplia gama de necesidades de los inversores.
Doma el riesgo.
No huyas de él.
La deuda corporativa puede parecer una inversión tranquila, porque las rentabilidades son constantes la mayor parte del tiempo. Pero es una clase de activos asimétrica: la subida se limita al cupón, mientras que la caída puede ser permanente si los fundamentales se debilitan o la liquidez desaparece.
Fondos
¿Quiere saber más sobre nuestros fondos alternativas?
-
Maintaining duration overweight on EUR rates
We retain a modest duration overweight in the two-to-five-year segment after September's sharp sell-off. Higher real yields have made valuations more appealing, but we keep conviction limited. Our strongest argument remains monetary policy: markets discount a terminal Fed rate around 4.75% , leaving room for a less extensive tightening cycle to support shorter maturities. -
Identificación del riesgo climático en el crédito
Cuando los índices climáticos no están de acuerdo, ¿es la brecha simplemente ruido, o el riesgo de que los mercados de crédito descuenten? Este documento conecta la investigación académica con la práctica de inversión para explorar la incertidumbre climática de la beta en los bonos corporativos estadounidenses y europeos. -
La oleada de deuda de IA
El auge de las infraestructuras de IA está llevando a algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo a sumergirse en los mercados de deuda. -
Perspectivas de crédito de Candriam
Los mercados de crédito han resistido bien y los rendimientos siguen en niveles interesantes. Pero los diferenciales ajustados, el aumento de la emisión de bonos y la creciente dispersión hacen que la selectividad sea cada vez más importante. -
El dilema circular del crédito
Los mercados de crédito han pasado el verano mostrando un grado de serenidad poco probable. Las renovadas tensiones en torno al estrecho de Ormuz, las interrupciones del tráfico de petroleros y las fuertes oscilaciones de los precios del petróleo han generado repetidos episodios de inquietud en los mercados de tipos, mientras que la guerra en Ucrania, aún en curso, ha mantenido el riesgo geopolítico constantemente en el foco de atención. -
Underlying US inflation offers some encouragement
We retain a modest tactical duration overweight between the 3-5Y tenors on the Treasury curve. -
Positive on euro investment grade
We move US nominal duration back to neutral after the front-end overweight implemented last month. The main reason is the first FOMC meeting under Kevin Warsh and the market reaction that followed. -
Improving economic surprises
We move our view on US duration from neutral to a modest positive grade, implemented through the front end of the curve.
