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Philippe Noyard
Global Head of Fixed Income
La comprensión y la integración del riesgo son la base de nuestro proceso de inversión y están presentes en cada etapa, desde la creación de las ideas hasta la implementación en la cartera. El perfil asimétrico de los mercados de renta fija y, en particular de los mercados de crédito, requiere una atención acentuada en el riesgo bajista de los emisores, los mercados y las estrategias. Nuestra determinación para desarrollar una visión y comprensión completa de los riesgos nos lleva a adoptar un enfoque disciplinado y riguroso de gestión de nuestras carteras.
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”Implementamos una gestión de convicción en nuestras elecciones de inversión. Lo más importante es no asumir ningún riesgo que no haya sido considerado. El resultado de nuestro enfoque de riesgos son cero impagos asumidos.
El equipo de crédito está formado por 20 expertos complementarios dedicados a estas estrategias. Nuestras convicciones se forjan a través de interacciones cotidianas entre los gestores y los analistas, en el equipo de crédito. Estas se debaten y se refuerzan durante los comités de inversión. Además, nos apoyamos en el conjunto del equipo de renta fija de Candriam, que cuenta con 40 expertos, para obtener visiones sobre todos los mercados de renta fija de tipos, de deuda emergente y de convertibles, teniendo al mismo tiempo acceso a los recursos relacionados con la búsqueda macroeconómica y el mercado de renta variable.
Nuestra comprensión del mercado de crédito nos permite implantar nuestras elecciones de inversión y adoptar un enfoque flexible y oportunista. Utilizamos filtros de liquidez y excluimos las actividades controvertidas. Asimismo, realizamos un análisis fundamental profundizado, integrando factores ESG y especialmente la gobernanza para entender mejor la solidez y la solvencia crediticia de los emisores. Así, desde 1999, ninguna de nuestras carteras de crédito ha sufrido impagos.
millones de euros en activos gestionados
estrategias
Más de 1000 emisores cubiertos
Más de 20 años de inversión en el segmento de alto rendimiento europeo
Nuestras carteras son el resultado de un enfoque flexible para implementar nuestras convicciones basadas en nuestra visión del mercado, nuestra comprensión de los riesgos y nuestra búsqueda fundamental y cuantitativa. Pero también para mantener un riesgo de crédito adaptado al posicionamiento de las estrategias. Así, un equipo de riesgo específico e independiente vigila continuamente nuestras exposiciones y lleva a cabo una evaluación y una comunicación periódica de los riesgos de eventos de crédito y liquidez.
En 2017, lanzamos una de las primeras estrategias Global High Yield best-in-class 70 %. Un fondo con certificación de Afnor y Febelfin, recompensado con el premio Argent de la innovación por Agefi. En 2021, desarrollamos una estrategia de crédito market neutral que aliaba dos motores de rentabilidad: un long/short fundamental para aprovechar la dispersión del mercado y un long/short cuantitativo para capturar oportunidades de inversión poco sensibles a las evoluciones de las fuentes de financiación a largo plazo; combinados con una gestión overlay táctica[1]. Nuestras soluciones de inversión innovadoras son fruto de nuestra voluntad de servir lo mejor posible las necesidades de nuestros clientes ante las evoluciones del mercado.
Tres soluciones de estrategia de crédito de acuerdo con nuestros principios ESG:
[1]La gestión overlay consiste en añadir una etapa de gestión en la construcción de una cartera, con el objetivo de optimizar su perfil de riesgo/rentabilidad.
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