Obligations

Les rendements restent élevés sur les marchés américains et européens, ce qui permet aux investisseurs d'obtenir des rendements attrayants à la fois pour les obligations de qualité (investment grade - IG) et pour les obligations à haut rendement (high yield - HY).

Following the US election, what will the bond landscape look like around the world in the near term and the medium term? President-elect Trump should be able to implement much of his political agenda over the next few years. We think four themes stand out: Tariffs, Regulations, Tax Cuts, and Immigration. What we don’t yet know is the timing and the magnitude of these elements.

Au cours des deux dernières années, les hausses de taux initiées par les banques centrales ont profondément bouleversé les marchés des obligations à haut rendement (« high yield ») à l'échelle mondiale.

Prêt pour le changement ?

Le 13 avril, l'Iran a frappé Israël avec 300 drones et missiles à la suite d'une frappe contre son complexe diplomatique en Syrie. Le prix du pétrole est menacé et il y a un risque d’escalade dans la région. Ce risque ne peut être ignoré. Nous suivons de près l'évolution de la situation.

Alors que l'année 2024 est déjà bien entamée, nombreux sont les investisseurs obligataires qui se demandent encore dans quelle mesure l'environnement de la dette des marchés émergents sera différent de celui de 2023. En effet, la situation semble plus favorable pour la dette des marchés émergents ....

The major advantage of a convertible bond is its ability to gain exposure to the equity markets while benefiting from downside protection.

Au cours des dernières années, de nouvelles tendances structurelles sont apparues telles que la polarisation du monde, la relocalisation des chaines d’approvisionnement ou encore la lutte contre le changement climatique.

Après 2022, qui a marqué la fin d'une décennie de politique monétaire accomodante, 2023 a été l'année du « repricing » de l'ensemble de la courbe des taux d'intérêt. La fin du mantra « plus haut plus longtemps » des banques centrales a favorisé la pentification des courbes de taux et le réajustement des taux d'intérêt réels, qui sont revenus en territoire positif, pour la première fois depuis près de dix ans.

"Les intérêts composés sont la huitième merveille du monde", a dit Albert Einstein.

"Les intérêts composés sont la huitième merveille du monde", a dit Albert Einstein.

Vous vous souvenez des stratégies monétaires ? Elles sont de retour !  Une fois la dernière hausse de taux intégrée, les stratégies monétaires peuvent offrir des rendements supérieurs à 4 % ! 

Les banques centrales des pays développés vont-elles réussir leur pari de ramener l’inflation vers leur cible de 2 % d’ici fin 2024… sans provoquer de récession ? La Chine peut-elle encore éviter d’entrer en déflation ? Après quelques mois d’accalmie, la remontée des prix du pétrole et des prix agricoles ne risque-t-elle pas de compliquer encore la tâche des banques centrales ?

Si vous avez été intrigué par notre commentaire de juin sur le retour en grâce des marchés monétaires (Money markets...

Les stratégies monétaires sont de retour. L'année dernière, la période dorée que nous connaissions depuis plusieurs décennies - taux bas et politiques accommodantes des banques centrales – a pris fin de manière abrupte.

With the upcoming 2023 Turkish presidential election, scheduled to take place on 14 May, we are sharing our views and sentiments on the possible outcomes and their consequences.

Les investisseurs obligataires ont connu une période difficile en 2022. Mais une nouvelle ère a commencé lorsque les banques centrales ont entamé leur marche forcée de hausses des taux d'intérêt, offrant de nouvelles opportunités aux investisseurs.

Les portefeuilles gérés par Candriam ne sont exposés à aucun titre de Credit Suisse, ni aucune opération de gré à gré ou de prêt de titres avec Credit Suisse.

Après 2022, annus horribilis, le repricing obligataire offre aujourd’hui de nombreuses opportunités.

L'environnement macro en 2023 devrait rester difficile pour la dette des marchés émergents, en particulier au premier semestre.

Luiz Inacio Lula da Silva narrowly won the second round of Brazil’s election, beating incumbent Jair Bolsonaro. Initial fears that Bolsonaro wouldn’t accept the result, particularly if it was tight, have receded. Bolsonaro said that he would follow the constitution and play by the rules, while his chief of staff, acknowledged the defeat.

Il est plutôt inhabituel qu’un Président de la République française attaque de front la politique monétaire européenne. Gardienne de l’orthodoxie monétaire, la BCE s’acquitte d’un mandat bien connu de tous : maintenir l’inflation proche des 2%, indépendamment de toute politique budgétaire.

Les récentes flambées de l’inflation - qui a atteint des niveaux inédits depuis des décennies - ont eu un impact négatif sur les performances de la plupart des classes d’actifs. Les hausses de taux ont été parmi les plus marquées depuis de nombreuses décennies.

L’inflation est un phénomène complexe. Souvent auto-réalisatrice, elle tend à se renforcer lorsque les agents économiques pensent qu’elle est présente. Cela rend les anticipations difficiles – ainsi les banquiers centraux se sont largement trompés au cours des dernières années.