Monétaire et Court terme

Avec plus de 30 ans d'expérience dans les solutions monétaires et une équipe de 40 spécialistes de la gestion obligataire, nous proposons une grande palette de stratégies monétaires et court terme qui cherchent à répondre aux différents besoins des investisseurs.

Tirer le meilleur parti des opportunités

Les solutions monétaires et court terme de Candriam reposent sur une gestion active et prudente du risque de taux d'intérêt, une analyse ESG et une sélection d’émetteurs rigoureuses, ainsi que sur un suivi strict et discipliné du risque.

;
Pierre Boyer
Head of Money Market and Short Term
”
Les stratégies monétaires sont actuellement une source de rendement intéressante et une opportunité pour les investisseurs, car les taux nominaux, nettement plus élevés que par le passé, ont transformé le profil risque-rendement de la classe d'actifs. Les investisseurs ne sont plus contraints d'accepter des rendements négatifs pour bénéficier de bonnes conditions de liquidité et d'une faible volatilité.

SourcePerfMultiples.svg

Un univers d'investissement large qui privilégie la diversification et vise à améliorer le rendement 

Nous définissons notre exposition aux taux d’intérêt et au crédit en fonction de l’environnement macroéconomique et monétaire lors d’un comité mensuel.

Nous exploitons un univers d'investissement riche, comprenant des billets de trésorerie, des certificats de dépôt, des obligations à taux fixe et à taux variable dans de nombreux pays et devises. Néanmoins, tous nos portefeuilles sont entièrement couverts et ne prennent aucun risque de change actif Par ailleurs, nous utilisons des produits dérivés pour gérer activement l'exposition aux taux.

Notre approche et ce large éventail d'opportunités nous permettent de saisir au mieux les opportunités en fonction des conditions de marché.

Notre approche prudente et éprouvée, axée sur le maintien d'une faible volatilité, est essentielle pour naviguer dans toutes les configurations de marché.

 

 

ProfondeurGamme.svg

Une analyse approfondie des émetteurs

Pour qu'un émetteur soit éligible à nos portefeuilles, il doit faire l'objet d'une analyse interne et être noté par S&P, Moody's ou Fitch.

La note de crédit à long terme émise en interne sur chaque émetteur est complétée par une note de crédit sur les émissions monétaires. Celle-ci est spécifiquement requise pour nos stratégies monétaires et est déterminée par l’analyse de la liquidité et de la génération de flux de trésorerie de l'émetteur.

L'analyste crédit intègre les facteurs ESG dans sa note de crédit. Les émetteurs impliqués dans des activités controversées (charbon thermique, tabac, armes controversées) sont exclus à un stade précoce.

Le résultat est un portefeuille diversifié, ayant une notation moyenne allant de AAA à BBB+.

Original.svg

Une gestion stricte et disciplinée des risques

Conformément aux exigences réglementaires, nos portefeuilles sont soumis à des règles strictes en matière de liquidité imposées par l'ESMA.

Nous adoptons une approche prudente et respectons des limites plus strictes en matière de risque de crédit et de taux d'intérêt. En outre, du fait de nos règles internes de diversification et de l’accent mis sur les notations, nos portefeuilles sont moins concentrés et  tendent à avoir un biais qualité.

Les contraintes du portefeuille sont contrôlées quotidiennement par le département de gestion des risques de Candriam.

Enfin, des tests de résistance sont effectués sur les composantes taux d'intérêt et crédit des portefeuilles, dans le but de contenir les risques du portefeuille à un niveau minimal.

 

 

Les investisseurs doivent être conscients que la couverture du risque de change ne peut être totale et permanente et qu'elle peut donc ne pas neutraliser totalement le risque de change, ce qui peut entraîner des différences de performance.

Les chiffres valent mille mots

10 milliards d'euros

AuM dans les stratégies marché monétaires et court terme

4

Stratégies : Monétaire EUR, Monétaire EUR AAA, Sustainable EUR et Sustainable USD

25

années d'expérience sur les marchés obligataires  

70-90

Émetteurs dans nos portefeuilles, tous analysés en interne  *

* Données indicatives susceptibles de changer à tout moment

 

Une offre diversifiée alignée avec l'ADN de Candriam : l’ESG

Nous proposons des fonds classés article 8 et article 9 selon le règlement SFDR. Notre fonds durable article 9 vise à avoir un impact positif à long terme sur les principaux objectifs de durabilité dans les domaines environnemental et social.

Notre conviction est que notre approche durable envoie un signal fort aux entreprises et aux gouvernements, pour lesquels la liquidité est tout aussi importante que la solvabilité. Les marchés monétaires jouent un rôle essentiel en leur fournissant les liquidités nécessaires pour faire face à leurs obligations à court terme et gérer leur fonds de roulement.

 

SourcePerfMultiples.svg

Des interactions continues pour générer de nouvelles idées d'investissement

Parmi nos atouts figurent la taille et l'expertise de notre plateforme obligataire. Nous nous réunissons régulièrement avec les autres équipes spécialisées pour analyser les conditions macroéconomiques et nous forger des convictions sur la duration et le crédit, ainsi que sur les stratégies de spread. Nous discutons des notes de crédit et des recommandations pays lors des réunions quotidiennes et hebdomadaires. Le partage d'expertise et la confrontation des idées sont des moyens efficaces de forger des convictions fortes.

Les bénéfices d'une approche prudente 

Nous pensons que notre philosophie d'investissement prudente et l'accent mis sur la volatilité sont des atouts déterminants pour les investisseurs. Depuis leur création, les stratégies ont traversé avec succès des périodes de fortes tensions sur les marchés (Lehman, Covid, crises géopolitiques).

Une approche d'investissement combinant des vues top-down et des analyses bottom-up

Notre processus d'investissement combine une approche top-down pour déterminer l'exposition aux taux d'intérêt et au crédit, qui s’appuie sur des analyses propriétaires, avec une sélection rigoureuse bottom-up des émetteurs gouvernementaux et privés sur la base d'un modèle de crédit interne et en intégrant des facteurs ESG. Nous nous efforçons notamment d'éviter les potentiels « anges déchus » à un stade précoce du processus d'investissement.

La mise en œuvre harmonieuse et efficace de cette approche repose sur l'étroite collaboration entre les gestionnaires de portefeuille, les analystes crédit/gouvernementaux et les analystes quantitatifs.

 

Principaux risques liés aux stratégies monétaires et court terme

  • Risque de perte en capital
  • Risque de taux d’intérêt
  • Risque de crédit

  • Risque de liquidité
  • Risque lié aux produits dérivés
  • Risque de contrepartie
  • Risque lié au développement durable
  • Risque lié à l’investissements ESG

Cette liste de risques n'est pas exhaustive. Pour plus de détails sur les risques associés à l'investissement dans les stratégies promues, une description générale et une explication des différents facteurs de risque sont disponibles dans la section Facteurs de risque des prospectus concernés.

FONDS

Envie d'en savoir plus à propos de nos fonds de gestion obligataires ?

En savoir plus

  • Toutes nos publications
  • Rencontrez nos experts
  • Candriam dans la presse
Expertises
thématiques

Recherche rapide

Obtenez des informations plus rapidement en un seul click

Recevez des informations directement dans votre boîte e-mail