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Damien Vergnaud, gérant de portefeuille au sein de l’équipe des stratégies alternatives chez Candriam, présente son étude sur les rebalancements   d’indices. Il met en avant les effets de ces opérations sur les portefeuilles des investisseurs et l'importance de les anticiper en combinant diverses approches.

Il n'est pas rare que les marchés connaissent des pics de volatilité pendant les périodes estivales, où les volumes de transactions sont limités.

Au cours du premier semestre, le nombre d’entrées au fil de l’eau pour les indices S&P a été plus faible, ce qui s’explique par un plus faible nombre d’opérations de M&A ayant clôturé - quand bien même l’activité M&A a connu l’un des meilleurs démarrages sur les dernières années.

Le mois de juin a été relativement mouvementé sur les marchés, en particulier en Europe où les risques géopolitiques continuent de préoccuper les investisseurs. Aux États-Unis, les récents indicateurs suggèrent que la Fed parviendra à guider l'économie vers un atterrissage en douceur.

Après la prudence d’avril, l'appétit pour le risque est revenu sur les marchés. Les indicateurs des économies occidentales continuent de suggérer une phase de décélération dans la plupart des principales économies, mais rien ne laisse supposer qu'une récession sévère est imminente. Cependant, on observe une dispersion croissante des performances et des primes de risque des actifs financiers.

Après cinq mois de hausse, les actions ont terminé le mois d'avril en baisse dans un marché relativement volatil. La dynamique des BPA a été solide, mais les acteurs se sont plus concentrés sur les facteurs top-down que sur les enjeux microéconomiques.

Soutenus par de bons indicateurs économiques américains, l'amélioration des PMI de l'industrie manufacturière et des services en Chine et une position de plus en plus accommodante de la Banque centrale européenne, les marchés ont bien résisté au mois de mars.

Depuis que le marché a intégré le fait que les baisses de taux de la Réserve fédérale seraient moins nombreuses et plus tardives qu’anticipé à la fin de l’année dernière, les principaux indices boursiers sont restés dans une dynamique positive en Amérique du Nord et en Europe occidentale.