De nouvelles étoiles brillent dans l’univers des marchés émergents

Au cours des 30 dernières années, la Chine est incontestablement devenue un acteur économique majeur dans l’univers des marchés émergents. Cependant, d’autres puissances émergent désormais, telles que l'Inde,  tandis que de nouveaux moteurs de croissance, comme la numérisation et l'innovation, stimulent l’essor  économique de ces marchés.

Cela crée des opportunités d'investissement attrayantes, car ces nouvelles tendances et ces marchés émergents devraient représenter 45 % de la croissance mondiale dans les années à venir[1].

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L'équipe d'investissement dédiée aux actions émergentes est composée de 7 professionnels, chacun ayant une nationalité différente.. Avec 14 à 17 ans d'expérience, les principaux gérants de cette stratégie sont Vivek DHAWAN, CFA, CMT, et Galina BESEDINA, sous la direction de Paulo SALAZAR.

Les nouvelles étoiles dans le ciel des marchés émergents

L'Inde offre un potentiel de croissance (plus de 7 % par an) dans un monde qui ralentit (>2%), tandis que les bénéfices des entreprises augmentent, soutenus par une tendance démographique favorable.

Le Mexique profite grandement des investissements des entreprises étrangères, certaines sociétés américaines délocalisant leur production de l'autre côté de la frontière.

Le Brésil devrait connaître une reprise de la demande intérieure dans les années à venir, suite à un net ralentissement de l'inflation et à une accélération de l'assouplissement de sa politique monétaire.  

L'Indonésie devrait devenir la 6e plus grande économie du monde d'ici 2027, portée par sa dynamique démographique. 

Taïwan profite de la reprise du marché des semi-conducteurs et joue un rôle essentiel dans l'essor de l'intelligence artificielle.  

La Corée du Sud, portée par l'engouement pour les puces mémoires, l'intelligence artificielle et les véhicules électriques, emprunte le modèle japonais de gouvernance d'entreprise pour stimuler la rentabilité et attirer davantage de capitaux.  

L'analyse ESG approfondie revêt une importance accrue dans les marchés émergents

L'analyse ESG dans les marchés émergents est complexe en raison de leur présence sur plusieurs continents et de la diversité de leurs caractéristiques (culture, cadre juridique, systèmes politiques, gouvernance, etc.).

Pour répondre à ce défi, Candriam a mis en place un processus d'analyse rigoureux et spécifique aux émetteurs des pays émergents. En utilisant le cadre mis au point par Candriam, notre équipe, composée de plus de 20 analystes ESG dédiés, se concentre sur plusieurs aspects :

  • filtrage des entreprises ne respectant pas les droits de l'Homme, les droits du travail, l'environnement et les réglementations anti-corruption ;
  • surveillance de l'exposition aux armes et aux activités controversées, telles que celle menées dans des régimes oppressifs ;
  • évaluation des pratiques de gouvernance d'entreprise vis-à-vis des investisseurs, des clients, des fournisseurs, de la société, et en matière d’environnement et de capital humain ;
  • analyse du positionnement de l'entreprise et de ses activités par rapport aux enjeux mondiaux liés au développement durable.

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La construction d'un portefeuille intégrant des critères ESG avancés peut être bénéfique pour les investisseurs

  • une réduction potentielle du risque au travers d’une volatilité réduite et d’une moindre exposition aux risques géopolitiques, alors qu’en moyenne les entreprises chinoises ont des scores ESG plus faibles en comparaison des autres pays émergents.
  • une meilleure performance potentielle sur le long terme, notre recherche ayant démontré que l'univers Candriam EM ESG Eligible offre une performance annuelle supérieure de 2,4% par rapport à l'indice MSCI© EM[3].
  • Le fonds Candriam Sustainable Equity Emerging Markets Ex-China, conforme à la directive UCITS, est le seul fonds SFDR article 9 accessible aux investisseurs.

Contribuer à l'émergence de meilleures entreprises

L'engagement représente l'un des moyens les plus efficaces d’obtenir des résultats concrets. Candriam s'engage - au nom de ses clients - dans un dialogue avec les émetteurs afin d'influencer leur activité et/ou leur comportement. Nous intervenons en nous engageant soit directement soit avec d’autres auprès des émetteurs ou dans le cadre des votes en assemblées générales. Nous considérons qu’agir activement en tant qu’investisseur, notamment à travers de telles démarches, contribue de manière essentielle à atténuer les risques, mais aussi à protéger et à améliorer la création de valeur à long terme pour nos clients.

 

Candriam 2023 Annual Engagement & Voting Report

FUNDS

Candriam Sustainable Equity Emerging Markets Ex-China

Risques et récompenses

  • Grâce à une gestion active du portefeuille, l'objectif du fonds est de générer une appréciation du capital à moyen et long terme avec des rendements excédentaires réguliers et ajustés au risque par rapport à l'indice MSCI Emerging Markets ex China (Net Return), avec un écart de suivi ex ante de plus de 4 %.
  • Principaux facteurs de risque associés au fonds :
    • Risque de perte du capital
    • Risque actions
    • Risque de change
    • Risque lié aux marchés émergents
    • Risque lié aux investissements ESG

Cette liste de risques n'est pas exhaustive. Pour bien comprendre le profil de risque du fonds, Candriam conseille aux investisseurs de lire attentivement les documents légaux et réglementaires (Prospectus et Document d'Informations Clés) et la description des risques sous-jacents, avant de prendre toute décision finale d'investissement.

Résumé de l'indicateur de risque :

       

  • L'indicateur synthétique de risque est une indication du niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres produits. Il indique la probabilité que le produit perde de l'argent en raison des mouvements des marchés ou parce que nous ne sommes pas en mesure de vous payer.
  • Nous avons classé ce produit dans la classe 4 sur 7, qui est une classe de risque moyen. Les pertes potentielles liées aux performances futures sont donc évaluées à un niveau moyen, et de mauvaises conditions de marché pourraient avoir un impact sur la capacité à vous payer. L'indicateur de risque suppose que vous conserviez le produit pendant 6 ans. Le risque réel peut varier de manière significative si vous investissez à un stade précoce et vous pouvez récupérer moins.

[1] Source: 1. FMI, Base de données des perspectives de l'économie mondiale, avril 2023 2. Wei, Xu, Xu. MSCI, Foundations of Dedicated China Allocations : Partie 2 - MSCI
[2] Source: Candriam
[3]  Champ d’application : Univers MSCI Emerging Markets sur une période de 10 ans, 2008-2018 Source : L'indice MSCI Emerging Markets représente les grandes et moyennes capitalisations de 24 pays des marchés émergents. Avec 1 398 composants, l'indice couvre environ 85 % de la capitalisation boursière ajustée au flottant dans chaque pays. Il n'est pas possible d'investir dans un indice. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs "Impact of ESG Investing in EM" Étude réalisée par l'équipe ESG de Candriam, critères ESG appliqués : Des activités controversées basées sur des normes et un examen de la gouvernance, combinés à une évaluation des principales tendances en matière de durabilité (changement climatique, épuisement des ressources, évolution démographique, interconnectivité, santé et bien-être), Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs et ne sont pas constantes dans le temps ; © 2023 MSCI Inc. Tous droits réservés. Avertissement : les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier, d’une stratégie ou d’un service d’investissement ne sont pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas garanties.  

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