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Candriam Sustainable Bond Global High Yield

Communication Publicitaire. Veuillez vous référer au prospectus du fonds et au document d’informations clés pour l'investisseur avant de prendre toute décision d’investissement. Les documents peuvent être obtenus gratuitement.

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Philippe Noyard
Global Head of Credit / Deputy Global Head of Fixed income
35 Années d'expérience
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Nicolas Jullien
Head of High Yield & Credit Arbitrage / Deputy Global Head of Credit
14 Années d'expérience
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Thomas Joret
Senior Fund Manager
8 Années d'expérience
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Jean Claude Tamvakis
Senior Fund Manager
20 Années d'expérience
  • ISIN
ISIN
LU1644441476
Valeur Nette d’Inventaire - 28 NOV. 2022
EUR 1 065,42
Encours sous gestion - 28 NOV. 2022
EUR 1 581 623 092,16
Classification SFDR 
Article 9
Morningstar 
31 OCT. 2022
Catégorie Morningstar
EAA Fund Global High Yield Bond - EUR Hedged
Notation Morningstar

Informations Importantes

© 2022 Morningstar. Tous droits réservés. Les informations contenues dans ce document (1) sont la propriété de Morningstar et / ou de ses fournisseurs d'informations; (2) ne peuvent pas être copiées ou distribuées; et (3) sont données sans aucune garantie quant à leur exactitude, leur exhaustivité ou leur actualité. Ni Morningstar ni ses fournisseurs d'informations ne sont tenus responsables des préjudices ou pertes relatifs à l' utilisation de ces informations. Les performances passées ne sont pas une garantie de résultats futurs. Pour plus d'informations détaillées à propos de Morningstar Rating, comprenant sa méthodologie, merci de vous rendre sur: https://s21.q4cdn.com/198919461/files/doc_downloads/othe_disclosure_materials/MorningstarRatingforFunds.pdf

À propos de ce fonds

Candriam Sustainable Bond Global High Yield (ci-après le "fonds"), un compartiment de la sicav Candriam Sustainable, offre aux investisseurs une exposition au marché mondial des obligations de sociétés à haut rendement, afin de bénéficier des rendements attractifs de la dette des sociétés à fort risque de crédit. Le fonds investit principalement dans des obligations ou dans des instruments dérivés (dérivés de crédit sur indices ou sur noms) émis par des sociétés dont la cote est supérieure à B-/B3 décernée par l’une des trois grandes agences de notation. Le fonds peut utiliser des dérivés de change, de volatilité, de taux d'intérêt ou de crédits à des fins de gestion efficace de portefeuille (couverture, exposition). Cette stratégie prend en compte les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) via une analyse élaborée par la société de gestion. L'horizon d'investissement est de 3 ans. Le fonds est géré de manière active, en référence à l’indice mentionné dans la section “caractéristiques”. Pour plus d’informations sur la définition de cet indice et son utilisation, veuillez consulter le DICI du fonds.

Principaux actifs traités:

Obligations et autres titres de créance dont l’émetteur ou l’émission sont notés au moins B-/B3 ou une note équivalente (c.-à-d. des émetteurs ou émissions considérés comme à haut risque) par une agence de notation reconnue ou considérés comme de catégorie de notation équivalente par la Société de Gestion (c.-à-d. une qualité de crédit évaluée par la Société de Gestion elle-même sur la base d’une analyse qualitative de l’instrument) au moment de leur acquisition.En l’absence de notation pour l’émission, la Société de Gestion se réserve le droit d’utiliser la notation de l’émetteur.

Stratégie d'investissement:

Le fonds cherche à atteindre une croissance de son capital en investissant dans les principaux actifs négociés et à surperformer l’indice de référence.

L’équipe de direction fait des choix d’investissement discrétionnaires sur la base d’un processus d’analyse économique/financière et d’une analyse interne de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) – toux deux reflétant les risques et les opportunités à long terme.

Si un titre de créance voit sa note dégradée en deçà de B-/B3 ou n’est plus considéré comme de catégorie de notation équivalente par la Société de Gestion, il sera alors vendu dans les six mois.Toutefois, dans le cas où des titres ne satisfaisant plus aux exigences de notation représenteraient moins de 3 % de la valeur nette d’inventaire des actifs du fonds, ils pourraient être tolérés par la Société de Gestion, à condition que les intérêts des Investisseurs ne soient pas lésés.

L'objectif d'investissement durable du fonds est de contribuer à la réduction des émissions de gaz à effet de serre par le biais d'objectifs spécifiques ainsi que par l'intégration d'indicateurs liés au climat dans l'analyse des émetteurs et des titres.Le fonds vise également à avoir un impact positif à long terme sur les objectifs environnementaux et sociaux.Plus précisément, le fonds vise à atteindre des émissions globales de gaz à effet de serre inférieures d'au moins 30 % à celles de l'indice de référence (pour les sociétés émettrices).

Pour atteindre ces objectifs, le fonds met en œuvre une combinaison de sélection positive des meilleurs émetteurs sur la base de critères ESG, d'exclusion des émetteurs nuisibles à ces objectifs ou jugés sujets à des controverses.

Les émetteurs font l'objet d'une double analyse qui prend en compte la manière dont les activités des émetteurs contribuent à la réalisation d'objectifs durables, d'une part, et la manière dont les opérations et les politiques des émetteurs s'alignent sur les intérêts de leurs principales parties prenantes, d'autre part.Le résultat de cette analyse sert de base pour définir l'univers d’investissement et guider les gestionnaires de fonds dans la construction de leur portefeuille.

Cette analyse est complétée par les résultats des dialogues menés avec les émetteurs.

Cette approche d'investissement amènera le fonds à éviter certains émetteurs en raison de leur piètre qualité ESG ou contribution à la réalisation des objectifs de durabilité.Alors que le gestionnaire estime que ces émetteurs sont susceptibles de plier l’échine devant des émetteurs plus durables sur le long terme, la volatilité du marché et les tendances du marché à court terme pourraient faire en sorte que ces émetteurs surpassent les émetteurs plus durables sur des périodes plus courtes.

Pour plus d’informations, veuillez consulter le site Internet de Candriam et/ou le prospectus.

Pour plus d’informations, veuillez consulter le site Internet de Candriam et/ou le prospectus.

Le fonds peut recourir aux produits dérivés, tant dans un but d'investissement que dans un but de couverture (se prémunir contre des évènements financiers futurs défavorables).

Valeur de référence: ICE BofA BB-B Global High Yield Non-Financial Constrained Index Hedged EUR (Total Return)

Le fonds est activement géré et l’approche d’investissement implique le renvoi à un indice de référence.

Définition de l’indice de référence :L’indice mesure la performance des obligations d’entreprises non financières de qualité inférieure à « investment grade » (notées BB1 à B3) libellées en dollars américains, dollars canadiens, livres sterling et euros, émises dans les principaux marchés domestiques ou d’euro-obligations, et affichant une exposition aux émetteurs plafonnée à 2 %.

Utilisation de l’indice de référence :

- en tant qu’univers d’investissement.D’une manière générale, la majorité des émetteurs des instruments financiers du fonds font partie de l’indice de référence.Cela étant, les valeurs mobilières ne faisant pas partie de cet indice de référence sont admises,

- pour définir les niveaux/paramètres de risque,

- pour comparer des performances.

Degré d’écart entre la composition du portefeuille et celle de l’indice de référence :

Le fonds étant géré de manière active, son objectif n’est pas d’investir dans toutes les composantes de l’indice de référence, ni d’investir dans la même proportion dans ces composantes.Dans des conditions normales de marché, la « tracking error » du fonds sera de modérée à importante, soit comprise entre 0,75% et 3%.

Cette mesure est une estimation de l’écart entre la performance du fonds et celle de l’indice de référence.Plus la « tracking error » est importante, plus les écarts par rapport à l’indice de référence sont importants.La « tracking error » effective dépend notamment des conditions du marché (volatilité et corrélations entre les instruments financiers) et peut différer de la « tracking error » prévue.

Remboursement des actions: Sur demande, chaque jour, au Luxembourg.

Affectation des résultats: Réinvestissement.

Recommandation: Ce fonds pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport dans  les 3 ans.

 

VNI et performances

Graphique des valeurs historiques

 

 

Candriam Sustainable Bond Global High Yield I - Cap - EUR

Ce graphique représente la valeur nette d'inventaire synthétique (ou valeur liquidative synthétique) du fonds. Il est fourni à titre d'information et d'illustration uniquement. La valeur nette d'inventaire synthétique est obtenue par un recalcul des valeurs des actifs du fonds en nivelant l'effet des opérations sur titres (fractionnement, coupon, distribution de dividendes...) afin de refléter la performance réelle de la part ou de l'action du fonds. Les données peuvent être arrondies pour des raisons de lisibilité. Les données exprimées dans une devise autre que celle du pays de résidence de l'investisseur sont sujettes aux fluctuations des taux de change, avec un impact positif ou négatif. La performance brute peut être affectée par les commissions, les frais et autres dépenses.

Performance

Ce tableau montre la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain annuel sur les années indiquées.

Rendement actuariel

  1 an 3 ans 5 ans
Classe d'actions -9.86 % -0.47 % 0.69 %
Indice de référence -15.43 % -3.11 % -1.14 %
Différence 5.56 % 2.64 % 1.83 %

Performance annuelle sur les 10 dernières années (%)

  2018 2019 2020 2021
Classe d'actions -3,13 % 9,81 % 6,65 % 2,30 %
Indice de référence -4,48 % 11,04 % 4,65 % 1,30 %
Différence 1,35 % -1,22 % 2,00 % 0,99 %

Hors frais/taxes: les taxes ne font pas partie du calcul du rendement

Informations complémentaires

Les performances passées ne constituent pas des indicateurs fiables de la performance future. Les marchés pourront évoluer très différemment dans le futur.
Cela peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré par le passé.

Les rendements repris ci-dessus sont fournis sur base de la Valeur Nette d’Inventaire (ou Valeur Liquidative - VL), nettes de commissions et revenus réinvestis. Tous les frais et commissions de gestion sont inclus dans le calcul des performances passées à l'exception des frais d'entrée et de sortie éventuels. Les taxes ne sont pas incluses dans le calcul des rendements. La valeur ou le prix converti en euro peut se voir réduit ou augmenté en fonction des fluctuations du taux de change. Le fonds n’est pas un investissement garanti. Les VL sont nettes de frais et sont fournies par le département comptable et l’indice de référence par les fournisseurs officiels.

Les évolutions du marché (conversion de la devise, coupon, split, …) ont une influence sur le graphique. Ce graphique est fourni à titre d’information seulement et n’illustre pas précisément l’évolution de l’actif net du fonds. Les données peuvent être arrondies par facilité. Les données exprimées dans une devise autre que celle du pays de résidence des investisseurs sont soumises à des fluctuations de taux de change, avec un impact positif ou négatif. Les performances brutes peuvent être impactées par les commissions, frais et autres dépenses.

Caractéristiques

Caractéristiques du fonds

Nom du fonds
Candriam Sustainable Bond Global High Yield
Indice de référence
ML Global HY BB-B 2% Constr Non-Fin EUR RI
Nom de la SICAV
Candriam Sustainable
Devise
EUR
Forme Juridique
Compartiment de SICAV de droit luxembourgeois
Type de fonds
UCITS
Classification SFDR
Article 9
Date de création
Durée du compartiment
Le fonds n’a pas de durée déterminée
Pays de domiciliation
Luxembourg
Société de gestion
CANDRIAM
Banque dépositaire
CACEIS Bank, Luxembourg Branch
Agent de transfert
CACEIS Bank, Luxembourg Branch
Horizon d'investissement recommandé
3 ans
Système de Swing Pricing
oui
Description du Swing Pricing
Le Swing Pricing est un mécanisme par lequel la valeur nette d'inventaire est ajustée à la hausse (ou à la baisse) si la variation de la part est positive (ou négative) de manière à réduire pour les investisseurs existants les coûts de restructuration du portefeuille liés aux mouvements de souscription/rachat dans le fonds. Les jours d'évaluation où la différence entre le montant de souscriptions et le montant de rachats d'un compartiment (soit les transactions nettes)excède un seuil fixé au préalable par le conseil d'Administration, celui-ci a le droit :
- d'évaluer la valeur nette d'inventaire en ajoutant aux actifs (lors de souscriptions nettes) ou en déduisant des actifs (lors des rachats nets) un
pourcentage forfaitaire des
commissions correspondants aux pratiques du marché et reflétant les frais et/ou conditions de liquidités lors d'achats ou de vente de titres ;
- d'évaluer le portefeuilles titres sur base des cours acheteurs ou vendeurs ;
- d'évaluer la valeur nette d'inventaire en fixant un niveau de 'spreads' représentatif du marché concerné ;
- Le mécanisme de dilution ne doit pas dépasser 2% de la valeur nette d'inventaire, sauf circonstances exceptionnelles, comme en cas de forte
baisse de liquidité, qui seraient ensuite détaillées pour le compartiment concerné dans le rapport (semi-)annuel de la SICAV.

Impôts, frais et commissions

Frais de gestion (max)
0.80 %
Souscription (max)
0.00 %
Rachat (max)
0.00 %
Date OCF
Dernier OCF
0.67 %

Instrument

Nom
I - Cap
Indice de référence
ML Global HY BB-B 2% Constr Non-Fin Hedged EUR
Devise
EUR
ISIN
LU1644441476
Ticker Bloomberg
CAGHIEA LX Equity
Ticker Morningstar
N/A
Date de la première VNI
15/09/2017

Ordres

Date de la VNI
J
Date de calcul de la VNI
J+1
Fréquence de valorisation
Quotidien
Date limite de souscription
J 12:00
Date limite de rachat
J 12:00

Le fuseau horaire correspondant est celui associé au domicile du fonds.

Risques

Risque plus faible Risque plus élevé 
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Rendement potentiellement plus faible Rendement potentiellement plus élevé
Date du SRRI
SRRI
4
Définition
Le profil de risque et de rendement est un indicateur dont la note va de 1 à 7 et qui correspond à des niveaux croissants de risque et de rendement. La méthodologie de calcul de cet indicateur réglementaire est disponible dans le DICI/KIID.
La catégorie de risque est calculée sur la base des performances historiques et ne constitue pas nécessairement un indicateur fiable du profil de risque futur du fonds.
Elle peut évoluer à l'avenir et n'est pas garantie.
La catégorie la plus faible n'est pas synonyme d'absence de risque.
Principaux risques 

Risque de contrepartie: Lorsque le fonds effectue des opérations de gré à gré (c’est-à-dire portant sur des instruments non cotés sur les marchés), il s’expose à un risque de défaut de la contrepartie à l’opération.

Risque de crédit: Il s’agit du risque qu’un émetteur ou une contrepartie fasse défaut. Ce risque inclut le risque de variation des spreads de crédit et le risque de défaut. Le niveau de risque de crédit est généralement évalué en utilisant des « notes » représentant une évaluation comparative de la qualité de crédit (niveau de solvabilité) d’un émetteur, d’une émission ou d’un portefeuille. Les investissements à « haut rendement » présentent les niveaux de notation les plus faibles et donc un risque de crédit élevé.

Risque sur dérivés: Les produits dérivés sont des investissements dont la valeur dépend (ou est dérivée) de celle d’un instrument sous-jacent, tel qu’un titre, un actif, un taux de référence ou un indice. Les stratégies sur produits dérivés impliquent souvent un effet de levier, ce qui peut exagérer une perte, au risque de faire perdre au compartiment plus d’argent qu’il n’en aurait perdu s’il avait investi dans l’instrument sous-jacent. L’utilisation de produits dérivés peut se traduire par une plus grande volatilité du portefeuille liée à cet actif sous-jacent et par une hausse du risque de contrepartie.

Risque d'investissement ESG: Le risque d’investissement ESG désigne les risques découlant de la prise en compte des facteurs ESG dans le processus de gestion, tels que l’exclusion d’activités ou d’émetteurs et l’inclusion des risques liés au développement durable dans la sélection et/ou l’allocation des émetteurs en portefeuille.

Risque de taux: Une variation des taux d’intérêt, résultant notamment de l’inflation, peut entraîner un risque de perte et réduire la valeur liquidative du fonds.

Risque de liquidité: Ce risque intervient lorsqu’une position du portefeuille ne peut être vendue, liquidée ou clôturée à un coût limité et dans un délai suffisamment court, compromettant ainsi la capacité du fonds à respecter à tout moment ses obligations de rachat des actions des investisseurs à leur demande.

Risque de perte de capital: L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que le capital qu’il investit n’est pas garanti et qu’il est donc susceptible de ne pas récupérer la totalité du montant investi. Il peut ainsi subir une perte.

Autres risques
Risque lié au dépositaire Risque de change Risque de livraison Risque sur les marchés émergents Risque lié aux actions Risque légal Risque opérationnel Risque de conflit d'intérêts Risque de durabilité

Indicateurs de risques et de rendements 31/10/2022

Fonds
Indice de référence
Volatilité
8.49 %
10.87 %
Tracking error
3.48 %
Ratio de Sharpe
0.00
-0.24

ESG

Catégorie SFDR Article 9

NOTRE APPROCHE DANS LA SELECTION D’ INVESTISSEMENTS DURABLES AU NIVEAU DES FONDS VISES A L’ARTICLE 9 DE SFDR*:

Ce fonds un objectif d’investissement durable. Il investit dans des activités économique contribuant à un objectif environnemental et/ou social. Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion fait des choix d’investissement discrétionnaires sur la base d’un processus d’analyse économique/financière et d’une analyse interne de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).

a. Les critères de sélection relatifs aux aspects ESG :

L’analyse interne des critères ESG consiste à sélectionner les émetteurs :
• les mieux positionnés pour faire face aux enjeux du développement durable;
• qui respectent les principes du Pacte Mondial des Nations-Unies (c.-à.-d. les droits de l'Homme, le droit du travail, l’environnement, la lutte contre la corruption), et qui sont donc moins exposés aux risques liés à ces thèmes ; et
• qui ne sont pas engagés dans les activités controversées comme par exemple l’armement (titres d’une société dont l’activité consiste en la fabrication, l’utilisation ou la détention de mines antipersonnel, de bombes à sous-munitions et/ou d’armes à l’uranium appauvri), le tabac, charbon thermique;


b. La méthodologie de sélection :

Les entreprises sélectionnées par la société de gestion font l’objet d’une double analyse :
• Analyse de leur activité en vue d’en évaluer l’alignement avec les grands défis du développement durable. Par exemple, concernant la transition vers une économie circulaire, la société de gestion considérera une entreprise produisant de l’acier recyclé comme plus durable qu’une entreprise produisant l’acier exclusivement à partir de minerai de fer ; et
• Analyse de la façon dont l’entreprise gère des acteurs interagissant avec l’entreprise : ses salariés, ses clients, ses actionnaires, ses fournisseurs et l’environnement. Ici aussi, la société de gestion privilégiera les entreprises adoptant les pratiques les plus durables compte tenu de leur secteur. Par exemple, concernant les relations avec ses clients, la société de gestion privilégiera les entreprises pharmaceutiques ayant des pratiques tarifaires et une politique commerciale équilibrées. De même, concernant les rapports avec leurs salariés, la société de gestion attache beaucoup d’importance à la lutte contre les discriminations et au respect des normes sociales.

c. Une équipe constituée d’analystes ESG est chargée d'évaluer les critères de sélection :

L’analyse et la sélection des investissements durables sont réalisées par une équipe d’analystes ESG dédiée au sein de Candriam. Cette équipe est composée de spécialistes dont la mission est d’analyser l’exposition des entreprises et des Etats aux risques et opportunités liés au développement durable. Les critères de sélection sont appelés à évoluer dans le temps, en fonction des avancées de la recherche ESG et de l’évolution des pratiques des entreprises.


Pour de plus amples informations sur la durabilité de nos investissements ainsi que sur l’intégration des risques en matière de durabilité, veuillez-vous référer aux politiques et codes de transparence de Candriam, aux informations en matière de durabilité au niveau des fonds article 9 SFDR (disponibles sur notre site internet : https://www.candriam.com/en/professional/sfdr/) ainsi qu’au prospectus du fonds (disponible sur notre site internet https://www.candriam.com).

* SFDR est l’acronyme donné au règlement (UE) 2019/2088 du Parlement Européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers

Les informations sur les aspects liés à la durabilité du fonds promu sont disponibles sur la page SFDR* du site https://www.candriam.com . La décision d'investir dans le fonds doit prendre en compte toutes les caractéristiques ou objectifs du fonds tels que décrits dans son prospectus.
* Référence européenne du règlement et titre : « règlement (UE) 2019/2088 du Parlement européen et du Conseil du 27 novembre 2019 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers

Label

France: ISR

Belgique: Towards Sustainability

Autres informations importantes

Ce document est une communication publicitaire. Veuillez vous référer au prospectus des fonds et au document d'informations clés avant de prendre une décision d'investissement. Ce document commercial ne constitue pas une offre d'achat ou de vente d'instruments financiers, ni un conseil en investissement et ne confirme aucune transaction, sauf convention contraire expresse. Bien que Candriam sélectionne soigneusement les données et sources utilisées, des erreurs ou omissions ne peuvent pas être exclues a priori. Candriam ne peut être tenue responsable de dommages directs ou indirects résultant de l'utilisation de ce document. Les droits de propriété intellectuelle de Candriam doivent être respectés à tout moment; le contenu de ce document ne peut être reproduit sans accord écrit préalable.
Attention : les performances passées, les simulations de performances passées et les prévisions de performances futures d’un instrument financier, d’un indice financier, d’une stratégie ou d’un service d’investissement ne préjugent pas des performances futures. Les performances brutes peuvent être influencées par des commissions, redevances et autres charges. Les performances exprimées dans une autre monnaie que celle du pays de résidence de l’investisseur subissent les fluctuations du taux de change, pouvant avoir un impact positif ou négatif sur les gains. Si ce document fait référence à un traitement fiscal particulier, une telle information dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et peut évoluer.
Concernant les fonds monétaires, votre attention est attirée sur le fait qu’un investissement dans un fonds diffère d’un investissement en dépôt et que le capital investi est susceptible de fluctuer. Le fonds ne bénéficie d’aucun soutien externe garantissant sa liquidité ou stabilisant sa valeur liquidative. L’investisseur supporte le risque de perte de capital.
Candriam recommande aux investisseurs de consulter sur son site https://www.candriam.com le document d'informations clés, le prospectus et tout autre information pertinente avant d'investir dans un de ses fonds, incluant la valeur liquidative des fonds. Les droits des investisseurs et la procédure de réclamation sont accessibles sur les pages réglementaires dédiées du site internet de Candriam : https://www.candriam.com/en/professional/legal-information/regulatory-information/. Ces informations sont disponibles en anglais ou dans une langue nationale pour chaque pays où le fonds est autorisé à la commercialisation.
Conformément aux lois et règlements applicables, Candriam peut décider de mettre fin aux dispositions prévues pour la commercialisation des fonds concernés à tout moment.
Informations sur les aspects liés à la durabilité: les informations sur les aspects liés à la durabilité contenues dans ce document sont disponibles sur la page du site internet de Candriam : https://www.candriam.com/fr/professional/sfdr/. La décision d’investir dans le produit commercialisé doit prendre en compte toutes les caractéristiques et objectifs du produit commercialisé tels que décrits dans son prospectus, ou dans le document d’information communiqué aux investisseurs en conformité avec le droit applicable. Informations spécifiques aux investisseurs en France: le représentant désigné et agent payeur en France est CACEIS Banque, succursale de Luxembourg, sis 1-3, place Valhubert, 75013 Paris, France. Le prospectus, les informations clés pour l'investisseur, les statuts ou le cas échéant le règlement de gestion ainsi que les rapports annuel et semestriel, chacun sous forme papier, sont mis gratuitement à disposition auprès du représentant et agent payeur en France.

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