Monthly Coffee Break

Les marchés financiers sont entrés dans un régime où l’escalade et la désescalade ne sont plus des événements isolés, mais font partie d’un schéma répétitif. Le conflit en Iran n’a pas connu une évolution linéaire ; il a traversé des périodes d’accélération suivies de pauses temporaires, chacune alimentant l’incertitude sans laisser entrevoir une résolution.

Le mois de mars a été dominé par la crise au Moyen-Orient, l’escalade du conflit entre les États-Unis et l’Iran et le blocage du détroit d’Ormuz causant une envolée des prix de l’énergie et ravivant les craintes inflationnistes.

Nous sommes neutres vis-à-vis de la duration américaine. L’incertitude entourant le conflit, l’évolution des cours du pétrole et le positionnement de la Fed nous empêchent d’adopter une vision stratégique forte sur les bons du Trésor.

Les bourses européennes ont rebondi depuis notre Comité actions du 10 mars, grâce au net apaisement des tensions géopolitiques lié au cessez-le-feu conclu entre les États-Unis et l’Iran début avril.