L’année s’ouvre sur une économie mondiale qui ne ralentit ni n’accélère de manière décisive, mais qui est de plus en plus façonnée par des forces qui se combinent et, parfois, s’opposent.

Les indicateurs de croissance et d’inflation se sont stabilisés en fin d’année. En zone euro, l’estimation flash a montré un ralentissement de l’IPCH global à 2,0 % en glissement annuel en décembre, un niveau globalement cohérent avec la décision prise par la BCE de maintenir ses taux directeurs inchangés et avec les projections indiquant une inflation proche de l’objectif à moyen terme.

Taux américains : approche tactique de la duration, pentification structurelle.

Les actions européennes ont fortement progressé depuis notre Comité actions de décembre, les petites capitalisations surperformant les grands groupes.

Cette semaine, tous les yeux seront tournés vers le Forum économique mondial de Davos, où nous surveillerons le discours de Donald Trump et les déclarations de la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Aux États-Unis, le rapport sur l’IPC de décembre et la publication du Livre beige de la Fed avant la réunion du FOMC (prévue fin janvier) seront au centre de l’attention.

En ce début d’année, les investisseurs surveilleront le rapport sur l’emploi américain, alors que les récents signaux du marché du travail manquent de clarté.

Alors que les dépenses d’investissement dans l’IA s’intensifient, que la Chine accélère et que les opportunités s’élargissent à de nouvelles régions, comment les investisseurs doivent-ils aborder la construction de leur portefeuille pour 2026 ?