Europa's strategische autonomie is niet langer een theorie; het is een trending headline, een beleidsprioriteit en een beleggingsthema. Maar met de vele spelers die de ruimte nu bevolken, ligt het echte onderscheid niet in het vertellen van het verhaal, maar in hoe jeu ernaar handelt. Bij Candriam zien we de autonomieverschuiving in Europa niet als een kortetermijnthema, maar als een multisectorale transformatie op lange termijn.
Het grote plaatje snel
- Europa's streven naar autonomie geeft een nieuwe vorm aan energie, technologie, defensie en gezondheidszorg.
- Meer dan 1 biljoen euro aan overheidsinvesteringen wordt gemobiliseerd om Europa's industriële basis weer op te bouwen.[1]
- Wij geloven dat de juiste aanpak structureel inzicht, duurzame afstemming en sectoroverschrijdende expertise moet combineren, waardoor we ons onderscheiden in een druk veld.
Europa is al heel lang afhankelijk van andere delen van de wereld voor de essentiële zaken die zijn economie draaiende houden - energie, technologie, defensiematerieel en zelfs medicijnen. Maar recente wereldwijde schokken hebben aangetoond hoe riskant deze afhankelijkheid kan zijn.
Denk hier eens over na: bijna 60% van de energie in de EU wordt geïmporteerd[2]. Meer dan 80% van de halfgeleiders komt uit Azië[3]. Op het gebied van defensie is meer dan 60% van de inkoop afkomstig uit de Verenigde Staten[4], terwijl in de gezondheidszorg tot 80% van de grondstoffen voor antibiotica afhankelijk is van import uit China en India.[5] De kwetsbaarheden zijn duidelijk.
Deze zwakke punten worden algemeen erkend. De hamvraag is nu hoe Europa zijn plannen in daden omzet - en voor beleggers betekent dit dat ze moeten uitzoeken welke sectoren en bedrijven het meest zullen profiteren als Europa investeert in meer zelfvoorziening.
Van plannen naar echte kansen
Europa's ambitie om meer zelfvoorzienend te zijn is niet langer alleen maar politieke praat - het wordt ondersteund door enorme investeringsprogramma's die raken aan energie, technologie, gezondheidszorg en defensie.
- Energie: Met programma's zoals REPowerEU en de European Green Deal wordt bijna 300 miljard euro[6] gestoken in het verminderen van Europa's afhankelijkheid van geïmporteerde fossiele brandstoffen en het versnellen van de overstap naar hernieuwbare energiebronnen. Dat betekent meer investeringen in windmolenparken, zonne-energie en slimmere energienetwerken.
- Industrie en technologie: Europa probeert de toegang tot kritieke grondstoffen veilig te stellen en recycling- en automatiseringssystemen te ontwikkelen. De EU Chips Act[7] is ook bedoeld om een groter deel van de halfgeleiderproductie terug te brengen naar Europa, zodat de chips die alles van auto's tot smartphones aandrijven niet bijna volledig uit het buitenland komen.
- Gezondheidszorg: De pandemie liet zien hoe afhankelijk Europa was van overzeese leveranciers voor medicijnen en vaccins. In reactie hierop steekt de EU geld in biotechnologie en medische technologie zodat toekomstige vaccins, behandelingen en diagnostische apparatuur in Europa geproduceerd kunnen worden.[8]
- Defensie: Er wordt ongeveer 800 miljard euro gereserveerd voor de modernisering van defensie.[9] Dit betekent meer contracten voor Europese defensiefabrikanten nu de EU probeert te voldoen aan de NAVO-verplichtingen en minder afhankelijk wil worden van niet-Europese leveranciers.
Hoe te beleggen in de verschuiving in Europa
Energie, technologie, defensie en gezondheidszorg herstellen zich niet alleen - ze krijgen ook een nieuwe vorm door Europa's streven om meer zelfvoorzienend te worden. Deze verschuiving creëert kansen op gebieden zoals schone energie en elektrificatie, automatisering en robotica, halfgeleiders en cyberbeveiliging, evenals biotechnologie en medische innovatie.
Voor beleggers is het echter niet simpelweg een kwestie van geld gelijkmatig spreiden over al deze sectoren. De echte uitdaging is om de juiste thema's op het juiste moment te kiezen en ze zo te combineren dat u een portfolio opbouwt die duurzaam is.
Bij Candriam concentreren we ons op het identificeren van kansen op lange termijn, zowel binnen als tussen deze sectoren. Ons doel is om de transformatie van Europa op een verantwoorde manier te begeleiden door te beleggen in bedrijven die Europa's ambities op het gebied van autonomie weerspiegelen en tegelijkertijd voldoen aan onze duurzaamheidsnormen.
Wat onze aanpak anders maakt
Wij geloven dat beleggen in de autonomie van Europa meer vergt dan alleen de krantenkoppen volgen. Wij richten ons op structurele langetermijntrends die de toekomst van het continent vorm kunnen geven en niet op kortetermijnnieuws of marktruis.
We kijken ook over sectoren heen in plaats van ze als aparte thema's te behandelen. Energieonafhankelijkheid, digitale veiligheid, defensie en gezondheidszorg maken allemaal deel uit van dezelfde transformatie. Door ze samen te brengen, willen we portefeuilles samenstellen die de realiteit van Europa's verschuiving naar meer zelfredzaamheid beter weerspiegelen.
Tot slot benaderen we dit thema met een sterk verantwoordelijkheidsgevoel. Autonomie en duurzaamheid worden misschien niet altijd met elkaar in verband gebracht, maar wij geloven dat ze hand in hand moeten gaan. Onze expertise in duurzaam beleggen helpt ons bedrijven te identificeren die niet alleen profiteren van het streven naar autonomie in Europa, maar ook een positieve bijdrage leveren aan de maatschappij en het milieu.
Waarom nu?
Wij geloven dat Europese autonomie de volgende fase ingaat - van theorie naar implementatie. Er wordt kapitaal ingezet en infrastructuur aangelegd. En bedrijven met de juiste technologie en schaalbaarheid kunnen hiervan profiteren.
Deze transformatie vraagt om een selectie op basis van overtuiging - niet in grote lijnen - gebaseerd op Candriam's duurzaamheids-DNA en diepgaande kennis van de Europese markten. Blijf op de hoogte!
[1] ReArm Europa Plan/Vereidheid 2030
[2] Energiestatistieken - een overzicht - Statistics Explained - Eurostat
[3] Aziatische dominantie in de halfgeleiderindustrie
[4] De toekomst van de Europese defensie | Goldman Sachs
[5] EU kondigt plannen aan om minder afhankelijk te worden van Azië voor antibiotica en andere belangrijke medicijnen | Reuters
[6] REPowerEU
[7] Europese chipswet - Europese Commissie
[8] EU keurt €403 mln aan financiering goed voor bedrijven om innovatie in medische hulpmiddelen te stimuleren | Reuters
[9] Toekomst van de Europese defensie - Europese Commissie