En la galaxia de los mercados emergentes, conozca a las nuevas estrellas emergentes

En un panorama en constante evolución marcado por las tensiones geopolíticas, la vanguardia del cambio climático y una reorientación económica mundial, se está desarrollando una megatendencia perceptible. El crecimiento se está trasladando gradualmente a los países en desarrollo fuera de China, un cambio intensificado por las ventajas demográficas y la cambiante estructura económica mundial. Mientras las desavenencias geopolíticas fomentan la deslocalización, algunos países en desarrollo se enfrentan a retos, ya que su demografía, antaño ventajosa, plantea ahora riesgos debido al envejecimiento de la población. El impacto transformador del cambio climático y la automatización impulsada por la IA complican aún más la ecuación económica mundial.

Se barajan de nuevo las cartas del comercio mundial

Los años 90 fueron testigos del auge de la revolución tecnológica moderna, que condujo a la externalización y deslocalización de la producción a países con mano de obra más barata y normas medioambientales más relajadas. La reestructuración de las cadenas de suministro o las estrategias "China más uno" crean oportunidades para muchos otros países en desarrollo, especialmente en México, India y el Sudeste Asiático, donde las empresas mundiales han empezado a invertir en cadenas de suministro alternativas.

México se ha perfilado como uno de los primeros ganadores dada su proximidad geográfica a EE.UU., y ya se ha convertido en el mayor socio comercial de este país. En Asia, la diversificación de la cadena de suministro está impulsando el crecimiento de las empresas manufactureras y exportadoras en India , en sectores como el farmacéutico, el biotecnológico y el electrónico.

A la hora de considerar el potencial de cada país para beneficiarse de la nueva economía mundial descarbonizada, debemos tener en cuenta la dinámica de la población y la capacidad del país para participar activamente en la transformación y explotar nuevas fuentes de demanda a nivel nacional y más local.

Los dividendos demográficos favorecen a los nuevos líderes de los mercados emergentes

China se ha beneficiado durante muchos años de un porcentaje sustancial de individuos en edad de trabajar en su población; sin embargo, ahora está experimentando un cambio demográfico hacia una población que envejece a medida que se desarrolla. Para tener una perspectiva más clara, debemos considerar diversos factores que influyen en el crecimiento futuro de la demanda. Nuestro modelo de sostenibilidad soberana proporciona información adicional sobre las perspectivas de crecimiento de cada región y país. Es necesario ajustar las cifras de población en edad de trabajar para tener en cuenta las condiciones del mercado laboral, incluida la composición por sexos, la participación de la población activa, los perfiles sectoriales y las condiciones de trabajo. Además, la influencia de los sistemas sanitarios se extiende a las personas que superan la edad laboral y a los individuos muy jóvenes. Además, a la hora de evaluar el potencial, la proporción de jóvenes de cada país debe tener en cuenta la calidad y la disponibilidad de la educación. Países como India, Indonesia y Malasia están preparados para obtener resultados más favorables en el futuro según esta métrica.

Las nuevas alianzas en la transición energética abren vías de crecimiento para los mercados emergentes fuera de China

El mundo está en transición hacia nuevas tecnologías que impulsen la electrificación de la economía mundial, con especial atención a la tecnología de las baterías y los semiconductores. Minerales críticos como el litio, el níquel, el cobalto, el grafito y el manganeso, fundamentales para las baterías de los vehículos eléctricos, se enfrentan a cadenas de suministro concentradas, dominadas principalmente por Australia y China. Las consideraciones geopolíticas y las políticas de Estados Unidos y la UE pretenden reducir la dependencia de las cadenas de suministro extranjeras.

En cuanto a la extracción de minerales, se pueden hacer esfuerzos de diversificación, sobre todo en el grafito, donde Europa y Brasil poseen importantes reservas. La mejora de los estudios geológicos en los mercados emergentes es crucial, junto con los avances en la tecnología del reciclado. En la actualidad, China domina la producción de pilas, pero Corea y Japón desempeñan papeles vitales en la fase posterior. Con políticas de apoyo y cambios geopolíticos, otros países en desarrollo podrían alcanzarlos.

La transición energética de la UE y EE.UU. se alinea con los países socios fuera de China, ofreciendo oportunidades de crecimiento a otros países en desarrollo. Leyes como la de Materiales Críticos de la UE[1] y la de Reducción de la Inflación de EE.UU.[2] sientan las bases de las oportunidades de transición energética en países como Corea[3], Indonesia y América Latina.

Mercados emergentes ex regiones de China que son fundamentales para la cadena de valor de la tecnología de IA

La cadena mundial de suministro de semiconductores está dominada por Taiwán y Corea del Sur, regiones que tienen una alta representación en los mercados emergentes ex China. Un examen más detallado de la rica cadena de valor de la IA en los países en desarrollo revela su papel fundamental a la hora de proporcionar la infraestructura esencial para la fiebre del oro mundial de la IA, desde los puntos calientes de fabricación de semiconductores y hardware en Asia hasta la aparición de tecnologías innovadoras como la memoria de gran ancho de banda y el sustrato chip-on-wafer-on. En consecuencia, estas regiones aparecen como motores clave de los avances estructurales y tecnológicos en toda la cadena de suministro de la IA, lo que podría prometer un crecimiento sustancial en los próximos años.

En conclusión, las oportunidades de inversión en los mercados emergentes van mucho más allá de China, y se encuentran en un momento crucial. Una dinámica demográfica favorable, cambios geopolíticos positivos y oportunidades en la transición energética y las cadenas de suministro de semiconductores pueden situar a estos mercados a la cabeza del crecimiento mundial de forma sostenible. No debería sorprender que se espere que los mercados emergentes, como China, sean el mayor motor del crecimiento mundial en los próximos años. La ejecución y el cumplimiento de estas oportunidades de crecimiento determinarán su papel como contribuyentes significativos a la expansión económica mundial. A medida que el mundo mira hacia ellos, estos mercados deben estar a la altura de las circunstancias, navegando por la senda de un crecimiento sostenible y sólido en el siempre cambiante panorama económico mundial.

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[1] Ley Europea de Materias Primas Críticas (europa.eu)
[2] La Ley de Reducción de la Inflación y los CHIPS impulsan el auge de la construcción con Intel, TSM y Samsung como protagonistas Investor's Business Daily (investors.com)
[3] Asociación ecológica entre la UE y la República de Corea (europa.eu)