En Candriam, asumimos un papel activo como propietarios y tenedores de deuda. Ejercemos nuestros derechos cuando consideramos que la acción puede aumentar el valor a largo plazo para nuestros clientes y beneficiarios finales. Nos esforzamos por ser socios y acompañar a los emisores en su proceso de mejora continua en transparencia y prácticas medioambientales, sociales y de gobernanza.
En Candriam, asumimos un papel activo como propietarios y tenedores de deuda. Ejercemos nuestros derechos cuando consideramos que la acción puede aumentar el valor a largo plazo para nuestros clientes y beneficiarios finales. Nos esforzamos por ser socios y acompañar a los emisores en su proceso de mejora continua en transparencia y prácticas medioambientales, sociales y de gobernanza. Ocasionalmente, podemos decidir desinvertir en una participación. Sin embargo, en la mayoría de los casos, preferimos seguir invirtiendo y comprometemos con la acción, ya que confiamos en la capacidad de nuestras empresas participadas para alcanzar un rendimiento sostenible. Las empresas ubicadas en el segmento medio suelen estar más receptivas a las peticiones de los inversores, dispuestos a aprender nuevas prácticas y ofrecer una oportunidad real de mejora. Encontrará más información en el prólogo del informe de este año.
Esto significa mantenernos fieles a nuestros principios, pero adaptándonos constantemente a un mundo en constante cambio. Por ejemplo, en 2023 empezamos a declarar previamente un mayor número de nuestras intenciones de voto para ofrecer transparencia a las partes interesadas y, en algunos casos, como medio de escalada.
Nuestros principios fundamentales de política de voto incluyen los derechos de los accionistas, la igualdad de trato, la responsabilidad del consejo de administración y la transparencia e integridad de los estados financieros. Desde su establecimiento en 2003, hemos mantenido estos principios centrales. Sin embargo, hemos actualizado nuestra política de voto pública cada año desde entonces.
Nuestro Informe Anual de Compromiso y Votación 2023 describe cuatro temas de compromiso predominantes: Gobernanza, Clima, Biodiversidad, y la necesidad permanente de Derechos Humanos. Con una historia de inversión activa, llevamos mucho tiempo trabajando para establecer una coherencia entre nuestros esfuerzos de compromiso, decisiones de voto, análisis ESG y estrategias de inversión.
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”Para nosotros, el compromiso incluye a las empresas en las que invertimos, así como a las entidades que, por su competencia o autoridad, pueden impulsar cambios o influir en ellos
Una gobernanza precisa y sólida es una condición necesaria para perfilar y aplicar una estrategia y unas políticas sólidas. Aunque pueda ocupar el último lugar en el acrónimo ESG, pero creemos que la gobernanza debe ser lo primero para cualquier inversor que pretenda generar rendimientos financieros potenciales y comprender los riesgos de los emisores cuyos valores posea, ya sean corporativos o soberanos, de renta variable o de deuda.
De ahí que la composición del Consejo sea el tema más votado. ¿Es diverso el Consejo? ¿Incluye suficiente representación externa para equilibrar a los ejecutivos de la empresa? Y cada vez más, ¿ha incorporado la empresa los conocimientos necesarios para el cambio futuro?
La gobernanza no se limita a las empresas. Tanto directamente como a través de compromisos de colaboración, somos cada vez más activos con los emisores soberanos.
En el último informe anual sobre riesgos mundiales del Foro Económico Mundial,[1] dos tercios de los encuestados calificaron las condiciones meteorológicas extremas como el riesgo con más probabilidades de presentar una crisis material a escala mundial este año.
Para nosotros es un tema a largo plazo, pero ilustra la necesidad de adaptar constantemente las tácticas. Desde cero en 2019, para 2021 se produjo una explosión en de resoluciones Say-on-Climate patrocinadas por la dirección . Para ello hay que leer la letra pequeña. ¿Son pertinentes las métricas de los informes? ¿Son lo suficientemente fuertes? El riesgo es que, una vez establecida una política débil, será más difícil para los propietarios introducir y votar en un conjunto de expectativas fuertes y relevantes. En 2023, apoyamos el 71% de las resoluciones propuestas por las direcciones, pero apoyamos menos del 30% de las once resoluciones sobre el clima propuestas por las direcciones.
Escuchando las voces de la comunidad inversora en general, podría decirse que 2023 fue el año de la biodiversidad en las finanzas. Apoyamoslas once resoluciones sobre la naturaleza presentadas a votación por los accionistas de y patrocinadas por . En consonancia con nuestro enfoque de la biodiversidad , estamos aunando esfuerzos con otros inversores para comprometernos con soberanos y empresas, como la Plastic Solutions Investor Alliance.
Candriam llevó nuestras prioridades en materia de derechos humanos un paso más allá formalizando nuestra Política de Derechos Humanos en 2023. Los temas son amplios: abusos laborales difíciles de identificar en las cadenas de suministro, aumento de la inestabilidad geopolítica y necesidad de salvaguardias para proteger los derechos humanos en nuevas tecnologías importantes y potencialmente beneficiosas, como el reconocimiento facial y la inteligencia artificial.
¿Pueden los inversores analizar los riesgos para los derechos humanos en las cadenas de suministro?
Informes desde 2009
¿Sólo compromiso o también votación?
La transparencia y la sostenibilidad están mejorando. Los interesados, no sólo los accionistas, sino también los empleados, las comunidades, los clientes, los reguladores y otros- son más conscientes, están más implicadas y exigen más información y acción. El cambio está en el aire.
Eso significa mayores exigencias para los emisores, los gestores de inversiones y otros. Se ha producido un aumento exponencial de las iniciativas de colaboración. A veces se solapan, lo que multiplica el trabajo tanto para los emisores como para los inversores.
Como inversores responsables, debemos tener cuidado de elegir aquellas iniciativas que probablemente estén bien organizadas y sean eficientes: quizá un grupo grande reconocido por una entidad experimentada y respetada, o quizá un grupo pequeño en el que todas las partes se conozcan entre sí.
En Candriam, actuamos según nuestras convicciones.
empresas contratadas directamente
de nuestros AUM[2]
las empresas emisoras colaboran
diálogos dirigidos o apoyados activamente por Candriam
empresas emisoras comprometidas con grandes iniciativas
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