Un enfoque de deuda corporativa pensado para minimizar perturbaciones, no para amplificarlas
La deuda corporativa puede parecer una inversión tranquila, porque las rentabilidades son constantes la mayor parte del tiempo. Pero es una clase de activos asimétrica: la subida se limita al cupón, mientras que la caída puede ser permanente si los fundamentales se debilitan o la liquidez desaparece.
Por eso nuestro enfoque comienza con la gestión del riesgo: nos centramos en hacer que el riesgo sea visible, cuantificable y discutible mucho antes de que pueda sorprender a una cartera.
¿Por qué es importante centrarse en el riesgo?
Centrarse en el riesgo es lo que transforma a la deuda corporativa de una fuente de incertidumbre a una fuente de ingresos disciplinados. Al analizar los factores bajistas, la liquidez y la estructura de antemano, los inversores pueden distinguir entre los riesgos que se compensan y los que no.
El potencial alcista es limitado. El bajista no.
La deuda corporativa recompensa la disciplina. Cuando los diferenciales se amplían o la liquidez desaparece en el momento equivocado, los bonistas aprenden rápidamente que la «seguridad» puede ser circunstancial.
La liquidez puede desaparecer cuando es más importante
Los mercados de renta fija pueden ser líquidos en condiciones tranquilas e implacables en situaciones de tensión. La gestión temprana de la liquidez forma parte de la gestión del riesgo.
La estructura forma parte del riesgo
Las cláusulas, la antigüedad y las perspectivas de recuperación suelen impulsar los resultados más que el rendimiento general. En deuda corporativa, la letra pequeña es importante.
Alto rendimiento mundial: Perspectivas
Unas perspectivas detalladas de los mercados mundiales de alto rendimiento en 2026, examinando cómo el carry, la dispersión y la selectividad de los emisores configuran las oportunidades y los riesgos a medida que madura el ciclo crediticio. Más información:
Con los diferenciales ajustados y el riesgo de refinanciación cada vez más cerca, el margen de error se está reduciendo.
Comprender dónde está la resiliencia será clave para el año 2026.
El enfoque de Candriam
Dos miembros clave del equipo de renta fija de Candriam, Charudatta Shende, estratega de renta fija y responsable de gestión de carteras de clientes, y Marie Thomin, gestora de carteras de clientes, explican qué implica el control del riesgo y cómo se hace exactamente en Candriam.
Por qué elegir a Candriam para la deuda corporativa
Una experiencia que se acumula con el tiempo. La experiencia de Candriam en deuda corporativa se basa en equipos de larga data, un profundo conocimiento del mercado y una cultura compartida de concienciación sobre el riesgo, lo que respalda una toma de decisiones coherente en todos los ciclos de mercado.
- 0 impagos de emisores en todas las estrategias de deuda corporativa que gestionamos, lo que refleja un enfoque de larga data en el riesgo bajista y la disciplina.
- 16 500 millones de euros en activos gestionados en deuda corporativa a 31/12/25
- 20 expertos complementarios dedicados a la deuda corporativa. Gestores de carteras, analistas y especialistas trabajan juntos en las ocho estrategias de deuda corporativa de Candriam
- 25 años invirtiendo en mercados de deuda corporativa con una experiencia construida en múltiples ciclos de mercado y entornos de tensión.
La experiencia de Candriam en deuda corporativa
Más información sobre nuestra experiencia en deuda corporativa
Una visión general completa de las capacidades de Candriam en deuda corporativa, en la que se describe nuestro proceso de inversión centrado en el riesgo, la experiencia del equipo y la gama de estrategias de deuda corporativa tanto en long-only como en long-short.
Nuestras soluciones de deuda corporativa
Las soluciones de deuda corporativa de Candriam están diseñadas para abordar diferentes funciones de cartera y entornos de mercado, al tiempo que se mantienen ancladas en una filosofía de inversión coherente y centrada en el riesgo. En los enfoques centrales y especializados, se hace hincapié en la construcción disciplinada de carteras, la concienciación de la liquidez y el control del potencial bajista.
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Candriam Bonds Global High Yield
Bonos corporativos europeos y estadounidenses, alta calidad y alto rendimiento (BB+ a B-), fuera del sector financiero
Candriam Sustainable Bond Euro Corporate
Deuda corporativa de alta calidad en euros con un enfoque ESG
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La deuda corporativa de alta calidad en euros centrada en el segmento de 0 a 3 años: baja duración y volatilidad limitada
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Deuda subordinada emitida por entidades financieras de alta calidad
Candriam Bonds Credit Alpha
Estrategia direccional de deuda corporativa long-short con una volatilidad inferior al 10 %
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