Nos dernières analyses

La loi du plus fort

Asset Allocation, Nadège Dufossé, Macro
A l’heure où nous écrivons ces lignes, le marché américain s’est approché de son niveau le plus haut historique, atteint précédemment en février 2025 et la plupart des classes d’actifs affichent des performances positives en devise locale depuis le début de l’année.
  • Charudatta Shende, Fixed Income

    Le crédit dans la ligne de mire: Trouver l'équilibre entre facteurs techniques positifs et fondamentaux fragiles

    Au cours d'un mois de mai que l'on peut qualifier de riche en événements, les marchés financiers ont dû naviguer dans un champ de mines de développements macroéconomiques mondiaux : l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, l’envolée des rendements des obligations d'État japonaises et le regain d'inquiétude quant à la viabilité des finances publiques dans les marchés développés.
  • Research Paper, Fixed Income, Bob Maes, Philippe Dehoux

    Euro Swap Spreads : Décomposition des classes d'actifs

    Le spread d'une obligation d'entreprise par rapport à sa référence (par exemple le Bund allemand), souvent réduit à l’écart de crédit (spread de crédit), peut en réalité inclure d’autres éléments que la seule différence de risque de crédit
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Emile Gagna, Macro, Inflation

Heureux qui, comme J. Powell, a fait un beau voyage

Après avoir atteint des sommets à l’été 2022, l’inflation a nettement rebaissé aux Etats-Unis. Malgré une désinflation désormais bien engagée, les épisodes précédents de notre série ont souligné que l’économie américaine n’a pas encore retrouvé la douceur angevine d’une inflation à 2 %...
Macro, Emile Gagna, Inflation

La heatmap, résumé des tensions inflationnistes : illustration sur les Etats-Unis

Aux Etats-Unis le processus de désinflation est clairement engagé, comme la heatmap ci-dessous l’illustre : les composantes « tensions sur les chaînes d’approvisionnement » et « coût du transport de marchandises » ont verdi dès la deuxième moitié de l’année 2022 même si les récentes tensions en Mer Rouge commencent à se voir !
Macro, Inflation, Emile Gagna

Zone euro : un marché du travail toujours tendu

A l’instar de ce que l’on observe aux Etats-Unis, le marché du travail est tendu dans la zone euro. La nature des tensions y est toutefois assez différente.
Macro, Inflation, Emile Gagna

Etats-Unis : un marché du travail toujours tendu

L’évolution des salaires, reflet des tensions sur le marché du travail, joue un rôle important dans la formation des prix, ceux des services en particulier.
Macro, Inflation, Emile Gagna

Au cœur de l’inflation

De part et d’autre de l’Atlantique, l’inflation aura sans nul doute été un thème important tout au long de l’année 2023.

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