Rudi Van Den Eynde
Head of Thematic Global Equity
Notre univers d’investissement porte sur toute société active dans la lutte contre le cancer. Cela signife que nous ne ciblons pas un secteur en particulier, mais toutes les industries potentiellement actives dans le domaine. Aujourd’hui les besoins sont énormes : au niveau du diagnostic avec des tests de dépistage de masse qui doivent être plus faciles et plus agréables à vivre ; sur le proflage des tumeurs pour permettre une meilleure compréhension du cancer de chaque patient, au niveau technologique avec des outils plus précis pour une meilleur radiation et bien sûr au niveau de l’offre de médicaments.
Notre couverture géographique est globale et nous pouvons investir à différents stades de développement des solutions dans l’ensemble des domaines
Le cancer, maladie aux multiples variantes, est la 2ème cause de mortalité dans le monde. Le besoin est donc criant.
Par ailleurs, l’éventail des intervenants est devenu aujourd’hui tellement large qu’il fournit un univers d’investissement suffsamment important.
Cela nous permet de construire un portefeuille bien diversifé en selectionnant les actions dont la valeur va potentiellement profter des avancées de l’entreprise.
En outre, Candriam, en tant qu’investisseur responsable, lie ses investissements à l’atteinte des Objectifs de développement durable (ODD) défnis par les Nations Unies. Le troisième de ces grands objectifs est « d’assurer une vie saine et promouvoir le bien-être pour tous et à tout âge ». Cette stratégie s’inscrit pleinement dans cet objectif et a l’ambition d’accompagner les sociétés dans la recherche de solutions contre le cancer.
Dans notre analyse, nous adoptons une approche fondée sur le produit, quel qu’il soit. L’entreprise doit développer et/ou vendre des produits qui
améliorent clairement les résultats pour un patient. Nous examinons attentivement les données cliniques/médicales et les comparons avec les modalités de traitement existantes pour juger ensuite si elles permettent une amélioration. Pour ce faire, notre équipe est composée de scientifques, avec notamment des PhD en biotechnologie, à même d’évaluer la qualité clinique de futures solutions thérapeutiques, et d’ainsi détecter les gagnants de demain avant que cela ne se matérialise sur le cours de l’entreprise.
De plus, nous croisons cette analyse fondamentale avec une étude de la valorisation éprouvée : nous ne souhaitons pas acheter des valeurs trop chères dont le potentiel de hausse serait trop limité. La sélection des valeurs se fait aussi sur une analyse extrafnancière afn de mieux appréhender les risques et les opportunités liés aux critères ESG(1) (Environnemental, Social & Gouvernance).
Nous évaluons l’exposition des activités des entreprises par rapport aux grands thèmes durables ainsi que la gestion des parties prenantes. Nous excluons les entreprises qui ne respectent pas les 10 Principes du Pacte Mondial des Nations Unies, ainsi que celles dont les activités sont controversées telles que l’armement, le tabac, le charbon thermique et les autres activités que nous considérons non durables.
Enfn, cette sélection repose sur des convictions fortes. Tant sur le plan clinique que fnancier, nous suivons notre propre analyse, grâce à nos ressources internes.
Ce processus nous permet in fne, de réduire l’univers(2) d’investissement d’au moins 20 %. Ce processus strict a déjà fait ses preuves puisque nous sélectionnons des valeurs dans les domaines pharmacomédicaux depuis plus de 20 ans et ce savoir-faire est reconnu par l’ensemble du marché.
Que ce soit les entreprises liées à la production de vaccins ou au diagnostic de la Covid-19, tout le secteur de la santé a été impacté par la pandémie.
Cependant, l’environnement actuel est prometteur pour plusieurs raisons. Avant tout, les valeurs de la santé sont dites défensives : elles sont moins sensibles
aux évolutions économiques. Dans un environnement incertain, les investisseurs se focalisent davantage sur ce type de secteurs. Certains segments du
secteur de la santé, comme la pharmaceutique et la biotechnologique, bénéfcient par ailleurs, d’une valorisation attractive.
Enfn, n’oublions pas que ce secteur constitue un domaine d’avenir tiré par les évolutions sociodémographiques (vieillissement et enrichissement de la population...). Notons que le marché thérapeutique de l’oncologie devrait croître d’environ de 10 % par an au cours des cinq prochaines années (Source : McKinsey 2020 Oncology Market Outlook).
Outre le fait que cette stratégie est pratiquement sans pareille sur le marché, Candriam peut s’enorgueillir d’avoir plus de 20 ans d’expertise dans le domaine,
avec une stratégie en actions biotechnologiques qui fait référence sur la place. Ce succès, nous le devons également aux hommes. Lors de notre sélection de
valeurs, nous nous appuyons à la fois sur l’étude fondamentale des 4 experts en biotechnologie qui alimentent nos réfexions, mais également sur le travail de l’équipe Actions marchés émergents, de l’équipe Actions Technologie ou encore l’équipe Actions thématiques.
Enfn, il est important de noter que pour nous accompagner dans notre travail, nous bénéfcions de l’aide d’un comité scientifque consultatif indépendant.
Son rôle n’est pas limité. Il peut nous alimenter en idées d’investissement. Il peut aussi être amené à nous éclairer sur une nouvelle technologie ou un
protocole en cours de développement. In fne, ce comité nous permet de nous confronter à d’autres experts et challenger ainsi notre vision
Pour nous, il n’y a pas une mais deux raisons principales qui devraient inciter à investir dans cette stratégie.
Tout d’abord, la lutte contre le cancer est devenue une problématique sociétale, qui impacte de très nombreux secteurs dans le monde entier. L’accès aux
soins de santé est en progrès constant, faisant de ce thème une mégatendance, à l’échelle de la planète.
En investissant dans cette stratégie, vous soutenez un large éventail d’entreprises innovantes qui pourraient changer la donne dans la recherche et la lutte contre le cancer.
Ensuite, parce que la santé est un enjeu qui nous concerne tous, Candriam consacre chaque année une partie des commissions nettes de gestion de
sa gamme de fonds responsables et de fonds thématiques au fnancement d’initiatives à impact social, coordonnées au sein du Candriam Institute for
Sustainable Development.
Enfn pour les patients : faire en sorte que cette maladie devienne une maladie « CHRONIQUE » avec laquelle chaque malade puisse vivre au quotidien.
Rudi Van Den Eynde, Head of Thematic Global Equity, explique aux investisseurs l’approche qu’il a utilisée afin de créer et de développer une stratégie d’investissement dans le secteur de l’oncologie.
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