Dónde están las oportunidades
Creemos que el caso de inversión de los activos europeos está mejorando, ya que una mayor autonomía puede dirigir el capital hacia áreas caracterizadas por una demanda estructural, el apoyo de las políticas y las limitaciones de capacidad. Esta combinación puede respaldar el poder de fijación de precios, mejorar la visibilidad de los beneficios y, potencialmente, prolongar los ciclos de crecimiento, aunque los resultados sigan dependiendo de las condiciones del mercado
Las oportunidades más atractivas suelen encontrarse a lo largo de las cadenas de valor estratégicas: ecosistemas de suministro de defensa, infraestructura energética y electrificación, materiales críticos, soluciones de economía circular y tecnologías habilitadoras que respaldan las capacidades industriales y digitales de Europa. Estos segmentos se benefician del aumento del gasto y son facilitadores esenciales de la propia autonomía.
¿Por qué Candriam para la autonomía europea?
La selectividad es fundamental, ya que no todas las exposiciones se traducirán en creación de valor, especialmente en sectores que requieren un gran volumen de capital y están condicionados por las políticas. En Candriam, abordamos la autonomía europea como un ciclo de inversión de un billón de euros en varios años.
Nuestra estrategia combina la convicción temática de tipo descendente con la selección de valores de tipo ascendente, aprovechando más de 20 años de experiencia en inversión temática y en renta variable europea, y forma parte de una plataforma temática que gestiona más de 15.000 millones de euros[6] en activos. Esto nos permite ir más allá de una amplia asignación sectorial y centrarnos en empresas que, en nuestra opinión, están directamente expuestas a la transformación estratégica de Europa y la hacen posible.
El universo de inversión se estructura en torno a cinco pilares clave —energía, aeroespacial y defensa, tecnología, industrias estratégicas y materiales, y salud— que reflejan los componentes fundamentales de la autonomía. Dentro de estas áreas, buscamos identificar empresas que puedan pasar más desapercibidas en los mercados públicos, incluidas aquellas con tecnologías críticas, posiciones de mercado sólidas o capacidades especializadas integradas en las cadenas de valor europeas.
El resultado es una estrategia de alta convicción diseñada para aprovechar un amplio conjunto de oportunidades vinculadas a la transición hacia la autonomía de Europa, desde contratistas principales hasta proveedores especializados y líderes tecnológicos. En nuestra opinión, esta capacidad para identificar tanto a los líderes como a los facilitadores es una característica diferenciadora clave del conjunto de oportunidades y una importante fuente de potencial de inversión a largo plazo.
