Con l’inizio del 2024, molti investitori obbligazionari si chiedono ancora in che modo il contesto del debito emergente sarà diverso da quello del 2023.
In effetti, la situazione sembra più favorevole per il debito emergente ma tutt’altro che semplice. L'inflazione sta rallentando più rapidamente nei paesi emergenti rispetto agli Stati Uniti o all'Eurozona.
Quindi come si dovrebbe posizionare un portafoglio obbligazionario dei mercati emergenti?
L’attenzione dovrebbe concentrarsi sul debito in valuta locale o in hard currency? Le valutazioni e i dati tecnici sono favorevoli? In qualità di gestore attivo, in quale settore vediamo le migliori opportunità per creare alfa per il portafoglio? E cosa possiamo aspettarci in termini di rendimento?
Queste sono probabilmente le domande per le quali si necessita di risposte.
Inoltre, se la situazione geopolitica restasse il rischio principale nel nostro scenario odierno, quale sarebbe l’impatto di una recessione nei paesi sviluppati?
”Le valutazioni sono concentrate nei segmenti ad alto rendimento, quindi la diversificazione e la due diligence delle opportunità emergenti rimangono fondamentali per estrarre l'alfa.
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Leggi qui le nostre prospettive dettagliate per i mercati emergenti nel 2024:
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Come era la situazione un anno fa?
Le nostre prospettive EMD per il 2023:
Come sempre, i rischi delle nostre strategie sul debito emergente includono il rischio di perdita di capitale, rischio di tasso di interesse, rischio di credito, rischio valutario, rischio dei mercati emergenti, rischio high yield, rischio di derivati e, in alcuni casi, rischio di controparte.