Aandelen

Na een periode waarin de sterke bedrijfsresultaten ervoor zorgden dat aandelen de stijgende rente konden opvangen, beginnen de hogere obligatierentes nu zwaarder te wegen op het sentiment op de aandelenmarkt. Het resultatenseizoen voor het derde kwartaal zal nu uitwijzen of bedrijven het vertrouwen van de markt kunnen behouden door middel van solide resultaten en geloofwaardige prognoses. De winstverwachtingen blijven stijgen, wat een bemoedigend uitgangspunt vormt, maar tegelijkertijd de lat voor bedrijven hoger legt.

Europa kan zijn afhankelijkheid van Russische fossiele brandstoffen doorbreken, maar energie-autonomie zal niet worden bereikt door alleen de energiemix te veranderen. Er zullen sterkere netten, een grotere industriële capaciteit en veerkrachtigere toeleveringsketens van cruciaal materiaal voor nodig zijn.

Na de door technologie en marktdynamiek veroorzaakte correctie in juli hebben de wereldwijde aandelenmarkten de opwaartse trend van het begin van het jaar weer opgepakt.

Decennialang werden de Europese defensiebegrotingen behandeld als een discretionaire post, een vredesdividend dat elders moet worden uitgegeven. De Russische invasie van Oekraïne doorbrak die aanname. De jaren daarna met een minder voorspelbare trans-Atlantische veiligheidsrelatie en het groeiende belang van cyber, drones en ruimte hebben die breuk alleen maar versterkt.

Tien jaar geleden klonk het idee om kanker op te sporen uit een bloedstaal, het genetisch profiel van een tumor in kaart te brengen, of een gepersonaliseerde therapie te ontwerpen met behulp van artificiële intelligentie futuristisch. Vandaag de dag worden deze vorderingen omgezet in de klinische praktijk.

Sinds de laatste vergadering van de aandelencommissie in juni zijn de Europese aandelen verder gestegen en hebben ze eind juni historische niveaus overschreden, na de ondertekening van het memorandum van overeenstemming (MoU) tussen de Verenigde Staten en Iran.

Europa versterkt de soevereiniteit over de gezondheidszorg door middel van veerkracht in de toeleveringsketen, beleidshervorming en innovatie, waardoor nieuwe investeringsmogelijkheden worden gecreëerd.

De milieutransitie is geen verre beleidsambitie meer. Het wordt een structurele economische kracht — het hervormen van energiesystemen, industriële waardeketens en grondstoffeninfrastructuur. Naarmate schone technologieën rijpen en de druk op het milieu toeneemt, kunnen beleggers verder kijken dan de beleidscycli op de korte termijn naar een beleggingskans voor meerdere decennia, gaande van elektrificatie, circulariteit en waterveiligheid.

De milieutransitie wordt vaak gepresenteerd als een verhaal van schone energie. Maar nu de elektrificatie aan de gang is, wordt een andere vraag belangrijker: kan de wereldeconomie de middelen die nodig zijn om de transitie mogelijk te maken, veiligstellen, hergebruiken en beheren?

Decennialang zagen beleggers de wereld over het algemeen door een consistente bril; ontwikkelde markten boden stabiliteit, terwijl groeilanden potentieel sneller groeiden, zij het met een grotere volatiliteit en een groter risico. Dat onderscheid wordt steeds vager.

Waarom de milieutransitie de volgende hausse aan energie, industrie en hulpbronnen aanwakkert

Europese aandelen zijn sinds ons laatste aandelencomité in mei gestegen, gedreven door afnemende geopolitieke risico's in het Midden-Oosten.

Het kaderakkoord tussen de VS en Iran dat zondag werd aangekondigd en de bredere de-escalatie die het biedt, versterkt een macro-economisch klimaat dat aantrekkelijk zou moeten zijn voor de opkomende markten. We zijn van mening dat als deze overeenkomst slaagt, het potentieel voor een lager geopolitiek risico, zachtere olieprijzen, een afnemende inflatiedruk en een zwakkere USD een constructief klimaat bieden voor de groeilanden.

De structurele verschuiving naar Europese autonomie is al aan de gang in de technologiesector. Europa heeft te lang vertrouwd op de Amerikaanse en Aziatische expertise, en zet zich nu in om zijn technologische afhankelijkheid te verminderen door zijn binnenlandse capaciteiten op strategische gebieden te versterken.

Europese aandelen zijn licht teruggevallen sinds het laatste aandelencomité in april, te midden van verschillende macro-economische tegenwind. Het mislukken van de besprekingen over een staakt-het-vuren in het Midden-Oosten leidde tot nieuwe geopolitieke zorgen en verstoorde aanvoerketens.

De milieutransitie is een nieuwe fase ingegaan. Wat ooit werd gezien als een geleidelijke, door het beleid geleide verschuiving, ontvouwt zich als een snellere, economisch gedreven transformatie. Technologie, kostendynamiek en toenemende fysieke risico's gaan hand in hand en maken van milieuveranderingen een centrale kracht die groei, kapitaalallocatie en bedrijfsstrategie herdefinieert.

De recente geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten hebben geleid tot nieuwe energie- en aanbodschokken in Europa, waardoor het continent is aangewezen op externe factoren.

Europese aandelen zijn opgeveerd sinds onze vorige Equity Committee op 10 maart, dankzij een aanzienlijke vermindering van de geopolitieke spanningen dankzij een tijdelijk staakt-het-vuren tussen de VS en Iran begin april.

Europese aandelen zijn aanzienlijk gedaald sinds ons laatste aandelencomité op 10 februari.

AI-agenten verschuiven van ondersteuning naar zelfstandige uitvoering. De opkomst van AI-agenten zoals Claude Cowork eeft het debat bij beleggers aangezwengeld: bestaat in delen van het SaaS-ecosysteem eventueel het risico dat er op structurele wijze tussenpersonen verdwijnen?

Europese aandelen zijn positief gebleven sinds het vorige Equity Committee, dankzij diversificatie buiten de VS en verbeterde macro-economische signalen. De bbp-groei versnelde in het laatste kwartaal van 2025.

De wereld van 2030 begint al vorm te krijgen: AI-assistenten die deel uitmaken van het dagelijks leven, autonome mobiliteit, softwaregedefinieerde fabrieken, digitale tweelingen en slimmere energiesystemen die de vraag in realtime optimaliseren.

Waarom Europa’s autonomie-agenda uitgroeit tot een krachtige katalysator voor nieuwe investeringscycli en kansen op sectorniveau.

Elk jaar op 4 februari vestigt de Wereldkankerdag wereldwijd de aandacht op de vooruitgang die in de strijd tegen kanker is geboekt en de uitdagingen die er nog voor ons liggen.

Europese aandelen zijn sterk gestegen sinds het vorige Equity Committee in december, waarbij small caps het beter deden dan large caps.