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Nicolas Jullien
Global Head of Fixed Income
Analisi del rischio al centro del nostro processo di credito
Nei mercati del credito, il rischio spesso emerge in ritardo, quando la liquidità si riduce e i fondamentali vengono rivalutati. Il nostro processo integra l'analisi dei ribassi e della liquidità in ogni fase, dalla generazione delle idee fino alla costruzione del portafoglio e al monitoraggio continuo, per contribuire a mantenere il rischio sotto controllo mentre si persegue il rendimento.
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”Nel credito, la chiave è assumersi solo rischi che siano stati accuratamente analizzati, valutati e monitorati costantemente. La nostra disciplina è concepita per dare priorità alla consapevolezza dei ribassi e alla resilienza della liquidità durante tutto il processo di investimento.
Un team collaborativo
La nostra piattaforma di credito si basa su una stretta collaborazione tra gestori di portafoglio e analisti. Le convinzioni si formano attraverso l'interazione quotidiana e vengono messe in discussione durante le regolari discussioni del comitato di investimento.
Il team si avvale delle competenze più ampie di Candriam in materia di reddito fisso, macroeconomia e criteri ESG, favorendo un processo decisionale coerente in tutti i cicli di mercato.
Processo decisionale e disciplina del rischio basati sulla ricerca
Le nostre decisioni in materia di credito si basano sull'analisi fondamentale degli emittenti, sulla valutazione della liquidità e su una costruzione disciplinata del portafoglio. I fattori ESG, in particolare la governance, sono integrati nella comprensione della resilienza e della solvibilità degli emittenti.
Questo approccio strutturato supporta la gestione attiva, consentendo ai portafogli di adattarsi all'evoluzione dei rischi.
Una piattaforma di credito flessibile basata sulla disciplina del rischio
La nostra piattaforma di credito è concepita per adattarsi alle mutevoli condizioni di mercato, pur rimanendo ancorata a una filosofia coerente che pone il rischio al primo posto. La flessibilità nell'implementazione - trasversale alle strategie, agli strumenti e ai contesti di mercato - è supportata da una ricerca rigorosa, dalla consapevolezza della liquidità e da una costruzione disciplinata del portafoglio. Questo ci consente di ampliare le opportunità senza compromettere il controllo del rischio.
Innovazione in un ampio spettro del credito
Candriam offre una gamma diversificata di strategie di credito che abbracciano segmenti investment grade, high yield e specializzati, implementate attraverso approcci long-only e long-short. L'innovazione viene utilizzata per ampliare la gamma di strumenti di investimento e adattarsi alle mutevoli condizioni di mercato, mantenendo la stessa profondità di ricerca e la stessa disciplina orientata al rischio in tutte le strategie.
Il credito sostenibile come lente di analisi del rischio
Le considerazioni sulla sostenibilità sono pienamente integrate nella nostra analisi del credito perché influenzano direttamente la resilienza degli emittenti. La governance, l'esposizione ambientale e i fattori sociali sono valutati nell'ambito della comprensione della durata dei flussi di cassa, dell'accesso al capitale e della solvibilità a lungo termine. Le nostre strategie di credito sostenibile applicano la stessa disciplina di rischio della piattaforma di credito più ampia, allineando al contempo i portafogli a criteri ESG e a quadri normativi definiti.
Le cifre valgono più di mille parole.
- € 16,5 mld AUM al 31/12/2025
- 40 Esperti di reddito fisso in Candriam
- 0 Inadempienze degli emittenti
- +20 Anni di investimento nei mercati del credito
Doma il rischio.
Non scappare.
Il credito può dare l’idea della tranquillità perché il più delle volte i rendimenti sono costanti. Ma il credito è asimmetrico: il rialzo è limitato alla cedola, mentre il ribasso può essere permanente se i fondamentali si indeboliscono o la liquidità scompare.
Alcune strategie di punta
Ideate per rispondere alle diverse esigenze dei portafogli e dei contesti di mercato, basate su una filosofia di investimento coerente e orientata al rischio - che pone l'accento su una costruzione disciplinata, la consapevolezza della liquidità e il controllo dei ribassi.
Bonds Global High Yield
Obbligazioni societarie europee e statunitensi, IG e HY (da BB+ a B-), escluse quelle finanziarie
Sustainable Bond Euro Corporate
Credito investment grade in euro con focus sui criteri ESG
Bonds Floating Rate Notes
Credito IG in euro, segmento 0-3 anni: bassa duration, volatilità limitata
Bonds Capital Securities
Debito subordinato emesso da istituzioni finanziarie di alta qualità
Bonds Credit Alpha
Strategia di credito direzionale long-short con volatilità inferiore al 10%
Main risks on Credit Strategies
- Rischio di perdita di capitale
- Rischio azionario
- Rischio di credito
- High Yield risk
- Rischio di cambio
- Rischio di liquidità
- Rischio di derivati
- Rischio di controparte
- Rischio di arbitraggio
- Rischio dei mercati emergenti
- Rischio sul debito cinese attraverso Bond Connect
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Tame risk, Fixed Income, Credit, Charudatta ShendeAbbracciare il rischio nel credito: l'approccio di Candriam
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