Ultimi approfondimenti

La retorica del mercato resta molto cauta ed emergono divergenze sulla strada da seguire nei prossimi trimestri. Mentre alcuni investitori preferiscono guardare agli incoraggianti dati pubblicati sugli utili e l'inflazione, molti prediligono fare un passo indietro, indicando un inevitabile deterioramento della spesa al consumo e della liquidità erogata dalle banche per finanziare l'economia.

March was a challenging and volatile month, with investment sentiment going through a whole variety of shades in a single month.

A febbraio sono stati pubblicati dati economici e sull'inflazione lievemente superiori alle attese, che hanno contribuito a raffreddare il mercato. Le banche centrali hanno ribadito che non avrebbero modificato le rispettive politiche monetarie fino a quando non sarebbero emersi chiari segnali di un rallentamento dell'inflazione.

Per i possessori di asset finanziari, il 2023 è iniziato con il piede giusto, grazie alla performance generalmente soddisfacente di azioni e obbligazioni. Una parte significativa della comunità finanziaria sembra tuttavia abbagliata dal vigore della ripresa.

Il 2022 è stato un anno molto impegnativo per le asset allocation tradizionali, con la rivalutazione attiva dei risk premiums al centro della scena

Nel 2022 i mercati hanno rivalutato i risk premium degli asset finanziari, adeguandosi rapidamente alla minaccia inflazionistica e al successivo rialzo dei tassi di interesse da parte delle banche centrali.

Sebbene l'economia continui a rallentare, a ottobre le azioni hanno messo a segno un deciso rimbalzo.

Se è vero che il sorriso misura come reagisce il valore del portafoglio ai cambiamenti nei mercati sottostanti, sarebbe forse opportuno analizzarlo. Il nostro team di investimento ha fatto proprio questo.