Investire in acqua: un tema ovvio per il futuro

Perché lanciare una strategia specializzata sull’acqua?

La domanda di acqua ha continuato ad aumentare a partire dalla Seconda Guerra Mondiale. La crescita della popolazione, le crescenti esigenze industriali e l’aumento della produzione alimentare sono tutti fattori che guidano questa domanda. I progressi compiuti per migliorare il modo in cui viene consumata l’acqua non sono riusciti a fermare questa tendenza. Tuttavia, le risorse sono limitate, il che accentua lo squilibrio tra domanda e offerta. Oggi possiamo constatare chiaramente che la mancanza di acqua comincia ad essere particolarmente marcata in alcune regioni e in alcuni periodi dell'anno.

In questo contesto, l’ecosistema delle aziende che operano nel mercato globale dell’acqua rimane molto dinamico. Ciò accade soprattutto perchè il nostro fabbisogno idrico continua ad evolversi con cambiamenti normativi, sfide climatiche o, nei casi meno fortunati, nuove fonti di inquinamento. Abbiamo quindi lanciato una strategia volta a cogliere le opportunità offerte da questo tema, investendo in aziende che offrono soluzioni innovative per affrontare la sfida della gestione dell'acqua. Investiamo sia in aziende che offrono soluzioni per migliorare il nostro approvvigionamento idrico, sia in aziende impegnate a utilizzare questa risorsa in modo più efficiente.

Quali sono le tue prospettive per questo tema?

Possiamo ragionevolmente aspettarci un aumento continuo del consumo di acqua perché i principali fattori che hanno guidato la domanda di acqua a partire dalla Seconda Guerra Mondiale sono ancora presenti: urbanizzazione, demografia, domanda agricola, esigenze industriali, ecc.  Si prevede che la popolazione urbana globale che dovrà affrontare carenze idriche aumenterà in modo significativo, interessando da 1,7 a 2,4 miliardi di persone entro il 2050[1], rispetto ai 933 milioni del 2016. Inoltre, con il previsto rafforzamento delle normative legate al cambiamento climatico, le aziende saranno incoraggiate a modificare le proprie pratiche di gestione dell’acqua, mentre nessuno sta attualmente pagando il vero prezzo per questa risorsa.

Di conseguenza, si prevede che il mercato globale dell'acqua crescerà a un tasso medio del 5% annuo tra il 2022 e il 2030, superando la soglia di 1,1 trilioni di dollari[2]. Alcuni segmenti di questo mercato presentano addirittura prospettive potenzialmente più elevate : una crescita di circa il 12% all'anno tra il 2022 e il 2027 per i contatori dell'acqua intelligenti, tra il +10 e il +20% entro il 2030 per la desalinizzazione e un aumento del 15% annuo entro il 2030 per attività che consentano la transizione delle città verso sistemi intelligenti di gestione dell'acqua, tra cui il monitoraggio, la conservazione e il rilevamento delle perdite delle infrastrutture[3].

In quali aziende investire ?

La nostra strategia di investimento va oltre il consueto focus sui servizi idrici e sulle attrezzature industriali. Controlliamo l'intera catena del valore, nello specifico:

• Trattamento dell'acqua (analisi, filtraggio, certificazione...),
• Approvvigionamento idrico (reti, apparecchiature…),
• Protezione dell'acqua (agricoltura intelligente, soluzioni energetiche idriche...)
• Utilizzo dell'acqua (ovvero le aziende più efficienti che integrano la gestione dell'acqua nella propria strategia di rischio e migliorano significativamente l'utilizzo di questa risorsa nei propri processi industriali).

Ciò ha il vantaggio di fornire una serie più ampia e diversificata di opportunità di investimento, dai servizi di pubblica utilità al settore farmaceutico, chimico o alla produzione di semiconduttori.

Come selezionate i titoli in cui investire?

Effettuiamo ricerche approfondite mediante il nostro modello di analisi interno, che utilizza un'ampia gamma di strumenti. Per non perdere nessuna opportunità, abbiamo istituito un processo di screening sistematico[4] , utilizzando l'intelligenza artificiale, in particolare per le aziende attive nel trattamento, distribuzione e conservazione delle acque.  In stretta collaborazione con il nostro team  ESG, abbiamo sviluppato potenti strumenti di analisi che consentono una mappatura precisa dei rischi idrici delle aziende, in particolare attraverso le coordinate GPS, al fine di selezionare i leader nell’efficienza idrica in diversi settori.

Restringiamo questa selezione iniziale attraverso un esame dettagliato delle loro attività, interagendo con il management ogniqualvolta sia necessario per valutare meglio la loro attenzione al tema. Di conseguenza, abbiamo definito un universo altamente mirato di azioni pertinenti a questo tema di investimento. Queste società vengono selezionate in base al loro potenziale di creazione di valore, al profilo di rischio, alla qualità del management e alle prospettive di crescita. La nostra strategia ha una prospettiva a lungo termine, il che rende un approccio buy-and-hold[5] il più appropriato per questa tematica di investimento.

Le aziende legate all’acqua sono redditizie?

Le aziende al centro di questo settore sono meno sensibili ai cicli economici rispetto ad altri settori. Pertanto, i loro risultati finanziari sono meno volatili. Inoltre, la sostenibilità di questo tema di investimento su diversi decenni consente alle aziende di mettere in atto piani di investimento redditizi per rispondere meglio alla crescente domanda dei loro prodotti o dei servizi che offrono.

Il nostro obiettivo è investire in aziende che non solo siano al centro delle questioni, ma che dimostrino anche solide caratteristiche ESG e un profilo finanziario interessante; la nostra analisi fondamentale attribuisce grande importanza alla creazione di valore.

Cosa rende Candriam diversa su questo tema?

In primo luogo, Candriam vanta competenze riconosciute nella gestione di strategie di investimento tematiche e di questioni ESG. In Candriam capitalizziamo il know-how dei nostri team di esperti.

Combiniamo questo know-how e la nostra esperienza nel tema dell’acqua con le ultime innovazioni tecnologiche come l’intelligenza artificiale e la mappatura GPS dei rischi idrici delle aziende.

Un altro elemento distintivo della nostra strategia è l’effetto di diversificazione della categoria “leader dell’efficienza”.

Investiamo anche in società a piccola capitalizzazione che operano in aree specifiche legate alla gestione dell'acqua, che non possono essere incluse in strategie molto grandi.