Il 13 aprile, l’Iran ha deciso di colpire Israele con 300 droni e missili in seguito ad un attacco alla sua sede diplomatica in Siria. L’escalation regionale e il prezzo del petrolio sono a rischio. Questo rischio di coda non può essere ignorato. Stiamo monitorando da vicino l’evolversi della situazione.

Marzo si è rivelato un mese clemente per gli investitori, con la maggior parte delle asset class che ha conseguito performance positive.

Dalla fine del 2021, a seguito delle trasformazioni strutturali del sistema economico, dalla decarbonizzazione alla delocalizzazione delle catene di approvvigionamento e agli elevati rischi geopolitici, i tassi d'interesse hanno intrapreso una nuova dinamica. Dopo due anni di tassi notevolmente più alti rispetto al decennio precedente, quali sono le implicazioni per i mercati High Yield?

Febbraio è stato caratterizzato da una forte preferenza degli investitori per gli asset rischiosi, con una performance positiva dei titoli azionari su entrambe le sponde dell'Atlantico.

Con l’inizio del 2024, molti investitori obbligazionari si chiedono ancora in che modo il contesto del debito emergente sarà diverso da quello del 2023. In effetti, la situazione sembra più favorevole per il debito emergente ma tutt’altro che semplice.

Il vantaggio principale delle obbligazioni convertibili è che forniscono sia esposizione ai mercati azionari sia un certo livello di protezione dai ribassi.

Il Real Estate commerciale ha raggiunto il punto di flessione? Con poche attività di transazione, i prezzi e i dati sugli indici vengono generati con un certo ritardo.

Negli ultimi anni sono emerse nuove tendenze strutturali, come la polarizzazione del mondo, la ricollocazione delle catene di approvvigionamento e la lotta al cambiamento climatico. Queste nuove tendenze stanno portando ad un aumento dell’inflazione e ad un calo della crescita.

Dopo due mesi di grande euforia a novembre e dicembre del 2023, il mese di gennaio che segue è caratterizzato da una maggiore moderazione, con le diverse asset class nel reddito fisso che hanno conseguito rendimenti perlopiù modesti.

Dopo il 2022, che ha segnato la fine di un decennio di allentamento della politica monetaria, il 2023 è stato l’anno della rivalutazione dell’intera curva dei tassi di interesse. La fine del mantra “più alto più a lungo” delle banche centrali ha favorito un irripidimento delle curve dei rendimenti e una revisione dei tassi di interesse reali che sono ora tornati in territorio positivo, per la prima volta in quasi dieci anni.

I mercati erano ansiosi di chiudere il 2023 con una nota positiva e hanno registrato performance solide in tutte le classi di attività, con l'eccezione delle materie prime.

Continuiamo a scoprire opportunità interessanti nell’universo delle obbligazioni corporate. Philippe Noyard, Global Head of Fixed Income presso Candriam, Patrick Zeenni, CFA, Head of Investment Grade & Credit Arbitrage, e Nicolas Jullien, CFA, Head of High Yield & Credit Arbitrage, spiegano come il loro approccio mira a ottimizzare il potenziale del mercato del credito con l’obiettivo di generare rendimenti.

Thomas Madesclaire, Senior Fund Manager, e Dany Da Fonseca, CFA, Senior Fund Manager, presentano la loro strategia Euro Corporate Sustainable e spiegano perché ritengono che sia essenziale combinare l’analisi del credito e quella ESG.

"L'interesse composto è l'ottava meraviglia del mondo", affermava Albert Einstein.

A ottobre le azioni globali sono calate per il terzo mese consecutivo mentre, sullo sfondo di rischi geopolitici, una stagione degli utili sotto pressione e tassi in ascesa, l'oro ha guadagnato terreno.

Settembre si è rivelato un altro mese difficile per gli investitori nei tassi statunitensi ed europei. Il decennale USA è balzato al massimo degli ultimi 16 anni.

Ricordi le strategie money market? Sono tornate! Una volta incorporato l’ultimo rialzo dei tassi, le strategie money market possono offrire rendimenti superiori al 4%! Un percorso da record e vicino a un rendimento da record nelle strategie money market dal 2001. Le strategie money market hanno riacquistato popolarità poiché le banche centrali hanno aumentato i tassi nella loro lotta contro l’inflazione.

Ritorna la scuola e il periodo delle decisioni sugli investimenti... Gli Stati Uniti cadranno in recessione?

In un constesto di volatilità del trading, ad agosto si è assistito a un ritorno della correlazione tra asset rischiosi...

Se sei stato incuriosito dal nostro commento di giugno sul ritorno dei mercati monetari (Mercati monetari...

Il mese di giugno è stato caratterizzato da deboli performance degli asset rischiosi e dei prodotti a spread europei, con le azioni, l'high yield e l'IG corporate del vecchio continente che hanno chiuso in territorio negativo.

Arrivati a metà anno, sembra che la recessione possa essere evitata su entrambe le sponde dell'Atlantico, ma le previsioni di crescita restano deboli...

Le strategie del mercato monetario stanno tornando. La miniera d'oro pluridecennale sulla scia dei rendimenti più bassi e delle politiche accomodanti della banca centrale si è interrotta bruscamente lo scorso anno.

Mentre le azioni hanno avuto un’ottima performance nel mese, il quadro si è rivelato piuttosto contrastante per il reddito fisso, senza una chiara sovraperformance da parte di nessuna classe di asset rischiosi.

Ad aprile i mercati degli asset rischiosi hanno chiuso in territorio positivo, con azioni e obbligazioni convertibili che hanno sovraperformato, seguite dall'high yield.